Koronakrisen: Grønt vil være en viktig del av løsningen

Omfattende nedstengning av reisevirksomhet og næringsliv, har ført til alvorlige tilbakeslag i økonomien i mange land. Myndigheter over hele verden har uttalt at de nå «vil gjøre det som trengs» for å redde økonomien og arbeidsplassene i kjølvannet av korona.

Allerede 3. april uttalte EU at responsen på pandemien skulle være innenfor den tidligere vedtatte Green Deal-pakken. Og nå kommer det altså store økonomiske stimulansepakker fra et utall andre land på toppen, som også i stor grad forventes å bli grønt.

Kina og Sør-Korea, som er de første landene som er i ferd med å normaliseres fra pandemien, har allerede økt sine subsidier til miljøvennlige alternativer kraftig.

Dette er gode nyheter for miljøet, og gode nyheter for vårt fond.

Vi forventer økt etterspørsel etter grønne løsninger

Å stimulere bærekraftige løsninger er et uttalt mål og en forpliktelse i tråd med Parisavtalen for de aller fleste land. Min kollega Christian Rom og jeg tror at når myndighetene først skal ut med masse penger i støtte, så forventer vi at de vil prioritere arbeidsplasser og bedrifter de ønsker å ha med inn i fremtiden.

Under finanskrisen i 2008-2009 ga 12 av de største økonomiene hele $223 milliarder i grønne stimuli ifølge BNEF. Omtrent 60 prosent av dette gikk til energieffektivitet og fornybar energi.

Ettersom industrien har blitt vesentlig mer konkurransedyktig etter finanskrisen kan vi også si at man nå får «mer for pengene» i forhold til å stimulere økonomien via disse bransjene nå.

De store økonomiske hjelpepakkene under denne krisen vil nok også vris mot bærekraftige løsninger. EU, Kina og Sør-Korea har som nevnt allerede begynt. I tillegg har Tyskland annonsert en grønn stimulansepakke på 750 milliarder Euro alene, og i USA er det tatt initiativ til flere ulike pakker for grønne investeringer.

Når disse pengene skal pøses inn i økonomien vil det med andre ord gi økt etterspørsel etter løsningene som vårt fond er investert i.

5 handelsstrategier for å utnytte krisen

Koronakrisen rammet vårt fond relativt hardt i mars da alt stengte ned. De sykliske aksjene falt mest i verdi. Andre aksjer, som ikke er så preget av kortsiktige endringer i økonomien, som energiproduksjon, holdt seg godt.

Det vi var opptatt av oppe i det verste fallet var å se etter muligheter, hvordan bruke krisen konstruktivt?

Det heter jo at man aldri skal la en god krise gå til spille, og det mener vi at ikke har gjort. Vi har brukt hver handelsdag på å handle aksjer i fondet ut fra disse fem strategiene:

1. Kjøpe selskap som har falt ufortjent mye: Vi har valgt å kjøpe der vi mener risikoen for videre tap er lavt pga relativt sikre kontantstrømmer og sterke balanser. Eksempler på slike selskaper er FutureFuel, Enel og Voltalia
2. Kjøpe i tråd med vår langsiktige strategi: Vi prøver hele tiden å skru porteføljen mot det vi mener er de beste langsiktige temaene. Når store børsfall oppstår er det ofte gode tidspunkt for øke beholdningen av disse til en god pris. Eksempelvis har vi kjøpt oss videre opp i SunRun, Scatec Solar, First solar og Huntsman.
3. Selge oss ned i aksjer med begrenset oppside: I fallperioden så var det noen aksjer som holdt seg ganske bra, samtidig som muligheten for videre vekst også var begrenset. Vi solgte oss ned i disse for å få penger til å kjøpe i tråd med punkt 1 og 2. Eksempelvis så lettet vi noe i Ørsted og Eon i denne perioden.
4. Posisjonere oss i selskap vi tror vil komme sterkere ut av krisen: Dette er primært selskaper innen transportsektoren. Vi tror dette er en bransje der vi vil se store endringer framover. Vi har kjøpt oss opp i selskaper som vi mener vil overleve (Martinrea og Magna) og komme sterkt tilbake etter lockdown-perioden, og solgt oss ned i andre vi tror vil få det tyngre. enn andre i industrien og vektet ned i noen selskaper som ville få det strukturelt tyngre (American Axle).
5. Selge oss ned i selskap som vil tape på svakere økonomi og et lavere prisnivå. Nedstengningen gir store økonomiske konsekvenser. For noen av selskapene vil rammebetingelsene være vesentlig endret på kort til mellomlang sikt. Blant annet er en del selskaper avhengig av råvarepriser hvor vi tror det vil ta lang tid før vi ser bedre utsikter.

Det er ingen tvil om at verdensøkonomien nå går en utfordrende tid i møte og at vi vil se store endringer i lang tid fremover. Som forvaltere av et miljøfond tror vi den aktive tilnærmingen som beskrevet over har vært riktig og vil være riktig framover. Vi må ligge i forkant for å plukke opp muligheter for våre fondssparere. DNB Miljøinvest vil investere i det vi mener er løsningene for det grønne skiftet.

Å investere i bærekraftige løsninger er framtiden.

Merk: Ønsker du personlige råd rundt egne investeringer bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon. Fremtidig avkastning i fond vil alltid avhenge flere forhold. Blant annet av markedsutvikling, forvalterens dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved kjøp, forvaltning og innløsning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Avkastningen i fond vil i perioder være negativ som følge av kurstap.