Har vi en AI-boble? Ekspertpanel i DNB diskuterer teknologi, marked og fremtid
Kunstig intelligens har på rekordtid blitt en sentral del av både hverdagsliv og finansmarked. Men er vi vitne til en ny teknologiboble, eller er AI-revolusjonen bare i startgropen? Dette er et spørsmål mange av våre kunder er opptatt av.
For å ta for seg nettopp dette spørsmålet arrangerte vi derfor et ekspertpanel bestående av porteføljeforvalterne Erling Thune og Sverre Bergland fra DNB Teknologi-fondet, Marius Brun Haugen fra Wealth Management Investment Office og Torje Gundersen, leder for Global Tactical Allocation,
Teknologiske fremskritt og vilje til investering
Panelet ble enige om at AI-teknologi har gjort enorme fremskritt på kort tid, og at bruksområdene vokser både i små og store former. Eksempler fra hverdagen, som bruken av ChatGPT til oversettelser, illustrerer hvor raskt teknologien har blitt en del av dagliglivet. Samtidig påpeker deltakerne at det fortsatt er stor usikkerhet om hvilke forretningsmodeller som vil være lønnsomme og hvem som til slutt vil fremstå som vinnere.
Markedet: Bobletendenser, men ingen panikk
Det er bred enighet om at det finnes bobletendenser i AI-markedet, men at vi ikke er nær boblen fra dotcom-tiden på slutten av 90-tallet. Prisingen av de raskest voksende selskapene er høy, men ikke ekstrem. Volatiliteten har økt, og det er store svingninger mellom forskjellige sektorer og selskaper. Halvledersektoren fremheves spesielt som et område med høy risiko, gitt de enorme investeringene og potensialet for midlertidig overkapasitet.
Selskaper i fokus: Nvidia, Google og OpenAI
- Nvidia har vært flaggskipet i AI-rallyet, med en vekst på hele 66 prosent forrige kvartal. Selskapet leverer kritisk maskinvare (GPUer) for AI-trening og -bruk, og etterspørselen har vært enorm. Samtidig er det usikkerhet om hvorvidt Nvidia kan opprettholde veksten sin, spesielt hvis store kunder som Meta og Google vurderer alternativer til Nvidia-brikker.
- Google har styrket sin posisjon de siste månedene med lanseringen av Gemini 3, og flere i panelet mener Google nå har innhentet OpenAI på visse områder. Google har også en sterk posisjon innen reklame, noe som kan være avgjørende når AI-tjenester skal kommersialiseres.
- OpenAI har vært i sentrum av AI-hypen siden lanseringen av ChatGPT, men står nå overfor utfordringer knyttet til finansiering og forretningsmodell. Selskapet har store utestående kontrakter og er avhengig av å finne bærekraftige inntektsstrømmer, enten gjennom abonnement, reklame eller nye tjenester.