DNB SMB

Andelsklasse

DNB SMB A

Abstimmung

En måte å påvirke selskaper på en positiv måte er gjennom å stemme på generalforsamlinger. Våre retningslinjer for stemmegivning innebærer at vi skal stemme på alle generalforsamlinger på samtlige norske selskaper vi har investeringer i. Vi har valgt en systematisk tilnærming til å avgjøre hvilke internasjonale selskapers generalforsamlinger vi vil stemme på.

Internationale Normen und Standards

ESG-data er integrert i vårt porteføljestyringssystem, og brukes til å vurdere risiko og muligheter knyttet til ESG i investeringsbeslutninger.

DNB SMB A

Rechtliche Informationen

Dette faktaarket inneholder kun grunnleggende informasjon om fondet. Ytterligere informasjon finner du i fondets informasjonsbrosjyre, årsrapport og halvårsrapport, som er tilgjengelige på dnbam.com/no og kan bestilles gratis fra DNB Bank ASA, filial Norge. Risikoinformasjon: Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, verdipapirfondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Nettsted: dnbam.com/no For ytterligere informasjon, vennligst kontakt din forhandler.

Nachhaltigkeitsindikator

Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Dette aksjefondet har som mål å maksimere avkastningen på fondets investeringer på lang sikt, uten å ta unødig risiko. Fondet investerer i aksjer i små og mellomstore selskaper, hovedsakelig notert på børser og regulerte markeder i Norge. Fondet er aktivt forvaltet. Fondets investeringsbeslutninger er basert på langsiktig fundamental analyse, som innebærer grundig analyse av selskaper, markeder og andre markedsfaktorer som kan påvirke selskapenes utvikling.

Dialoge

Vi engasjerer oss i dialog med selskaper. Dialogen kan omhandle spesifikke problemstillinger knyttet til ESG (reaktiv dialog), eller på generelt grunnlag bidra til å påvirke selskaper i en mer bærekraftig retning (proaktiv dialog). Nærmere beskrivelse av retningslinjer for ansvarlige investeringer og eksklusjonsliste er tilgjengelig på: https://dnbam.com/en/responsible-investments/esg-overview-dnb-funds

Kommentare

September var en utfordrende måned for aksjemarkedene, med de fleste ledende indekser noe ned på grunn av høyere renter, inflasjon og stigende energipriser. Nasdaq-indeksen var et unntak, med en økning på 1,9% drevet av AI-moment og positive signaler fra "hyperscalers" om fremtidig capex. Oslo Børs falt med over 2%, mens indeksen for små og mellomstore selskaper klarte seg bedre med kun marginal nedgang. Konflikten mellom USA og Iran påvirker fortsatt olje- og gassflyten gjennom Hormuzstredet, men det er uenighet om nivået på flyten. Oljeprisen rundt $100 kan indikere at det fortsatt er betydelige mengder olje som ikke passerer gjennom stredet. Porteføljen oppnådde en absolutt avkastning på 1,61 % denne måneden, mens referanseindeksen hadde en negativ avkastning på -0,63 %, noe som resulterte i en relativ avkastning på 2,24 % for porteføljen. Dette er en forbedring sammenlignet med forrige måneds relative utvikling på -0,07 %. Så langt i år har porteføljen hatt en absolutt avkastning på 14,14 %, med en relativ avkastning mot referanseindeksen på 1,49 %. Den største bidragsgiveren til den relative utviklingen var Zaptec ASA, hvor fondet er overvektige i, med en attributtverdi som bidro positivt til fondets relative prestasjon. Vi så også positiv utvikling fra Smartoptics Group ASA og Europris ASA. På den andre siden opplevde vi svakere utvikling fra Wilh Wilhelmsen Holding ASA og Appear ASA. Den svakeste posisjonen var Ppi Public Property Invest publ AB hvor fondet er overvektige i. DNO ASA og OMC Tankers Ltd er fjernet fra porteføljen. Hafnia Ltd er lagt til med en porteføljeallokering på 1,2%. Hafnia Ltd er en ledende internasjonal tankskipsrederi som transporterer oljeprodukter over hele verden. Volare Shipping Pte Ltd er også inkludert med en allokering på 1,8%. Outlet Group Holding AS har blitt lagt til med en allokering på 2,0%. Fondet er overvektige i Pexip Holding ASA med 5,7 % over referanseindeksen, og vi har også betydelige posisjoner i CMB Tech NV og Endur ASA, som reflekterer vår tro på deres potensial. På den andre siden er fondet undervekt i Europris ASA og Elkem ASA, samt Norwegian Air Shuttle ASA. Sektormessig har vi redusert eksponeringen mot Energy Equipment & Services. Dette porteføljevalget gjenspeiler vår markedsoppfatning og strategi for å oppnå optimal avkastning for våre investorer. Porteføljen har sett betydelige endringer i eksponering, med en økning på 2,2% i Transportation og 0,5% i Capital Goods, mens Software & Services har opplevd en reduksjon på 0,8%. Energi-sektoren har hatt en betydelig nedgang på 2,7%. Denne måneden har vært mindre volatil enn vanlig, med en porteføljevolatilitet på 9,69 %, sammenlignet med et 3-års gjennomsnitt på 13,53 %. Porteføljens tracking error denne måneden er 4,33 %, mens det 3-årige gjennomsnittet er 5,42 %. Vi har for øyeblikket 54 lange posisjoner i porteføljen, og de ti største vektene utgjør til sammen 51 % av den totale vekten.

Selskapsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelser i enkeltselskaper. Konsentrasjonsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelse i en bestemt sektor/region. Systematisk risiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av skifte i markedskonjunkturer. Likviditetsrisiko: Fondets investeringer kan blir vanskelig å verdsette/selge på ønsket tidspunkt. Valutarisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av kurssvingninger i valutamarkedet. Bærekraftsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av en hendelse knyttet til miljø, sosiale faktorer eller virksomhetsstyring i selskapene som fondet investerer i.

Standardsetzung

Standardsetting er et viktig element i aktivt eierskap. Som en del av dette utvikler og publiserer vi forventningsdokumenter innen utvalgte fokusområder. Dokumentene brukes for å bidra til forbedring av standardene i markedet, og for å danne grunnlag for nærmere eierskapsdialog med enkeltselskaper.

ISIN: NO0010337819. Bloomberg ticker: DISMB NO

SFDR-Klassifizierung

SFDR-klassifisering: Artikkel 8 Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Fondsmanager

Dag K. Hammer

Ansvarlig forvalter

Dag er siviløkonom med en Bachelor of Science in Business and Administration fra University of Colorado, Boulder og en Master of Science in Industrial Administration (MSIA) fra Carnegie Mellon University, og er Autorisert Finansanalytiker (AFA).

Dag startet i selskapet i 1993 som Controller i Fokus Finans. Etter en kort periode fra 1994-1996 som analytiker Elcon Fondsforvaltning, kom han tilbake til selskapet i 1999. Fra 1996 til 2003 jobbet han som porteføljeforvalter på norske aksjer hovedsakelig, men også periodevis med globale aksjer. Fra 2003 til 2016 jobbet Dag som sektorforvalter på syklisk sektor for norske aksjer. Fra 2016 tok han over som forvalter av DNB SMB og fra 2019 tok han over som forvalter av DNB Norge Selektiv.

ESG-Ansätze

Dialoger: Ja
ESG-integrering: Ja
Stemmegivning: Ja
Tematisk: Nei
Eksklusjoner: Ja
Innvelging: Nei

Bedingungen

Tegningsgebyr: Ingen
Svingprising: Ja
Likviditet: Daglig
Anbefalt sparehorisont: 5 års; *Samme dag som dag for verdsettelse. **Per år Kilde: DNB Asset Management
Minstetegning: NOK 100,00
Innløsningsgebyr: Ingen
Suksesshonorar: Ingen
Forvaltningshonorar (årlig): 0.85%
Tegningsfrist: 11:59 CET; Betingelser

Risikoklasse (SRI 1-7)

Risikoskala fra 1 (laveste risiko) til 7 (høyeste risiko). Risikonivå 1 er ikke ensbetydende med en risikofri investering. Fondets plassering på skalaen er ikke fast, men vil normalt endre seg med tiden.

Informationen

Fondskurs: NOK 2416,06
Aktivaklasse: Aksjefond
Akkumulerende / utbytteutdelende: Akkumulerende
Oppstart, andelsklasse: 16.03.2001
Industrifokus: På tvers av bransjer
Likviditetsfokus: Små og mellomstore selskaper
Markedsfokus: Norge
Fond (kapital): NOK 4906,73 millioner
Legalstruktur: Verdipapirfond (UCITS)
Andelsklasse (kapital): NOK 4085,39 millioner
Fondsindeks: Oslo Børs SMA indeks (OSESX)
Opprinnelsesland: Norge
Oppstart, fond: 16.03.2001
Investeringsprosess: Fundamentaldrevet forvaltning

Nachhaltigkeitsdaten

Karbonintensitet; Indeks; Kilde: MSCI ESG Research og interne vurderinger. 2026 MSCI ESG Research LLC. Reproduced by permission. Basert på beholdning fra 29.09.2026. *Oslo Børs SMA indeks (OSESX); Fond
ESG-score (fra 1 til 10): 5.08

Kumulative Performance

	10 års	Hittil i år	Siden oppstart	MTD	5 års	3 års	1 års
Fond	337,93 %	17,08 %	2.316,06 %	2,77 %	96,89 %	81,74 %	26,05 %
Ref.	149,01 %	12,88 %	526,18 %	0,42 %	64,23 %	53,47 %	21,43 %

Annualisierte Rendite

	10 års	Siden oppstart	5 års	3 års	1 års
Fond	15,92 %	13,26 %	14,51 %	22,03 %	25,91 %
Ref.	9,55 %	7,44 %	10,43 %	15,34 %	21,32 %

Kalenderjahr

	Fond	Referanseindeks
2025	30,39 %	21,84 %
2024	13,03 %	4,92 %
2023	13,74 %	12,82 %
2022	-0,27 %	-1,81 %
2021	2,64 %	18,61 %
2020	46,13 %	6,51 %
2019	48,87 %	22,85 %
2018	-7,52 %	-13,92 %
2017	2,88 %	3,96 %
2016	29,15 %	6,15 %

Risikoinformationen

	Rel.	Ref.	Fond
Antall selskaper	76	131	55
Alpha*	6,19 %	n/a	n/a
Beta*	1	n/a	n/a
Information ratio*	1,1	n/a	n/a
Største hist. kursfall	n/a	-65,67 %	-66,93 %
Sharpe Ratio*	n/a	0,92	1,33
Tracking Error*	6,09 %	n/a	n/a
Volatilitet*	n/a	12,63 %	13,94 %

Kilde: DNB Asset Management * Disse nøkketallene beregnes 3 års rullerende basert på ukentlige avkastningsserier.

Ausschlusskriterien (negatives Screening)

Ekskluderte selskaper

I tillegg til normbaserte eksklusjoner, investerer ikke fondet i selskaper som opererer innenfor:

Tobakk (produksjon)

Kontroversielle våpen

DNBs instruks for ansvarlige investeringer

Cannabis til rusformål

Pornografi (produksjon)

Oljesand ≥ 30% av inntektene

Kull ≥ 30% av inntektene + Absolutt kriterie

Performance

DNB SMB A: 2.416,06 (2026-10-12)
Oslo Børs SMA indeks (OSESX): 622,56 (2026-10-12)