DNB Miljøinvest

Andelsklasse

Invester i selskaper som er godt posisjonert for det grønne skifte

DNB Miljøinvest investerer i selskaper som er løsningsleverandører for et bedre miljø, med spesielt fokus på ressurseffektivitet, energi og elektrifisering. Etterspørselen etter rene, effektive og energiløsninger vokser raskt i takt med overgangen til en lavutslippsøkonomi. Selskaper som utvikler teknologier for å produsere, lagre og bruke energi på en mer klimavennlig måte spiller en sentral rolle i denne utviklingen.

Fondet investerer globalt i selskaper med løsninger som bidrar til lavere klimautslipp og et mer effektivt energisystem. Det inkluderer fornybarenergi og energieffektivisering, elektrifisering, energibesparelse og sirkulær økonomi. Aksjene er hovedsakelig utstedt av selskaper innenfor ren energi, elektrifisering og ressurseffektivitet, som enten er hjemmehørende i, eller hovedsakelig omsettes i, industriland.

Det aktivt forvaltede aksjefondet investerer vanligvis i mellom 40 og 60 selskaper med fokus på rimelig verdsettelse og attraktive vekstutsikter på mellomlang og lang sikt.

Aksjeutvelgelsen er basert på fire pilarer: identifisering av trender, verdiskaping med fokus på kapitalallokering, selskapets inntjeningsmomentum, og mellomlang til langsiktig verdsettelse.

Hvorfor investere i dette fondet?

Relaterte videoer

Elektrifiseringen skyter fart: Hva betyr det for deg som investor?

DNB Miljøinvest A

Stemming

En måte å påvirke selskaper på en positiv måte er gjennom å stemme på generalforsamlinger. Våre retningslinjer for stemmegivning innebærer at vi skal stemme på alle generalforsamlinger på samtlige norske selskaper vi har investeringer i. Vi har valgt en systematisk tilnærming til å avgjøre hvilke internasjonale selskapers generalforsamlinger vi vil stemme på.

Internasjonale normer og standarder

ESG-data er integrert i vårt porteføljestyringssystem, og brukes til å vurdere risiko og muligheter knyttet til ESG i investeringsbeslutninger.

DNB Miljøinvest A

Juridisk informasjon

Dette faktaarket inneholder kun grunnleggende informasjon om fondet. Ytterligere informasjon finner du i fondets informasjonsbrosjyre, årsrapport og halvårsrapport, som er tilgjengelige på dnbam.com/no og kan bestilles gratis fra DNB Bank ASA, filial Norge. Risikoinformasjon: Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, verdipapirfondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Nettsted: dnbam.com/no For ytterligere informasjon, vennligst kontakt din forhandler.

Bærekraftsindikator

Fondet har bærekraftige investeringer som hovedmål.

Dette aksjefondet har som mål å maksimere avkastningen på fondets investeringer på lang sikt, uten å ta unødig risiko. Fondet er et tematisk miljøfond og investerer i bærekraftige løsningsleverandører for et bedre miljø, med særlig fokus på områdene grønn energi, elektrifisering, energibesparelse og sirkulær økonomi. Fondet er aktivt forvaltet. Fondets investeringsbeslutninger er basert på langsiktig fundamental analyse, som innebærer grundig analyse av selskaper, markeder og andre markedsfaktorer som kan påvirke selskapenes utvikling.

Dialoger

Vi engasjerer oss i dialog med selskaper. Dialogen kan omhandle spesifikke problemstillinger knyttet til ESG (reaktiv dialog), eller på generelt grunnlag bidra til å påvirke selskaper i en mer bærekraftig retning (proaktiv dialog). Nærmere beskrivelse av retningslinjer for ansvarlige investeringer og eksklusjonsliste er tilgjengelig på: https://dnbam.com/en/responsible-investments/esg-overview-dnb-funds

Kommentarer

The MSCI World ended the month up ~1.5% in NOK terms. September was dominated by a sharp global bond market sell off, as rising oil prices, persistent inflation concerns and expectations of higher for longer interest rates pushed government bond yields materially higher. The US 10-year yield rose above 5%, while European and Japanese yields also reached multi-year highs. The Fed raised interest rates by 25bps, its first hike since 2023, reinforcing the market’s reassessment of the interest rate path. At the same time, oil moved above 100USD/bbl, driven by Middle East supply/transportation risks, adding to inflation and stagflation concerns. Equities were relatively resilient despite the bond and commodity volatility, supported particularly by strong AI-related earnings and investment, although higher rates and growing concerns about AI valuations created some pressure. IPO activity also deteriorated during September, with several high-profile companies (incl. Oura, Holtec, Softbank-backed SB Energy) delaying or slowing planned listings as rising bond yields, geopolitical uncertainty and growing scrutiny of AI valuations made investors more selective. OpenAI also pushed its IPO to at least 2026, adding to concerns around the sustainability of the AI investment cycle. This month, the portfolio delivered an absolute return of -2.71% in NOK, slightly trailing the benchmark's -2.17%, resulting in a relative return of -0.54%. This marks a shift from last month's relative outperformance of 1.43%. Part of the underperformance to the broader market likely being linked to the rise in global long term interest rates experienced this month. Year to date, the portfolio has achieved an absolute return of 5.82%, with a strong relative performance against the benchmark at 5.32%. On Semi was the top contributor on the rebound in AI theme after the summer selloff. Novonesis was the main detractor, though this was not driven by any significant news. Geopolitical uncertainty and energy security remain key market themes. Europe is arguably entering a renewed energy price shock, with natural gas, electricity and diesel prices rising and potentially set to remain elevated through 2027, putting further pressure on energy-intensive industries, freight and transport. Higher fossil fuel costs strengthen both the economic and political case for electrification, supporting demand for grid infrastructure, transmission networks, energy storage, EVs and heat pumps. In the US, the Administration is struggling with high gasoline prices and general affordability concerns together with local opposition related to data centres, which implies low approval ratings going into mid-term elections in November. We initiated a position in Lennox International during the month. Lennox International is a leading North American manufacturer of HVAC and refrigeration systems, including heat pumps, air conditioners, furnaces and commercial climate-control equipment. Its high-efficiency HVAC solutions reduce building energy consumption and support electrification, decarbonisation and the transition to lower-GWP refrigerants. Our portfolio is strategically positioned to capitalize on key market opportunities, with a significant overweight in Novonesis Novozymes B, reflecting a 6.8% bet against the benchmark. This aligns with our broader focus on innovative solutions and sustainable practices, as further evidenced by our overweight positions in Orsted AS and IMCD NV. These positions collectively underscore our confidence in sectors poised for growth and transformation. Conversely, we maintain a cautious stance with underweight positions in Lotte Energy Materials Corp, Bloom Energy Corp, and Doosan Fuel Cell Co Ltd. This balanced approach ensures that while we are poised to leverage emerging trends, we remain vigilant against potential headwinds in certain segments of the market. Our strategic allocation across these diverse entities is designed to optimize returns while managing risk effectively for our investors. Aggregate earnings revisions on a 12-month forward basis were positive for the fund in September. Earnings multiples contracted during the month primarily explained by share prices falling whilst estimates increased. Fund currently trades at a significant discount to the MSCI World despite higher expected earnings growth for the fund.

Standardsetting

Standardsetting er et viktig element i aktivt eierskap. Som en del av dette utvikler og publiserer vi forventningsdokumenter innen utvalgte fokusområder. Dokumentene brukes for å bidra til forbedring av standardene i markedet, og for å danne grunnlag for nærmere eierskapsdialog med enkeltselskaper.

Selskapsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelser i enkeltselskaper. Konsentrasjonsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelse i en bestemt sektor/region. Systematisk risiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av skifte i markedskonjunkturer. Likviditetsrisiko: Fondets investeringer kan blir vanskelig å verdsette/selge på ønsket tidspunkt. Valutarisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av kurssvingninger i valutamarkedet. Bærekraftsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av en hendelse knyttet til miljø, sosiale faktorer eller virksomhetsstyring i selskapene som fondet investerer i.

ISIN: NO0010102890. Bloomberg ticker: DIMILJO NO

SFDR-klassifisering

SFDR-klassifisering: Artikkel 9 Fondet har bærekraftige investeringer som hovedmål.

Forvaltere

Christian Bergholt Rom

Ansvarlig forvalter

Christian har en Master of Science i Business and Economics fra Bedriftsøkonomisk Institutt BI.

Etter fire år som analytiker i Carnegie Securities, kom Christian til oss i 2010 og ble da en del av Renewable Energy-teamet med ansvar for long/short og long-only strategiene i DAM.

Forvaltere

Laura McTavish

Senioranalytiker

MSc i Karbonfinans fra University of Edinburgh, BA (Hons) i Business with Economics fra Glasgow Caledonian University og Executive MBA i Finans fra NHH (AFA og APF sertifisert).

To års erfaring som analytiker hos Trucost (en del av S&P Global) og to år som ESG analytiker i ESG teamet til DNB AM. Hun begynte i teamet som forvalter fondene DNB Miljøinvest/DNB Renewable Energy i januar 2021.

Forvaltere

Stian Melhus Ueland

Porteføljeforvalter

Han har en Master of Science fra London Business School og en PhD fra Massachusetts Institute of Technology (MIT).

Stian Ueland begynte i selskapet i februar 2021, og kom da fra en stilling som porteføljeforvalter i Norges Bank Investment Management (NBIM). Han har jobbet med kapitalforvaltning siden i 2015.

ESG-tilnærminger

Dialoger: Ja
ESG-integrering: Ja
Stemmegivning: Ja
Eksklusjoner: Ja
Tematisk: Ja
Innvelging: Ja

Betingelser

Tegningsgebyr: Ingen
Svingprising: Ja
Anbefalt sparehorisont: 5 års
Likviditet: Daglig; *Samme dag som dag for verdsettelse. **Per år Kilde: DNB Asset Management
Minstetegning: NOK 100,00
Innløsningsgebyr: Ingen
Suksesshonorar: Ingen
Forvaltningshonorar (årlig): 0.85%
Tegningsfrist: 23:59 CET; Betingelser

Risikoklasse (SRI 1-7)

Risikoskala fra 1 (laveste risiko) til 7 (høyeste risiko). Risikonivå 1 er ikke ensbetydende med en risikofri investering. Fondets plassering på skalaen er ikke fast, men vil normalt endre seg med tiden.

Informasjon

Fondskurs: NOK 1559,74
Aktivaklasse: Aksjefond
Akkumulerende / utbytteutdelende: Akkumulerende
Oppstart, andelsklasse: 01.01.1990
Industrifokus: Tema miljøinvesteringer
Likviditetsfokus: Store til mellomstore selskaper
Markedsfokus: På tvers av regioner
Fond (kapital): NOK 3904,63 millioner
Legalstruktur: Verdipapirfond (UCITS)
Andelsklasse (kapital): NOK 2587,40 millioner
Fondsindeks: WilderHill New Energy Global Innovation Index
Opprinnelsesland: Norge
Oppstart, fond: 01.01.1990
Investeringsprosess: Fundamentaldrevet forvaltning

Bærekraftsdata

Karbonintensitet; Indeks; Kilde: MSCI ESG Research og interne vurderinger. 2026 MSCI ESG Research LLC. Reproduced by permission. Basert på beholdning fra 30.09.2026. *WilderHill New Energy Global Innovation Index; Fond
ESG-score (fra 1 til 10): 7.53

Kumulativ avkastning

	10 års	Hittil i år	Siden oppstart	MTD	5 års	3 års	1 års
Fond	209,29 %	−1,32 %	1 459,74 %	−6,74 %	4,47 %	16,49 %	−1,22 %
Ref.	89,53 %	−11,14 %	228,6 %	−11,59 %	−35,92 %	0,53 %	−9,68 %

Annualisert avkastning

	10 års	Siden oppstart	5 års	3 års	1 års
Fond	11,95 %	7,75 %	0,88 %	5,21 %	−1,22 %
Ref.	6,6 %	4,37 %	−8,52 %	0,18 %	−9,68 %

Kalenderår

	Fond	Referanseindeks
2025	7,53 %	25,99 %
2024	−9,66 %	−17,6 %
2023	12,02 %	−8,38 %
2022	−6,39 %	−21,77 %
2021	15,44 %	−19,21 %
2020	66,19 %	137,91 %
2019	33,41 %	41,07 %
2018	−7,76 %	−14,38 %
2017	20,39 %	21,72 %
2016	1,97 %	−9,08 %

Risikoinformasjon

	Rel.	Ref.	Fond
Antall selskaper	53	110	57
Alpha*	4,63 %	n/a	n/a
Beta*	0,74	n/a	n/a
Information ratio*	0,4	n/a	n/a
Største hist. kursfall	n/a	−74,62 %	−62,54 %
Sharpe Ratio*	n/a	−0,22	0
Tracking Error*	12,73 %	n/a	n/a
Volatilitet*	n/a	20,88 %	18,23 %

Kilde: DNB Asset Management * Disse nøkketallene beregnes 3 års rullerende basert på ukentlige avkastningsserier.

Eksklusjonskriterier (negativ screening)

I tillegg til normbaserte eksklusjoner, investerer ikke fondet i selskaper som opererer innenfor:

Tobakk (produksjon)

Kontroversielle våpen

Cannabis til rusformål

Pornografi (produksjon)

Alkohol ≥ 5% (produksjon)

Konvensjonelle våpen ≥ 5% (produksjon)

Kull ≥ 1% av inntektene + Absolutt kriterium

Kommersiell pengespillvirksomhet ≥ 5% (produksjon)

Olje ≥ 10% av inntektene

Hydraulisk fracking ≥ 5 % av inntektene

Oljesand ≥ 5% av inntektene

Uranutvinning ¿ 5 % av inntektene

Ekskluderte selskaper

DNBs instruks for ansvarlige investeringer

Strømproduksjon > 100g CO2 e/kWh ≥ 50% av inntektene

Atomenergiproduksjon ≥ 5 % av inntektene

Gass ≥ 50% av inntektene

Inklusjonskriterier (positiv screening)

Ekskluderte selskaper

Fondet investerer i bærekraftige løsningsleverandører for et bedre miljø, med særlig fokus på områdene grønn energi, elektrifisering, energibesparelse, og sirkulær økonomi.

Avkastning

DNB Miljøinvest A: 1 559,74 (2026-10-22)
WilderHill New Energy Global Innovation Index: 328,6 (2026-10-22)