Oppdatering på det globale aksjemarkedet og DNB Global

Sterk markedsutvikling – men med tydelige forskjeller

I dette webinaret ledet av Marius Brun Haugen, gir forvalterne Knut Hellandsvik og Linnea Munte fra DNB Global en oppdatering på utviklingen i globale aksjer. Året har så langt vært preget av solid avkastning, særlig i Japan og fremvoksende markeder, der teknologiselskaper og AI-relatert etterspørsel har vært sentrale drivere. Samtidig har en sterkere norsk krone dempet avkastningen for norske investorer.

AI supercycle dominerer – men skaper ubalanser

En kraftig økning i investeringer i AI-infrastruktur – anslått til rundt 750 milliarder dollar fra hyperscalers – har bidratt til historisk sterk utvikling i halvledersektoren. Samtidig har software-segmentet falt betydelig, som følge av frykt for strukturell disrupsjon. Dette illustrerer en tydelig todeling i teknologisektoren og et marked som har vært smalt og konsentrert.

Aktiv forvaltning utfordres – men muligheter øker

Det smale markedsrallyet har gjort det krevende for aktive forvaltere, og fondet ligger noe bak referanseindeksen hittil i år. Forvalterne peker imidlertid på tegn til at oppgangen nå brer seg til flere sektorer og regioner, noe som kan gi bedre betingelser for aktiv aksjeplukking fremover.

Favoriserer helse og finans – ser verdi utenfor USA

Porteføljen er posisjonert med overvekt i helse og finans, sektorer som vurderes som attraktivt priset med gode strukturelle drivere. Samtidig har fondet en mer diversifisert geografisk eksponering enn indeksen, med økt vekt i Europa og fremvoksende markeder.

Fra infrastruktur til anvendelse

Et viktig fremtidsbilde er overgangen fra investering i AI-infrastruktur til faktisk bruk av teknologien. Her fremheves særlig selskaper som Amazon og Microsoft som godt posisjonert gjennom sine skyplattformer. I webinaret går forvalterne mer i dybden på markedsutsikter, porteføljevalg og hvordan de navigerer i et marked drevet av strukturelle endringer.