DNB Miljøinvest

Andelsklasse

Invester i selskaper som er godt posisjonert for det grønne skifte

DNB Miljøinvest investerer i selskaper som er løsningsleverandører for et bedre miljø, med spesielt fokus på ressurseffektivitet, energi og elektrifisering. Etterspørselen etter rene, effektive og energiløsninger vokser raskt i takt med overgangen til en lavutslippsøkonomi. Selskaper som utvikler teknologier for å produsere, lagre og bruke energi på en mer klimavennlig måte spiller en sentral rolle i denne utviklingen.

Fondet investerer globalt i selskaper med løsninger som bidrar til lavere klimautslipp og et mer effektivt energisystem. Det inkluderer fornybarenergi og energieffektivisering, elektrifisering, energibesparelse og sirkulær økonomi. Aksjene er hovedsakelig utstedt av selskaper innenfor ren energi, elektrifisering og ressurseffektivitet, som enten er hjemmehørende i, eller hovedsakelig omsettes i, industriland.

Det aktivt forvaltede aksjefondet investerer vanligvis i mellom 40 og 60 selskaper med fokus på rimelig verdsettelse og attraktive vekstutsikter på mellomlang og lang sikt.

Aksjeutvelgelsen er basert på fire pilarer: identifisering av trender, verdiskaping med fokus på kapitalallokering, selskapets inntjeningsmomentum, og mellomlang til langsiktig verdsettelse.

Hvorfor investere i dette fondet?

Relaterte videoer

Energiomstillingen møter et kraftmarked i endring

Elektrifiseringen skyter fart: Hva betyr det for deg som investor?

Gå til fondets rapporter om mulig unngåtte utslipp (Potential Avoided Emissions)

Les mer

DNB Miljøinvest A

Stemming

En måte å påvirke selskaper på en positiv måte er gjennom å stemme på generalforsamlinger. Våre retningslinjer for stemmegivning innebærer at vi skal stemme på alle generalforsamlinger på samtlige norske selskaper vi har investeringer i. Vi har valgt en systematisk tilnærming til å avgjøre hvilke internasjonale selskapers generalforsamlinger vi vil stemme på.

Internasjonale normer og standarder

ESG-data er integrert i vårt porteføljestyringssystem, og brukes til å vurdere risiko og muligheter knyttet til ESG i investeringsbeslutninger.

DNB Miljøinvest A

Juridisk informasjon

Dette faktaarket inneholder kun grunnleggende informasjon om fondet. Ytterligere informasjon finner du i fondets informasjonsbrosjyre, årsrapport og halvårsrapport, som er tilgjengelige på dnbam.com/no og kan bestilles gratis fra DNB Bank ASA, filial Norge. Risikoinformasjon: Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, verdipapirfondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Nettsted: dnbam.com/no For ytterligere informasjon, vennligst kontakt din forhandler.

Bærekraftsindikator

Fondet har bærekraftige investeringer som hovedmål.

Dette aksjefondet har som mål å maksimere avkastningen på fondets investeringer på lang sikt, uten å ta unødig risiko. Fondet er et tematisk miljøfond og investerer i bærekraftige løsningsleverandører for et bedre miljø, med særlig fokus på områdene grønn energi, elektrifisering, energibesparelse og sirkulær økonomi. Fondet er aktivt forvaltet. Fondets investeringsbeslutninger er basert på langsiktig fundamental analyse, som innebærer grundig analyse av selskaper, markeder og andre markedsfaktorer som kan påvirke selskapenes utvikling.

Dialoger

Vi engasjerer oss i dialog med selskaper. Dialogen kan omhandle spesifikke problemstillinger knyttet til ESG (reaktiv dialog), eller på generelt grunnlag bidra til å påvirke selskaper i en mer bærekraftig retning (proaktiv dialog). Nærmere beskrivelse av retningslinjer for ansvarlige investeringer og eksklusjonsliste er tilgjengelig på: https://dnbam.com/en/responsible-investments/esg-overview-dnb-funds

Kommentarer

The MSCI World ended the month down -5.0% in NOK terms. It was a volatile month primarily driven by a sell-off in technology and AI-related stocks as investors questioned whether the substantial capital expenditure on AI infrastructure and data centres would generate sufficient returns. This was compounded by rising government bond yields and concerns over persistent inflation, which increased financing costs and pressured valuations, particularly among growth stocks. Geopolitical tensions in the Middle East also pushed oil prices higher, adding to inflationary concerns and market uncertainty. The decline was uneven, however, with emerging markets particularly hard hit, while defensive sectors and value stocks generally outperformed. The fund was ahead of its benchmark but lagged the broader market in October. PTC Inc was the top contributor for the month after being acquired by Schneider Electric. Contemporary Amperex Technology Co Ltd (CATL) was the main detractor on headwinds from the decline in the Chinese electric vehicle market as well as from customers diversifying their suppliers away from CATL We used the capital from PTC to reinforce existing positions we like, which have been under pressure as of late, like CATL and Schneider Electric. For CATL we continue to see strong demand for batteries as they are affordable and fast to deploy and help to relieve global grid constraints which are driven by accelerating power demand growth and a higher share of intermittent renewables. CATL has a very strong competitive position driven by scale and process knowledge which should leave it in a strong position to manage the current environment of intensifying competition and margin pressure. For Schneider Electric we see strategic merit in the PTC acquisition and view the acquisition as very much aligned with the company’s significant software acquisitions in recent years (like Aveva, OSISoft and Cognite). The company’s view is that industrial digitalisation and the adoption of AI increases the value of integrated hardware and software solutions. However, we think it is fair to say that Schneider has yet to prove this in its reported figures. We view the market reaction as excessive with the market value lost in relation to the transaction roughly similar to the acquisition price of PTC (despite us viewing PTC as a solid standalone business which the fund was a shareholder of at the time of the acquisition). We remain positive on Schneider’s long-term prospects, supported by structural growth in electrification, data centres and industrial automation, alongside ongoing margin improvements. The key market development in October was a sharp correction in AI and technology stocks towards the end of the month, as growing scrutiny of the returns on substantial AI capital expenditure prompted investors to reassess valuations. Meanwhile, European climate policy faced renewed headwinds, with proposed relaxations to vehicle emissions targets and methane regulation highlighting increasing tensions between decarbonisation, affordability and industrial competitiveness. We currently see the strongest drivers for clean tech, beyond general electrification, to be energy security, affordability, and time to power (part of the solution for growing global energy needs). Based on current forecasts for the upcoming US midterm elections, Democrats appear well positioned to strengthen their political standing, which would likely be a net positive for the sector, all else being equal. Aggregate earnings revisions on a 12-month forward basis were positive for the fund in October. Earnings multiples contracted during the month primarily explained by share prices falling whilst estimates increased. The earnings revision trend has been encouraging year-to-date and the fund continues to trade at a discount to the MSCI World despite higher expected earnings growth for the fund.

Standardsetting

Standardsetting er et viktig element i aktivt eierskap. Som en del av dette utvikler og publiserer vi forventningsdokumenter innen utvalgte fokusområder. Dokumentene brukes for å bidra til forbedring av standardene i markedet, og for å danne grunnlag for nærmere eierskapsdialog med enkeltselskaper.

Selskapsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelser i enkeltselskaper. Konsentrasjonsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelse i en bestemt sektor/region. Systematisk risiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av skifte i markedskonjunkturer. Likviditetsrisiko: Fondets investeringer kan blir vanskelig å verdsette/selge på ønsket tidspunkt. Valutarisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av kurssvingninger i valutamarkedet. Bærekraftsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av en hendelse knyttet til miljø, sosiale faktorer eller virksomhetsstyring i selskapene som fondet investerer i.

ISIN: NO0010102890. Bloomberg ticker: DIMILJO NO

SFDR-klassifisering

SFDR-klassifisering: Artikkel 9 Fondet har bærekraftige investeringer som hovedmål.

Forvaltere

Christian Bergholt Rom

Ansvarlig forvalter

Christian har en Master of Science i Business and Economics fra Bedriftsøkonomisk Institutt BI.

Etter fire år som analytiker i Carnegie Securities, kom Christian til oss i 2010 og ble da en del av Renewable Energy-teamet med ansvar for long/short og long-only strategiene i DAM.

Forvaltere

Laura McTavish

Senioranalytiker

MSc i Karbonfinans fra University of Edinburgh, BA (Hons) i Business with Economics fra Glasgow Caledonian University og Executive MBA i Finans fra NHH (AFA og APF sertifisert).

To års erfaring som analytiker hos Trucost (en del av S&P Global) og to år som ESG analytiker i ESG teamet til DNB AM. Hun begynte i teamet som forvalter fondene DNB Miljøinvest/DNB Renewable Energy i januar 2021.

Forvaltere

Stian Melhus Ueland

Porteføljeforvalter

Han har en Master of Science fra London Business School og en PhD fra Massachusetts Institute of Technology (MIT).

Stian Ueland begynte i selskapet i februar 2021, og kom da fra en stilling som porteføljeforvalter i Norges Bank Investment Management (NBIM). Han har jobbet med kapitalforvaltning siden i 2015.

ESG-tilnærminger

Dialoger: Ja
ESG-integrering: Ja
Stemmegivning: Ja
Tematisk: Ja
Eksklusjoner: Ja
Innvelging: Ja

Betingelser

Tegningsgebyr: Ingen
Svingprising: Ja
Anbefalt sparehorisont: 5 års
Likviditet: Daglig; *Samme dag som dag for verdsettelse. **Per år Kilde: DNB Asset Management
Minstetegning: NOK 100,00
Suksesshonorar: Ingen
Innløsningsgebyr: Ingen
Forvaltningshonorar (årlig): 0.85%
Tegningsfrist: 23:59 CET; Betingelser

Risikoklasse (SRI 1-7)

Risikoskala fra 1 (laveste risiko) til 7 (høyeste risiko). Risikonivå 1 er ikke ensbetydende med en risikofri investering. Fondets plassering på skalaen er ikke fast, men vil normalt endre seg med tiden.

Informasjon

Fondskurs: NOK 1691,05
Aktivaklasse: Aksjefond
Akkumulerende / utbytteutdelende: Akkumulerende
Oppstart, andelsklasse: 01.01.1990
Industrifokus: Tema miljøinvesteringer
Likviditetsfokus: Store til mellomstore selskaper
Markedsfokus: På tvers av regioner
Fond (kapital): NOK 4188,93 millioner
Legalstruktur: Verdipapirfond (UCITS)
Andelsklasse (kapital): NOK 2773,55 millioner
Fondsindeks: WilderHill New Energy Global Innovation Index
Opprinnelsesland: Norge
Oppstart, fond: 01.01.1990
Investeringsprosess: Fundamentaldrevet forvaltning

Bærekraftsdata

Karbonintensitet; Indeks; Kilde: MSCI ESG Research og interne vurderinger. 2026 MSCI ESG Research LLC. Reproduced by permission. Basert på beholdning fra 30.10.2026. * WilderHill New Energy Global Innovation Index; Fond
ESG-score (fra 1 til 10): 7.59

Kumulativ avkastning

	10 års	Hittil i år	Siden oppstart	MTD	5 års	3 års	1 års
Fond	248,84 %	6,99 %	1 591,05 %	8,45 %	4,04 %	21,3 %	5,71 %
Ref.	100,15 %	−10,38 %	231,44 %	4,09 %	−43,54 %	0,79 %	−14,27 %

Annualisert avkastning

	10 års	Siden oppstart	5 års	3 års	1 års
Fond	13,31 %	7,97 %	0,8 %	6,64 %	5,71 %
Ref.	7,18 %	4,39 %	−10,81 %	0,26 %	−14,28 %

Kalenderår

	Fond	Referanseindeks
2025	7,53 %	25,99 %
2024	−9,66 %	−17,6 %
2023	12,02 %	−8,38 %
2022	−6,39 %	−21,77 %
2021	15,44 %	−19,21 %
2020	66,19 %	137,91 %
2019	33,41 %	41,07 %
2018	−7,76 %	−14,38 %
2017	20,39 %	21,72 %
2016	1,97 %	−9,08 %

Risikoinformasjon

	Rel.	Ref.	Fond
Antall selskaper	53	110	57
Alpha*	6,11 %	n/a	n/a
Beta*	0,74	n/a	n/a
Information ratio*	0,44	n/a	n/a
Største hist. kursfall	n/a	−74,62 %	−62,54 %
Sharpe Ratio*	n/a	−0,29	0,02
Tracking Error*	14,36 %	n/a	n/a
Volatilitet*	n/a	20,64 %	18,09 %

Kilde: DNB Asset Management * Disse nøkketallene beregnes 3 års rullerende basert på ukentlige avkastningsserier.

Eksklusjonskriterier (negativ screening)

I tillegg til normbaserte eksklusjoner, investerer ikke fondet i selskaper som opererer innenfor:

Tobakk (produksjon)

Kontroversielle våpen

Cannabis til rusformål

Pornografi (produksjon)

Alkohol ≥ 5% (produksjon)

Konvensjonelle våpen ≥ 5% (produksjon)

Kull ≥ 1% av inntektene + Absolutt kriterium

Kommersiell pengespillvirksomhet ≥ 5% (produksjon)

Olje ≥ 10% av inntektene

Hydraulisk fracking ≥ 5 % av inntektene

Oljesand ≥ 5% av inntektene

Uranutvinning ¿ 5 % av inntektene

Ekskluderte selskaper

DNBs instruks for ansvarlige investeringer

Strømproduksjon > 100g CO2 e/kWh ≥ 50% av inntektene

Atomenergiproduksjon ≥ 5 % av inntektene

Gass ≥ 50% av inntektene

Inklusjonskriterier (positiv screening)

Ekskluderte selskaper

Fondet investerer i bærekraftige løsningsleverandører for et bedre miljø, med særlig fokus på områdene grønn energi, elektrifisering, energibesparelse, og sirkulær økonomi.

Avkastning

DNB Miljøinvest A: 1 691,05 (2026-11-12)
WilderHill New Energy Global Innovation Index: 331,44 (2026-11-12)