DNB Fund Nordic Small Cap

Andelsklasse

Früh in die Marktführer von morgen – investieren Sie in nordische Small Caps.

Nordische kleine Unternehmen bieten hohe Innovationskraft und starkes Wachstum. Die Region zeichnet sich durch stabile Rahmenbedingungen, hohe Bildung und zukunftsorientierte Unternehmensumfelder aus. Die nordischen Länder haben eine solide Basis in der Digitalisierung, grüner Technologie und sozialem Vertrauen, die zusammen gute Wachstumsbedingungen für kleinere Unternehmen mit globalem Potenzial schaffen. Dies gibt Investoren Zugang zu Unternehmen mit sowohl Wettbewerbsvorteilen als auch nachhaltigen Geschäftsmodellen.

Der Fonds investiert in kleine und mittelständische Unternehmen aus Schweden, Norwegen, Dänemark, Finnland und Island, und bietet eine breite Exposition gegenüber Sektoren wie Technologie, Industrie, Immobilien und Gesundheit. Viele der Unternehmen sind spezialisierte Nischenakteure mit hoher Innovationsfähigkeit und einer starken Gründerkultur. Der Fonds folgt klaren Nachhaltigkeitskriterien und schließt unter anderem fossile Energien, Tabak und Waffen aus. Das Ergebnis ist ein aktiv verwaltetes Portfolio, das sich auf Wachstumsunternehmen konzentriert, die in einer Region tätig sind, die durch Stabilität, hohe ESG-Standards und langfristige Wertschöpfung geprägt ist.

Der aktiv verwaltete Aktienfonds investiert in über 100 kleine und mittelständische Unternehmen aus ganz Skandinavien, verteilt auf vier Währungen und zehn Sektoren. Der Fonds konzentriert sich auf Unternehmen mit attraktivem Wachstumspotenzial und nachhaltigen Geschäftsmodellen, oft in Nischenmärkten, die weniger analysiert werden und somit Chancen für Wertschöpfung durch aktive Verwaltung bieten.

Die Aktienauswahl basiert auf vier Säulen: Identifizierung von Trends, Wertschöpfung mit Fokus auf Kapitalallokation, das Ertragsmomentum des Unternehmens und die mittelfristige bis langfristige Bewertung.

Hauptinvestitionsbereiche:
Medien und Unterhaltung, Software und digitale Dienstleistungen, Investitionsgüter, kommerzielle Dienstleistungen und Beratung, Immobilienverwaltung und -entwicklung.

Warum in diesen Fonds investieren

DNB Fund Nordic Small Cap A (ACC) NOK

Abstimmung

En måte å påvirke selskaper på en positiv måte er gjennom å stemme på generalforsamlinger. Våre retningslinjer for stemmegivning innebærer at vi skal stemme på alle generalforsamlinger på samtlige norske selskaper vi har investeringer i. Vi har valgt en systematisk tilnærming til å avgjøre hvilke internasjonale selskapers generalforsamlinger vi vil stemme på.

Internationale Normen und Standards

ESG-data er integrert i vårt porteføljestyringssystem, og brukes til å vurdere risiko og muligheter knyttet til ESG i investeringsbeslutninger.

DNB Fund Nordic Small Cap A (ACC) NOK

Rechtliche Informationen

Dette dokumentet er markedsføringsmateriale. Investorer bør lese prospektet, nøkkelinformasjonsdokumentet (KID), halvårs- og årsrapporter, samt sammendraget av investorrettigheter før de tar en investeringsbeslutning. Engelske versjoner er tilgjengelige på www.dnbam.com under “Our Funds”, hos DNB Asset Management AS Dronning Eufemias gate 30, 0021 Oslo, Norge, eller hos forvaltningsselskapet FundPartner Solutions (Europe) S.A., 15, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg. Lokale språkversjoner kan også være tilgjengelige. Ikke alle fond eller fondsandeler er tilgjengelige for salg i alle land. Dette materialet er ikke rettet mot, og heller ikke ment brukt av, noen person eller enhet i en jurisdiksjon hvor distribusjon ville være ulovlig. Skattebehandling avhenger av individuelle forhold og kan endres over tid. Henvisninger til rangeringer, ratinger eller priser er ingen garanti for fremtidig avkastning. Investering i fond innebærer finansiell risiko. Merk: Investering i fondet innebærer kjøp av andeler eller aksjer i fondet, ikke de underliggende investeringene. Utsteder: DNB Asset Management AS, autorisert og regulert av Finanstilsynet i Norge, og en del av DNB-konsernet. Sveits: Representant: FundPartner Solutions (Switzerland) S.A., Route des Acacias 60, CH-1211 Genève 73. Betalingsagent: Banque Pictet & Cie SA, Route des Acacias 60, CH-1211 Genève 73. USA: Fondsandeler kan ikke tilbys, selges eller overføres i USA. Sammendrag av investorrettigheter (engelsk): DNB SICAV (LU-fond): https://www.pictet.com/content/dam/www/documents/legal-and-notes/fundpartner-solutions/fps-summary-of-Investors-rights.pdf.coredownload.pdf Ingen deler av dette materialet kan kopieres eller distribueres uten skriftlig forhåndssamtykke fra DNB Asset Management AS.

Nachhaltigkeitsindikator

Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Dette aksjefondet har som mål å maksimere avkastningen på fondets investeringer på lang sikt, uten å ta unødig risiko. Fondet investerer i aksjer i små og mellomstore selskaper, hovedsakelig notert på børser og regulerte markeder i Norden. Fondet er aktivt forvaltet. Fondets investeringsbeslutninger er basert på langsiktig fundamental analyse, som innebærer grundig analyse av selskaper, markeder og andre markedsfaktorer som kan påvirke selskapenes utvikling.

Dialoge

Vi engasjerer oss i dialog med selskaper. Dialogen kan omhandle spesifikke problemstillinger knyttet til ESG (reaktiv dialog), eller på generelt grunnlag bidra til å påvirke selskaper i en mer bærekraftig retning (proaktiv dialog). Nærmere beskrivelse av retningslinjer for ansvarlige investeringer og eksklusjonsliste er tilgjengelig på: https://dnbam.com/en/responsible-investments/esg-overview-dnb-funds

Kommentare

Oktober - Sterk start på rapportsesongen, men sterk valutamotvind Det nordiske aksjemarkedet kom sterkt tilbake i oktober etter en svakere september. Starten på rapporteringssesongen for Q3 har så langt vært solid, med estimater som justeres oppover. AI-infrastrukturnavn og sykliske selskaper kom igjen under press, mens defensive navn hadde en sterkere måned. Small cap og large cap i Norden gjorde det omtrent likt i oktober. Den nordiske small cap-indeksen (Vinx Small Cap) steg nær 5 prosent i oktober målt i euro, mens fondet steg i overkant av 7 prosent. Kronen styrket seg imidlertid betydelig i løpet av måneden, og avkastningen i NOK ble dermed minus 0,4 prosent for referanseindeksen og positiv 1,5 prosent for fondet. Siden oppstart i desember 2019 har fondet gitt en avkastning på ca. 147 prosent målt i NOK, mens referanseindeksen har gitt ca. 74 prosent. Det største positive bidraget kom igjen fra Embracer, der vi har sett økt optimisme i forkant av viktige lanseringer som Metro 2039 og det nye Tomb Raider-spillet, i tillegg til forventninger om et konstruktivt FQ2. Andre positive bidrag kom fra Addnode, som leverte en solid bedring i resultatveksten i Q3, og Hanza, som også leverte et bunnsolid kvartal. Vimian og Vitrolife hadde også en god utvikling på bakgrunn av kvartalsrapportene. På den negative siden leverte Cynca (tidligere Vestum) et svakt Q3 og falt med rette, mens også Intrum, Stillfront og Alligo hadde en skuffende måned. Porteføljen er fortsatt bredt diversifisert, men vi er fremdeles særlig positive til svenske small cap-selskaper og mener vi begynner å se de første tegnene til bedring i år. Gitt årets betydelige valutamotvind (svekkelse av SEK mot NOK) foretrekker vi dessuten svensk eksponering på bakgrunn av valuta. De siste årene har vi sett betydelige utstrømminger fra svenske small cap-navn, noe som har lagt ytterligere press på kursene. Vi tror dette er i ferd med å stabilisere seg, og mener det er ekstremt attraktiv risk/reward i enkelte svenske small cap-navn. I løpet av måneden har vi økt posisjonene i Sweco, Netcompany og Nordnet. Vi har også økt eksponeringen mot eiendom gjennom Sagax. Vi har gått ut av Intrum etter en skuffende utvikling. I tillegg deltok vi i børsnoteringen av det finske teknologiselskapet Sensofusion, som er spesialisert på antidroneteknologi. Våre største posisjoner er Embracer, Humble og Hanza.

Selskapsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelser i enkeltselskaper. Konsentrasjonsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelse i en bestemt sektor/region. Systematisk risiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av skifte i markedskonjunkturer. Likviditetsrisiko: Fondets investeringer kan blir vanskelig å verdsette/selge på ønsket tidspunkt. Valutarisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av kurssvingninger i valutamarkedet. Bærekraftsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av en hendelse knyttet til miljø, sosiale faktorer eller virksomhetsstyring i selskapene som fondet investerer i.

Standardsetzung

Standardsetting er et viktig element i aktivt eierskap. Som en del av dette utvikler og publiserer vi forventningsdokumenter innen utvalgte fokusområder. Dokumentene brukes for å bidra til forbedring av standardene i markedet, og for å danne grunnlag for nærmere eierskapsdialog med enkeltselskaper.

ISIN: LU2061960337. Bloomberg ticker: DNSCRAN LX. WKN: A2PS56

SFDR-Klassifizierung

SFDR-klassifisering: Artikkel 8 Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Fondsmanager

Hans-Marius Lee Ludvigsen

Ansvarlig forvalter

Hans-Marius har en Master of Science i Finans fra Norges Handelshøyskole NHH.

Hans-Marius begynte hos oss i 2019 som en del av vårt Norden-team og siden desember 2019 hovedforvalter på fondet DNB Fund Nordic Small Cap. Han kom da fra en stilling som aksjeanalytiker hos Swedbank/Kepler Cheuvreux (2015-2018) og som analytiker på et nordisk aksjefond hos Pareto Asset Management (2018-2019).

Fondsmanager

Andreas Bertheussen

Porteføljeforvalter

Andreas har en Master of Science i Nanoteknologi fra NTNU.

Andreas kom inn i næringen i 2011 med aksjeanalyse i First Securities, Swedbank og Kepler Cheuvreux, før han kom til oss i september 2021 og ble en del av Norden - teamet.

ESG-Ansätze

Dialoger: Ja
ESG-integrering: Ja
Stemmegivning: Ja
Tematisk: Nei
Eksklusjoner: Ja
Innvelging: Nei

Bedingungen

Tegningsgebyr: Ingen
Svingprising: Ja
Likviditet: Daglig
Anbefalt sparehorisont: 7 års; *Samme dag som dag for verdsettelse. **Per år Kilde: DNB Asset Management
Minstetegning: NOK 0,00
Suksesshonorar: Ingen
Innløsningsgebyr: Ingen
Forvaltningshonorar (årlig): 1.50%
Tegningsfrist: 13:00 CET; Betingelser

Risikoklasse (SRI 1-7)

Risikoskala fra 1 (laveste risiko) til 7 (høyeste risiko). Risikonivå 1 er ikke ensbetydende med en risikofri investering. Fondets plassering på skalaen er ikke fast, men vil normalt endre seg med tiden.

Informationen

Fondskurs: NOK 235,73
Aktivaklasse: Aksjefond
Akkumulerende / utbytteutdelende: Akkumulerende
Oppstart, andelsklasse: 17.01.2020
Industrifokus: På tvers av bransjer
Likviditetsfokus: Små og mellomstore selskaper
Markedsfokus: Norden
Fond (kapital): EUR 110,06 millioner
Legalstruktur: Verdipapirfond (UCITS)
Andelsklasse (kapital): NOK 1,49 millioner
Fondsindeks: VINX Small Cap
Opprinnelsesland: Luxembourg
Oppstart, fond: 10.12.2019
Investeringsprosess: Fundamentaldrevet forvaltning

Nachhaltigkeitsdaten

Karbonintensitet; Indeks; Kilde: MSCI ESG Research og interne vurderinger. 2026 MSCI ESG Research LLC. Reproduced by permission. Basert på beholdning fra 30.10.2026. * VINX Small Cap; Fond
ESG-score (fra 1 til 10): 6.87

Kumulative Performance

	Hittil i år	Siden oppstart	MTD	5 års	3 års	1 års
Fond	11,46 %	135,73 %	4,14 %	20,63 %	56,86 %	15,19 %
Ref.	-0,91 %	78,64 %	3,36 %	15,16 %	40,45 %	3,12 %

Annualisierte Rendite

	Siden oppstart	5 års	3 års	1 års
Fond	13,4 %	3,82 %	16,16 %	15,2 %
Ref.	8,88 %	2,86 %	11,96 %	3,13 %

Kalenderjahr

	Fond	Referanseindeks
2025	4,89 %	12,88 %
2024	13,7 %	13,87 %
2023	21,4 %	18,6 %
2022	-24,69 %	-21,65 %
2021	29,88 %	22,1 %
2020	49,35 %	23,63 %

Risikoinformationen

	Rel.	Ref.	Fond
Antall selskaper	354	461	107
Alpha*	2,42 %	n/a	n/a
Beta*	1,16	n/a	n/a
Information ratio*	0,63	n/a	n/a
Største hist. kursfall	n/a	-34,41 %	-35,49 %
Sharpe Ratio*	n/a	0,54	0,71
Tracking Error*	6,88 %	n/a	n/a
Volatilitet*	n/a	12,32 %	15,48 %

Kilde: DNB Asset Management * Disse nøkketallene beregnes 3 års rullerende basert på ukentlige avkastningsserier.

Ausschlusskriterien (negatives Screening)

Ekskluderte selskaper

I tillegg til normbaserte eksklusjoner, investerer ikke fondet i selskaper som opererer innenfor:

Tobakk (produksjon)

Kontroversielle våpen

DNBs instruks for ansvarlige investeringer

Cannabis til rusformål

Pornografi (produksjon)

Oljesand ≥ 30% av inntektene

Kull ≥ 30% av inntektene + Absolutt kriterie

Performance

DNB Fund Nordic Small Cap A (ACC) NOK: 235,73 (2026-11-12)
VINX Small Cap: 181,56 (2026-11-12)