¿Tenemos una burbuja de IA? Un panel de expertos en DNB discute sobre tecnología, mercado y futuro.
La inteligencia artificial se ha convertido en una parte central de la vida cotidiana y del mercado financiero en un tiempo récord. Pero, ¿estamos siendo testigos de una nueva burbuja tecnológica o la revolución de la IA apenas está comenzando? Esta es una pregunta que preocupa a muchos de nuestros clientes.
Para abordar precisamente esta cuestión, organizamos un panel de expertos compuesto por los gestores de cartera Erling Thune y Sverre Bergland del fondo DNB Tecnología, Marius Brun Haugen de Wealth Management Investment Office y Torje Gundersen, líder de Asignación Táctica Global.
Progreso tecnológico y disposición a invertir
El panel coincidió en que la tecnología de IA ha avanzado enormemente en poco tiempo, y que las áreas de aplicación están creciendo tanto en lo pequeño como en lo grande. Ejemplos de la vida cotidiana, como el uso de ChatGPT para traducciones, ilustran cuán rápidamente la tecnología se ha convertido en parte de la vida diaria. Al mismo tiempo, los participantes señalan que aún existe una gran incertidumbre sobre qué modelos de negocio serán rentables y quiénes terminarán siendo los ganadores.
El mercado: Tendencias de burbuja, pero sin pánico
Hay un amplio consenso en que existen tendencias de burbuja en el mercado de IA, pero que no estamos cerca de la burbuja de las dotcom a finales de los 90. La valoración de las empresas de más rápido crecimiento es alta, pero no extrema. La volatilidad ha aumentado, y hay grandes oscilaciones entre diferentes sectores y empresas. En particular, se destaca el sector de semiconductores como un área de alto riesgo, dado las enormes inversiones y la posibilidad de sobrecapacidad temporal.
Empresas en el centro: Nvidia, Google y OpenAI
- Nvidia ha sido el buque insignia del rally de IA, con un crecimiento del 66 por ciento en el último trimestre. La empresa proporciona hardware crítico (GPU) para el entrenamiento y uso de IA, y la demanda ha sido enorme. Al mismo tiempo, hay incertidumbre sobre si Nvidia podrá mantener el crecimiento, especialmente si grandes clientes como Meta y Google consideran alternativas a los chips de Nvidia.
- Google ha fortalecido su posición en los últimos meses con el lanzamiento de Gemini 3, y varios en el panel creen que Google ahora ha alcanzado a OpenAI en algunas áreas. Google también tiene una fuerte posición en publicidad, lo que podría ser decisivo cuando los servicios de IA se comercialicen.
- OpenAI ha estado en el centro del hype de IA desde el lanzamiento de ChatGPT, pero ahora enfrenta desafíos relacionados con la financiación y el modelo de negocio. La empresa tiene grandes contratos pendientes y depende de encontrar flujos de ingresos sostenibles, ya sea a través de suscripciones, publicidad o nuevos servicios.