DNB High Yield

Andelsklasse

Invester i nordiske høyrenteobligasjoner med høyere avkastningspotensial og robust markedstabilitet

DNB High Yield investerer i det nordiske høyrentemarkedet og fokuserer på rentebærende verdipapirer utstedt av selskaper i Norge, Sverige, Danmark og Finland. Målet er å oppnå attraktiv løpende avkastning gjennom eksponering mot en region preget av sterke økonomier, lav statsgjeld og høy politisk stabilitet. Det nordiske høyrentemarkedet kombinerer høy rente med god kredittkvalitet og lavere volatilitet enn mange sammenlignbare markeder. Sterke institusjoner, høy transparens og veldrevne kapitalmarkeder skaper et solid fundament for investeringsstrategien.

Porteføljen kjennetegnes av robust kredittkvalitet og lav rentefølsomhet. Den består hovedsakelig av obligasjoner med flytende rente og kort løpetid, noe som gir lav durasjon og bidrar til lavere svingninger i fondets verdi ved renteendringer. Fondets rentefølsomhet er begrenset til maksimalt 2, og eksponeringen mot ansvarlige lån er regulert til maksimalt 25 prosent av forvaltningskapitalen.

Fondet har en selektiv tilnærming til høyrentesegmentet, med investeringer primært i obligasjoner med kredittrating fra BB+ til B-. Hver plassering baseres på inngående analyser av selskapenes kontantstrømmer, balanse og forretningsmodell. Maksimalt 10 prosent av kapitalen kan være plassert i obligasjoner som senere er nedgradert etter investeringstidspunktet.

Hovedinvesteringsområder:
Finansielle tjenester, Industri og produksjon, Energi og råvarer, Ikke-syklisk konsum, Diversifiserte selskaper, Syklisk konsum, Grunnmaterialer, Kommunikasjonstjenester, Teknologi og Forsyningstjenester.

Hvorfor investere i dette fondet

Relaterte videoer

Rentemarkedet normaliseres – sterkere kvartal tross geopolitisk støy

Kvartalsoppdatering renter Q1-2026: Geopolitikk, energipriser og nye renteutsikter

Q3 2025: Stabilt rentemarked i en urolig geopolitisk tid

DNB High Yield A

Kredittkvalitet

Andel av fondet med kredittrating A- eller bedre: 10%

Internasjonale normer og standarder

ESG-data er integrert i vårt porteføljestyringssystem, og brukes til å vurdere risiko og muligheter knyttet til ESG i investeringsbeslutninger.

DNB High Yield A

Gjennomsnittlig vurdering

Gjennomsnittlig kredittrating for fondet: BBB/BBB-

Bærekraftsindikator

Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Dialoger

Vi engasjerer oss i dialog med selskaper. Dialogen kan omhandle spesifikke problemstillinger knyttet til ESG (reaktiv dialog), eller på generelt grunnlag bidra til å påvirke selskaper i en mer bærekraftig retning (proaktiv dialog). Nærmere beskrivelse av retningslinjer for ansvarlige investeringer og eksklusjonsliste er tilgjengelig på: https://dnbam.com/en/responsible-investments/esg-overview-dnb-funds

Standardsetting

Standardsetting er et viktig element i aktivt eierskap. Som en del av dette utvikler og publiserer vi forventningsdokumenter innen utvalgte fokusområder. Dokumentene brukes for å bidra til forbedring av standardene i markedet, og for å danne grunnlag for nærmere eierskapsdialog med enkeltselskaper.

Kredittrisiko: Utstederne av gjeldspapirene som fondet investerer i kan få problemer med å betjene sine låneforpliktelser. Renterisiko: Fondets verdi kan bevege seg motsatt av endringer i rentenivået. Konsentrasjonsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelse i en bestemt sektor/region. Likviditetsrisiko: Fondets investeringer kan blir vanskelig å verdsette/selge på ønsket tidspunkt. Valutarisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av kurssvingninger i valutamarkedet. Bærekraftsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av en hendelse knyttet til miljø, sosiale faktorer eller virksomhetsstyring i selskapene som fondet investerer i.

ISIN: NO0010827348. Bloomberg ticker: DNBHYAN NO

Stemming

En måte å påvirke selskaper på en positiv måte er gjennom å stemme på generalforsamlinger. Våre retningslinjer for stemmegivning innebærer at vi skal stemme på alle generalforsamlinger på samtlige norske selskaper vi har investeringer i. Vi har valgt en systematisk tilnærming til å avgjøre hvilke internasjonale selskapers generalforsamlinger vi vil stemme på.

Juridisk informasjon

Dette faktaarket inneholder kun grunnleggende informasjon om fondet. Ytterligere informasjon finner du i fondets informasjonsbrosjyre, årsrapport og halvårsrapport, som er tilgjengelige på dnbam.com/no og kan bestilles gratis fra DNB Bank ASA, filial Norge. Risikoinformasjon: Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, verdipapirfondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Nettsted: dnbam.com/no For ytterligere informasjon, vennligst kontakt din forhandler.

Dette rentefondet har som mål å gi moderat avkastning på fondets investeringer på mellomlang til lang sikt, uten å ta unødig risiko. Fondet investerer i høyrenteobligasjoner, dvs. obligasjoner med forholdsvis høy kredittrisiko, ustedt av foretak og finansinstitusjoner, hovedsakelig notert på børser og regulerte markeder i Norden. Fondet er aktivt forvaltet. Fondets investeringsbeslutninger er basert på langsiktig fundamental analyse, som innebærer grundig analyse av selskaper, markeder og andre markedsfaktorer som kan påvirke selskapenes utvikling.

Kommentarer

The Nordic High Yield market was relatively muted in September. Among key drivers were volatile oil prices and rising government rates. The primary market was active at the start of the month, but in early October the primary market seemed more selective. However, the Nordic high yield markets look firm overall, and current default rates are moderate. This month, the portfolio delivered an absolute return of -0.05% in NOK. Year to date, the portfolio has achieved an absolute return of 4.66%. The interest rate risk in the fund is 1.33 years, and the credit duration is estimated to be 2.54 years. Current yield is estimated to be 8.61% measured in NOK. Among other investments, we have invested in Accru Partners. After some widening in the credit spread during the month, Nordic high yield offers good prospects for an attractive return going forward. Nordic High Yield has had an impressive evolvement in the last 10-15 years and attracts Nordic as well as non-Nordic investors. Further it is our impression that the different funds in this market have healthy cash position buffers going forward. As such, we think Nordic High Yield can provide an attractive risk adjusted return going forward.

SFDR-klassifisering

SFDR-klassifisering: Artikkel 8 Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Forvaltere

Anders Buvik

Ansvarlig forvalter

Anders er dr. oecon fra Norges handelshøyskole NHH. I nesten 20 år var Anders også ansvarlig for NFFs Renteanalytikerkurs, del II.

Anders begynte i selskapet i oktober 2012 som hovedforvalter i High Yield-mandatene siden oppstarten. Anders kom inn i næringen i 1995, først 11 år som partner i Ricardo Private Equity, deretter i DNB hvor han jobbet med obligasjonsmegling, derivatprising, aktiva allokering, sikring, risikostyring og Corporate Finance.

Forvaltere

Svein Aage Aanes

Porteføljeforvalter

Svein Aage har en Master of Science fra NHH og han har fullført et forskningsoppdrag ved Harvard University i USA. Han snakker engelsk, norsk og tysk flytende.

Svein Aage begynte i selskapet i oktober 1998. Svein Aage har lang og bred erfaring som porteføljeforvalter av rentebaserte fond og har vært leder av renteteamet siden år 2000. Før Svein Aage kom til oss var han Seniorøkonom i DnB Bank. Han begynte karrieren sin i 1991 som professorassistent og forsker i økonomiske fag ved Norges Handelshøyskole (NHH) i Bergen.

Forvaltere

Lene Christin Våge

Porteføljeforvalter

Lene har en Master of Science i Finans fra Norges Handelshøyskole (NHH) og en Master of Science i Forsikringsmatematikk fra Universitetet i Bergen (UIB).

Lene begynte hos oss i oktober 2014 som en del av Norske/Nordiske renter-teamet. og forvalter for fondet DNB High Yield og senere DNB Fund High Yield. Hun kom da fra en stilling som risikoanalytiker i NBIM, med ansvar for modellering av risko på tvers av sektorer. Lene kom inn i næringen i 2011med trading-stillinger både i ABG Sundal Collier og Pareto Securities.

ESG-tilnærminger

Dialoger: Ja
ESG-integrering: Ja
Stemmegivning: Nei
Eksklusjoner: Ja
Tematisk: Nei
Innvelging: Nei

Betingelser

Tegningsgebyr: Ingen
Svingprising: Ja
Likviditet: Daglig
Anbefalt sparehorisont: 5 års; *Samme dag som dag for verdsettelse. **Per år Kilde: DNB Asset Management
Minstetegning: NOK 100,00
Innløsningsgebyr: Ingen
Suksesshonorar: Ingen
Forvaltningshonorar (årlig): 0.55%
Tegningsfrist: 11:59 CET; Betingelser

Risikoklasse (SRI 1-7)

Risikoskala fra 1 (laveste risiko) til 7 (høyeste risiko). Risikonivå 1 er ikke ensbetydende med en risikofri investering. Fondets plassering på skalaen er ikke fast, men vil normalt endre seg med tiden.

Informasjon

Fondskurs: NOK 950,46
Aktivaklasse: Rentefond
Akkumulerende / utbytteutdelende: Akkumulerende
Oppstart, andelsklasse: 07.02.2020
Industrifokus: På tvers av bransjer
Likviditetsfokus: Høyrente
Markedsfokus: Norden
Fond (kapital): NOK 17644,09 millioner
Legalstruktur: Verdipapirfond (UCITS)
Andelsklasse (kapital): NOK 2544,48 millioner
Fondsindeks: NBP Nordic HY Aggregated Index
Opprinnelsesland: Norge
Oppstart, fond: 05.12.2012
Investeringsprosess: Fundamentaldrevet forvaltning

Bærekraftsdata

Karbonintensitet; Indeks; Kilde: MSCI ESG Research og interne vurderinger. 2026 MSCI ESG Research LLC. Reproduced by permission. Basert på beholdning fra 30.09.2026.; Fond
ESG-score (fra 1 til 10): 6.83

Kumulativ avkastning

	10 års	Hittil i år	Siden oppstart	MTD	5 års	3 års	1 års
Fond	76,23 %	4,53 %	97,4 %	−0,12 %	38,17 %	28,65 %	5,93 %
Ref.	70,13 %	5,04 %	78,84 %	−0,24 %	49,92 %	34,1 %	6,51 %

Annualisert avkastning

	10 års	Siden oppstart	5 års	3 års	1 års
Fond	5,83 %	5,08 %	6,68 %	8,76 %	5,9 %
Ref.	5,46 %	4,33 %	8,44 %	10,27 %	6,48 %

Kalenderår

	Fond	Referanseindeks
2025	8,31 %	9,82 %
2024	11 %	13,88 %
2023	8,11 %	9,04 %
2022	0,99 %	3,98 %
2021	8,4 %	6,74 %
2020	−4,35 %	1,08 %
2019	6,6 %	4,08 %
2018	1,66 %	0,95 %
2017	10,61 %	0,67 %
2016	7,15 %	0,53 %

Risikoinformasjon

	Fond
Antall obligasjoner (utstedere)	240(159)
Kredittspread durasjon	2,53
Største hist. kursfall	−23,56 %
Effektiv durasjon	1,33
Sharpe Ratio*	2,81
Volatilitet*	1,49 %
YTM sikret portefølje	8,7 %

Kilde: DNB Asset Management * Disse nøkketallene beregnes 3 års rullerende basert på ukentlige avkastningsserier.

Eksklusjonskriterier (negativ screening)

Ekskluderte selskaper

I tillegg til normbaserte eksklusjoner, investerer ikke fondet i selskaper som opererer innenfor:

Tobakk (produksjon)

Kontroversielle våpen

DNBs instruks for ansvarlige investeringer

Cannabis til rusformål

Pornografi (produksjon)

Oljesand ≥ 30% av inntektene

Kull ≥ 30% av inntektene + Absolutt kriterie

Avkastning

DNB High Yield A: 1 799,26 (2026-10-12)
NBP Nordic HY Aggregated Index: 178,84 (2026-10-12)

Pris

DNB High Yield A: 1 799,26 (2026-10-12)

Rentedurasjon

DNB High Yield A: 1,33 (2026-10-12)
NBP Nordic HY Aggregated Index: 1,22 (2026-10-12)