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Propiedad activa e integración de ESG

Propiedad activa

La propiedad activa, a través del diálogo y el ejercicio del voto, se lleva a cabo para garantizar que nuestro universo de inversión cumpla con la Norma para Inversiones Responsables de DNB y para animar a las empresas a desarrollarse en una dirección positiva. Otra forma de influir en las empresas en una dirección positiva es votando en las juntas generales.

Propiedad activa

Nuestro diálogo con las empresas

Los diálogos con las empresas pueden llevarse a cabo para discutir incidentes específicos de ESG (reactivos), o para mejorar el desempeño general de las empresas con respecto a los riesgos y oportunidades de ESG (proactivos).

A 31.12.2019, habíamos entablado diálogos con empresas sobre los siguientes temas:

Tema

Número de diálogos

Cambio climático/emisiones de gases de efecto invernadero

24

Agua

11

Otras cuestiones ambientales

31

Derechos humanos, trabajo infantil y derechos laborales, comunidades locales/derechos indígenas

73

Otras cuestiones sociales

19

Estructura e independencia del consejo de administración

11

Remuneración

5

Otras cuestiones de gobierno corporativo

9

Total

209

Vea más detalles sobre ejemplos de diálogos con empresas en nuestros informes anuales y trimestrales.

Ejercicio del voto

Nuestras directrices de voto para Noruega establecen que debemos votar en todas las juntas generales que celebren en Noruega las empresas cotizadas en las cuales tenemos participaciones accionariales, y hemos adoptado un enfoque sistemático para determinar en qué juntas de empresas multinacionales votaremos:

- Empresas donde tenemos una posición significativa
- Empresas que representen las mayores posiciones de cada cartera activa
- Cuestiones estratégicamente importantes y temas relacionados con ESG

El ejercicio del voto se realizará principalmente por un tercero, pero, en algunos casos, asistiremos presencialmente a las juntas de accionistas. Nuestro proveedor de servicios de representación en juntas, ISS, facilita el proceso de votación al proporcionar análisis estándar sobre el sentido del voto y análisis basados en nuestras propias pautas de votación. Estos recursos se utilizan para fundamentar nuestra decisión de voto entre el equipo de Inversión Responsable y nuestros gestores de fondos. Los temas recurrentes incluyen remuneración, emisión de acciones, estructura del consejo de administración, funciones dobles (entre el consejo de administración, la dirección y la comisión de nombramientos) y la estructura del capital (incluidas las autorizaciones). También estamos viendo cada vez más propuestas creíbles de accionistas relacionadas con los temas de ESG, específicamente en lo que respecta a la divulgación relacionada con el clima. Otras cuestiones de ESG incluyen informes sobre cabildeo político, diferencia salarial entre sexos y prácticas fiscales responsables. En 2020, esperamos poder votar a favor de nuevas resoluciones de accionistas sobre cuestiones de ESG.

En 2019, votamos en 143 juntas generales en Noruega y 73 a nivel internacional. De ellas, votamos en contra de las recomendaciones de la dirección de 36 empresas noruegas y 27 empresas internacionales.

Con el fin de servir de orientación para nuestra labor en el futuro e informar sobre los procesos de propiedad activa, definimos áreas temáticas de interés a largo y corto plazo.

Áreas prioritarias a largo plazo

Nuestras tres áreas de interés a largo plazo han sido identificadas como áreas de preocupación dentro de las inversiones responsables en los próximos años y están inherentemente conectadas con otros desafíos clave de ESG.

Logros en 2019

Objetivos para 2020

Logros en 2019

  • Dialogamos con las empresas sobre derechos humanos, derechos laborales y derechos de la infancia. Mantuvimos 72 procesos de diálogo con empresas sobre cuestiones relacionadas con los derechos humanos en 2019.
  • Redactamos y publicamos un documento de expectativas sobre igualdad de sexos y diversidad.
  • Actualizamos y publicamos un documento de expectativas sobre derechos humanos.

Objetivos para 2020

  • Seguir dialogando con las empresas sobre derechos humanos. Concretamente, sobre los derechos de la infancia en las cadenas de suministro.
  • Hacer hincapié en los derechos humanos en países de alto riesgo.

Logros en 2019

  • Proseguimos con los contactos proactivos en torno a las recomendaciones del Grupo de Trabajo para la Divulgación de Información Financiera Relacionada con el Clima (TCFD). Recomendaciones junto con inversores noruegos con empresas noruegas.
  • Evaluamos carteras usando la herramienta de análisis de escenarios Carbon Delta.
  • Mantuvimos conversaciones con 24 empresas sobre cuestiones relacionadas con el cambio climático.
  • Desarrollamos un enfoque sistemático para votar sobre cuestiones relacionadas con el cambio climático en las juntas generales de accionistas.
  • Recibimos la distinción LuxFlag Environmental Label para el fondo DNB Renewable Energy (válida para el periodo 01.01.2020-31.12.2020).
  • DNB Renewable Energy recibió el sello FNG con tres estrellas por segundo año consecutivo.
  • Rendimos cuentas al PRI sobre cuestiones relativas al cambio climático por primera vez.
  • Publicamos por primera vez información sobre las huellas de carbono de los fondos de renta fija (además de las huellas de carbono de los fondos de renta variable).

Objetivos para 2020

  • Seguir manteniendo conversaciones proactivas sobre temas abordados por el TCFD con empresas noruegas (sugerimos centrarnos en los bancos nórdicos en la fase tres del proyecto).
  • Seguir elaborando los informes y el análisis de escenarios del TCFD.
  • Finalizar el proyecto de emisiones evitadas.
  • Sumarnos a la fase cuatro del Sustainable Proteins Engagement (Compromiso con la Producción Sostenible de Proteína Animal) de FAIRR.

Logros en 2019

  • Actualizamos el documento de expectativas sobre daños medioambientales graves.
  • Mantuvimos conversaciones con la Mining and Tailings Safety Investor Initiative (Iniciativa de Inversores para la Seguridad de la Minería y los Residuos Mineros).
  • Nos sumamos al Meat Sourcing Engagement (Compromiso sobre el Suministro de Carne) a través de FAIRR/Ceres.
  • Seguimos conversando sobre el agua directamente con las empresas y en colaboración con otros inversores. Mantuvimos 11 procesos de diálogo con empresas sobre cuestiones relacionadas con el agua en 2019.

Objetivos para 2020

  • Redactar nuestro documento de expectativas sobre el agua.
  • Seguir dialogando con las empresas sobre el agua.
  • Codirigir el proyecto sobre Gerdau a través de la Mining and Tailings Safety Investor Initiative.
  • Sumarnos a la fase dos del Meat Sourcing Engagement a través de FAIRR/Ceres.

Áreas temáticas prioritarias

En 2020, nuestra estrategia de compromiso prioriza los siguientes diálogos temáticos a corto plazo.

Logros en 2019

Objetivos para 2020

Logros en 2019

  • Continuamos trabajando a través de los grupos de trabajo del PRI sobre el aceite de palma, la soja y la ganadería.
  • El compromiso en torno al aceite de palma se centra ahora en todos los elementos de la cadena de valor, incluidos los compradores, los transformadores, los cultivadores y las entidades financiadoras (bancos).
  • El PRI tiene pendiente todavía poner en marcha el grupo de trabajo sobre madera, así que no hemos podido empezar a trabajar sobre ello todavía.

Objetivos para 2020

  • Unirnos al grupo de trabajo del PRI sobre el aceite de palma en las empresas de productos de gran consumo.
  • Seguir hablando con las empresas sobre el aceite de palma sostenible, la soja y la ganadería sostenibles.
  • Sumarnos a la fase dos del Meat Sourcing Engagement a través de FAIRR/Ceres.
  • Sumarnos a la fase cuatro del Sustainable Proteins Engagement de FAIRR.

Logros en 2019

  • Desarrollamos y publicamos un documento de expectativas sobre igualdad de sexos y diversidad.
  • Desarrollamos un enfoque sistemático para votar sobre cuestiones de igualdad de sexos y diversidad en las juntas generales de accionistas.
  • Adaptamos las directrices de delegación de voto con ISS de acuerdo con nuestras propias directrices de voto.
  • Hemos dialogado con las empresas sobre este asunto.
  • Firmamos una declaración de inversores que promueve los Women's Empowerment Principles (Principios de Empoderamiento de la Mujer) y que fue enviada a empresas de todo el mundo.
  • Desarrollamos un enfoque sistemático para identificar empresas objetivo con el fin de iniciar contactos y creamos un marco de diálogo.

Objetivos para 2020

  • Simplificar el marco de diálogo para el contacto con las empresas.
  • Compromiso de propiedad activa en torno a este tema.

Logros en 2019

  • Definimos la privacidad y seguridad de los datos, el cannabis, la atención sanitaria y los juegos de azar como subtemas relevantes dentro de esta área.
  • Mantuvimos un diálogo proactivo centrado en las empresas tecnológicas en torno a la cuestión de la privacidad y seguridad de los datos.
  • Desarrollamos un enfoque para entablar conversaciones con las empresas sobre el marketing inapropiado de las leches de fórmula.

Objetivos para 2020

  • Seguir utilizando un enfoque sistemático para dialogar con las empresas sobre esta cuestión.
  • Las conversaciones en torno al marketing inapropiado de las leches de fórmula comenzarán en colaboración con otras entidades noruegas.

Logros en 2019

  • Analizamos de nuevo la pertinencia de incluir los riesgos y oportunidades vinculados a los océanos en el marco de un documento de expectativas sobre el agua y determinamos la conveniencia de disponer de un documento de expectativas específico para los océanos.
  • Dialogamos proactivamente con empresas acuícolas de Noruega sobre varias cuestiones, como las fuentes de proteínas del pienso (aspecto vinculado a la deforestación y el uso del suelo) y el cambio climático (Grupo de Trabajo para la Divulgación de Información Financiera Relacionada con el Clima).

Objetivos para 2020

  • Redactar un documento de expectativas sobre los océanos.
  • Definir un enfoque sistemático para dialogar con las empresas sobre esta cuestión.

Logros en 2019

  • Continuamos trabajando a través de los grupos de trabajo del PRI sobre el aceite de palma, la soja y la ganadería.
  • Seguimos dialogando con las empresas sobre cuestiones relacionadas con la cadena de suministro, como los salarios dignos y el trabajo infantil.
  • Mantuvimos contactos en torno a la seguridad y calidad de los productos, la deforestación y el uso del suelo y los derechos humanos que se solaparon con esta temática.

Objetivos para 2020

  • Sumarnos al grupo de trabajo del PRI sobre el aceite de palma en empresas de productos de gran consumo.
  • Seguir hablando con las empresas sobre el aceite de palma, la soja y la ganadería sostenibles.
  • Seguir dialogando con las empresas sobre salarios dignos en el sector de la confección.
  • Considerar el inicio de contactos para abordar nuevos subtemas dentro de esta temática, como las cuestiones ASG en relación con el suministro responsable y la esclavitud moderna.

Logros en 2019

  • Nueva área temática prioritaria introducida en 2020

Objetivos para 2020

  • Desarrollar y aplicar un marco para el diálogo sistemático con las empresas en torno a la biodiversidad.
  • Empezar a dialogar con empresas expuestas por su actividad dentro de los lugares Patrimonio de la Humanidad de la UNESCO.

Integración de ESG

Mantenemos un estrecho diálogo con nuestros gestores de carteras sobre los riesgos y oportunidades en materia de ESG.

Con base en nuestros filtros y análisis internos, destacamos posibles riesgos y oportunidades de ESG para los gestores de carteras, además de alertas sobre temas controvertidos. Además, también proporcionamos aportaciones y recomendaciones sobre desinversiones o inversiones en valores.

Los datos de ESG y CO2 se incorporan a nuestro sistema de gestión de carteras y están disponibles para todos nuestros profesionales de la inversión. Nuestros gestores de carteras utilizan estos datos para las evaluaciones de riesgo de sus empresas, la modelización financiera y la toma de decisiones de inversión. También hemos desarrollado un sistema para identificar los cambios en las puntaciones de ESG de las empresas y las infracciones potenciales o existentes en las normas y estándares internacionales. Esta información se envía a los gestores de carteras de manera regular. Con esta información, nuestro objetivo es identificar señales de advertencia de posibles incidentes más grandes. Estos datos pueden desencadenar una investigación y un debate en mayor profundidad con el equipo de Inversiones Responsables con respecto a los riesgos y oportunidades potenciales y los efectos financieros relacionados. Estas discusiones pueden desencadenar acciones como una investigación más profunda, un diálogo con la compañía o un impacto en la decisión de inversión.

El proceso para la integración de ESG está en constante evolución, y nuestro objetivo es desarrollar aún más la modelización financiera sistemática utilizando factores de ESG relevantes.