¿Las empresas que están expuestas a los combustibles fósiles tienen un lugar dentro de los fondos verdes?

El cambio climático ha sido una de las áreas de enfoque a largo plazo de DNB AM durante muchos años. Hacemos una contribución significativa a los objetivos del Acuerdo de París y a los objetivos de desarrollo sostenible adoptando una visión a largo plazo y gestionando eficazmente los riesgos y oportunidades asociados a la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono.

Excluir a las empresas es importante para reducir la exposición a negocios insostenibles e intensivos en carbono. Sin embargo, es importante prestar atención a la materialidad. Al reevaluar sus criterios sobre el carbón en 2019, el Fondo Mundial de Pensiones del Gobierno de Noruega encontró que era más impactante complementar sus actuales criterios relativos al carbón (umbral del 30%) con un criterio absoluto sobre el carbón (>20 millones de toneladas de carbón térmico o capacidad de generación de energía >10.000 MW) en lugar de bajar el umbral de sus criterios relativos. Sus criterios relativos ya abordaban aproximadamente el 74% de la capacidad total de energía de carbón y el 77% de la extracción total de carbón térmico en el fondo. Con la introducción de un criterio absoluto de carbón, pudo abordar el 50% de la capacidad total de energía de carbón restante y el 75% de la extracción restante. Como esta capacidad y extracción de carbón se concentra en un número reducido de empresas, se consideró mínimo el valor añadido de excluir a otras empresas al reducir el umbral relativo. Además, nuestra evaluación es que algunas de estas empresas pueden ser importantes empresas de transición con gran exposición a las energías renovables. Nosotros, en DNB AM, añadimos los criterios absolutos del carbón a nuestro Estándar de Inversiones Responsables en 2019. Hacemos hincapié en las evaluaciones de las empresas con miras al futuro y hacemos un seguimiento de las empresas que están en proceso de transición del marrón al verde. Además de esto, consideramos los riesgos asociados a los grandes emisores integrando los riesgos y oportunidades relacionados con el clima en el análisis de las inversiones y la toma de decisiones de inversión.

Siendo un gestor activo, nuestro enfoque de inversión responsable pone énfasis en la selección positiva. Invertimos en que se beneficien de la transición verde, proporcionando productos y servicios que reduzcan las emisiones de carbono. Un ejemplo de ello es China Longyuan, una empresa que figura en uno de nuestros fondos gestionados activamente. Aunque la empresa supera el límite del 5% para el carbón establecido por algunos inversores, es un importante contribuyente a la transición verde como el mayor productor de energía eólica de China y Asia. La empresa añade 2GW de capacidad de energía renovable cada año en China, contribuyendo así a reducir la intensidad de carbono de una de las redes energéticas nacionales más contaminantes del mundo. También practicamos la propiedad activa hacia la empresa, participando en el diálogo para alentar el cierre de los activos de generación de carbón y votando en las reuniones generales de la empresa. Al igual que China Longyuan, Enel es otra empresa que está lista para hacer contribuciones significativas a la transición energética. Aunque la empresa todavía tiene algo de generación de energía basada en combustibles fósiles hoy en día, Enel tiene un plan claro para retirar esta capacidad en los próximos años. El objetivo de reducción de emisiones de Enel también está certificado por la Iniciativa Objetivo de Base Científica. Nuestro reciente informe que evalúa el potencial de emisiones evitadas y la exposición de los ingresos de DNB Miljøinvest a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU destaca aún más estos temas. DNB Miljøinvest es el fondo hermano de DNB Renewable Energy, domiciliado en Luxemburgo.