DNB Obligasjon 20

Andelsklasse

Rentefond for deg som søker lav risiko og jevn inntektsstrøm

Et solid rentefond med høy kredittkvalitet. DNB Obligasjon 20 investerer i rentebærende verdipapirer med lang løpetid, utstedt av banker og andre finansielle institusjoner, kommuner og staten. Fondet er denominert i norske kroner og passer for deg som ønsker en stabil renteeksponering med lav kredittrisiko. Fondet ekskluderer selskaper med høye klimagassutslipp.

Lav kredittrisiko og moderat rentefølsomhet. Fondet investerer kun i obligasjoner med såkalt investment grade-rating, det vil si lån utstedt med høy kredittverdighet. Dette gir god trygghet for tilbakebetaling ved forfall. Fondets rentefølsomhet regnes som moderat og oppnås ved investering i fastrenteobligasjoner og rentederivater. Dette gjør fondet godt egnet for mellomlangsiktig sparing.

Strenge rammer gir forutsigbarhet. Fondet investerer hovedsakelig i senior obligasjoner, men kan investere i opp til 15% senior etterstilte obligasjoner. Fondet kan ikke investere i fondsobligasjoner eller ansvarlige lån. Dette gir en disiplinert investeringsprofil som bidrar til kapitalbevaring, samtidig som det åpner for stabil og forutsigbar avkastning.

Hovedinvesteringsområder:
Statsobligasjoner, kommuneobligasjoner og senior- og senior etterstilte obligasjoner utstedt av finansinstitusjoner og andre aktører med høy kredittverdighet i det norske markedet.

Hvorfor investere i dette fondet

DNB Obligasjon 20 A

Kredittkvalitet

Andel av fondet med kredittrating A- eller bedre: 0%

Internasjonale normer og standarder

ESG-data er integrert i vårt porteføljestyringssystem, og brukes til å vurdere risiko og muligheter knyttet til ESG i investeringsbeslutninger.

DNB Obligasjon 20 A

Gjennomsnittlig vurdering

Gjennomsnittlig kredittrating for fondet: A+/A

Bærekraftsindikator

Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Dialoger

Vi engasjerer oss i dialog med selskaper. Dialogen kan omhandle spesifikke problemstillinger knyttet til ESG (reaktiv dialog), eller på generelt grunnlag bidra til å påvirke selskaper i en mer bærekraftig retning (proaktiv dialog). Nærmere beskrivelse av retningslinjer for ansvarlige investeringer og eksklusjonsliste er tilgjengelig på: https://dnbam.com/en/responsible-investments/esg-overview-dnb-funds

Standardsetting

Standardsetting er et viktig element i aktivt eierskap. Som en del av dette utvikler og publiserer vi forventningsdokumenter innen utvalgte fokusområder. Dokumentene brukes for å bidra til forbedring av standardene i markedet, og for å danne grunnlag for nærmere eierskapsdialog med enkeltselskaper.

Kredittrisiko: Utstederne av gjeldspapirene som fondet investerer i kan få problemer med å betjene sine låneforpliktelser. Renterisiko: Fondets verdi kan bevege seg motsatt av endringer i rentenivået. Konsentrasjonsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelse i en bestemt sektor/region. Likviditetsrisiko: Fondets investeringer kan blir vanskelig å verdsette/selge på ønsket tidspunkt. Derivatrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av uforutsette bevegelser i derivater som fondet investerer i. Bærekraftsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av en hendelse knyttet til miljø, sosiale faktorer eller virksomhetsstyring i selskapene som fondet investerer i.

ISIN: NO0010827710. Bloomberg ticker: DNO20AN NO

Stemming

En måte å påvirke selskaper på en positiv måte er gjennom å stemme på generalforsamlinger. Våre retningslinjer for stemmegivning innebærer at vi skal stemme på alle generalforsamlinger på samtlige norske selskaper vi har investeringer i. Vi har valgt en systematisk tilnærming til å avgjøre hvilke internasjonale selskapers generalforsamlinger vi vil stemme på.

Juridisk informasjon

Dette faktaarket inneholder kun grunnleggende informasjon om fondet. Ytterligere informasjon finner du i fondets informasjonsbrosjyre, årsrapport og halvårsrapport, som er tilgjengelige på dnbam.com/no og kan bestilles gratis fra DNB Bank ASA, filial Norge. Risikoinformasjon: Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, verdipapirfondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Nettsted: dnbam.com/no For ytterligere informasjon, vennligst kontakt din forhandler.

Dette rentefondet har som mål å gi moderat avkastning på fondets investeringer på kort til mellomlang sikt, uten å ta unødig risiko. Fondet investerer i obligasjoner ustedt av foretak og finansinstitusjoner, hovedsakelig notert på børser og regulerte markeder i Norge. Fondet er aktivt forvaltet. Fondets investeringsbeslutninger er basert på langsiktig fundamental analyse, som innebærer grundig analyse av selskaper, markeder og andre markedsfaktorer som kan påvirke selskapenes utvikling.

Kommentarer

September ble preget av høyere renter, sentralbankfokus og moderat oppgang i kredittpåslagene. Norges Banks rentemøte resulterte i en renteheving på 25 basispunkter til 4,50 %. Sentralbanken begrunnet beslutningen med at inflasjonen fortsatt ligger klart over målet, samtidig som aktivitetsnivået i økonomien holder seg relativt sterkt. Sentralbanksjefen understreket også at renten trolig må holdes høy over en lengre periode, og at ytterligere innstramminger ikke kan utelukkes dersom inflasjonsutsiktene tilsier det. I rentemarkedet bidro kombinasjonen av høyere energipriser, fortsatt geopolitisk usikkerhet og stigende internasjonale markedsrenter til at norske swaprenter steg markert gjennom måneden med henholdsvis 20 og 25 bp i ett- og toårspunktet og 24 bp i femårspunktet. Amerikanske swaprenter steg kraftig med 40 bp i ettårspunktet og 59 bp i femårspunktet. Euribor-swaprentene steg 36-39 bp gjennom september og svenske swaprenter steg 18-25 bp. For det norske IG-markedet var utviklingen mer stabil enn i rentemarkedet. Kredittpåslagene viste kun moderate oppgang i løpet av måneden, understøttet av fortsatt god investorinteresse. SEB emitterte 4 milliarder med 5 års løpetid og Oslo kommune gjorde totalt 6 milliarder fordelt på 2, 3, og 5 år. Norwegian Property utstedte 1,3 milliarder med 5 års løpetid og Lerøy Seafood Group gjorde 750 millioner på 6 år. Norske OMF-er fortsatte også å være attraktive, støttet av god likviditet. Internasjonalt var renteutviklingen preget av en mer restriktiv tone fra sentralbankene. I USA hevet Federal Reserve styringsrenten til 3,75-4,00 %, samtidig som sentralbanken signaliserte at ytterligere rentehevinger kan bli nødvendige. I eurosonen økte Den europeiske sentralbanken (ECB) sine styringsrenter med 25 basispunkter som følge av vedvarende inflasjonspress og høyere energipriser. I Storbritannia holdt Bank of England styringsrenten uendret på 3,75 %, men en delt rentekomité og stigende inflasjon førte til økte forventninger om ytterligere innstramminger. Sveriges Riksbank lot styringsrenten bli stående på 1,75 %, men signaliserte samtidig en økt sannsynlighet for rentehevinger fremover. Porteføljens absolutte avkastning denne måneden var -0,66 %, mens referanseindeksen hadde en avkastning på -0,47 %, noe som resulterte i en relativ avkastning på -0,19 % for fondet. Dette er en nedgang sammenlignet med forrige måned, hvor den relative avkastningen var 0,10 %. Så langt i år har porteføljen oppnådd en absolutt avkastning på 0,20 %, mens den relative avkastningen til referanseindeksen er -0,72 %. Porteføljen har blitt oppdatert med en ny investering i Skandinaviska Enskilda Banken AB, som nå utgjør 1,2 % av porteføljen. Skandinaviska Enskilda Banken AB er en ledende nordisk finanskonsern som tilbyr et bredt spekter av finansielle tjenester, inkludert banktjenester og kapitalforvaltning. Banken er kjent for sin sterke tilstedeværelse i de nordiske landene og fokuserer på å levere innovative løsninger til sine kunder. Denne måneden viser porteføljen en effektiv rente på 5,56 %, noe som er høyere enn referanseindeksens 5,27 %. Renterisikoen i porteføljen er 3,47 år sammenlignet med referanseindeksens 3,02 år. Når det gjelder kredittrisiko, har porteføljen en varighet på 2,98 år mot referanseindeksens 3,13 år. Disse tallene indikerer at fondet har overvekt i effektiv rente og har en noe høyere renterisiko enn referanseindeksen.

SFDR-klassifisering

SFDR-klassifisering: Artikkel 8 Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Forvaltere

Andreas Roti

Ansvarlig forvalter

Andreas har en Master of Science i Finans fra Aarhus Universitet, en Bachelorgrad i Samfunnsøkonomi fra Universitetet i Bergen og er NFF Renteanalytiker.

Andreas har jobbet i DNB konsernet siden 2014 hvor han startet som analytiker i DNB Bank og dekket kunder innen shipping- og offshoresegmentet. Deretter jobbet Andreas som porteføljeforvalter i DNB Livsforsikring med særlig fokus på selskapets rente- og kredittinvesteringer, i tillegg til ansvarlige og bærekraftige investeringer. Andreas startet i DNB Asset Management i 2022 som porteføljeforvalter.

Forvaltere

Arne Mjelde

Hovedforvalter

Arne har en MBA fr University of Colorado i Boulder, USA. Han er også Autorisert Finansanalytiker (AFA) fra Norges Handelshøyskole NHH.

Arne kom inn i næringen i 1989 i en stilling i Finansavdelingen i Christiania Bank og Kredittkasse (i dag: Nordea), og deretter NorgesKreditt. I 1995 flyttet han til DNB og en stilling som sjefsmegler for bankens portefølje og handel av stats- og kredittobligasjoner. før han kom til DNB Asset Management i april 2001 som porteføljeforvalter i teamet Norwegian/Nordic Fixed Income.

ESG-tilnærminger

Dialoger: Ja
ESG-integrering: Ja
Stemmegivning: Nei
Tematisk: Nei
Eksklusjoner: Ja
Innvelging: Nei

Betingelser

Tegningsgebyr: Ingen
Svingprising: Ja
Anbefalt sparehorisont: 1 år
Likviditet: Daglig; *Samme dag som dag for verdsettelse. **Per år Kilde: DNB Asset Management
Minstetegning: NOK 100,00
Suksesshonorar: Ingen
Innløsningsgebyr: Ingen
Forvaltningshonorar (årlig): 0.20%
Tegningsfrist: 11:59 CET; Betingelser

Risikoklasse (SRI 1-7)

Risikoskala fra 1 (laveste risiko) til 7 (høyeste risiko). Risikonivå 1 er ikke ensbetydende med en risikofri investering. Fondets plassering på skalaen er ikke fast, men vil normalt endre seg med tiden.

Informasjon

Fondskurs: NOK 1010,10
Aktivaklasse: Rentefond
Akkumulerende / utbytteutdelende: Akkumulerende
Oppstart, andelsklasse: 07.02.2020
Industrifokus: På tvers av bransjer
Likviditetsfokus: Investment grade
Markedsfokus: Norge
Fond (kapital): NOK 2462,60 millioner
Legalstruktur: Verdipapirfond (UCITS)
Andelsklasse (kapital): NOK 92,70 millioner
Fondsindeks: NBP Norwegian RM1-RM2 Duration 3 Index NOK UH
Opprinnelsesland: Norge
Oppstart, fond: 20.09.2004
Investeringsprosess: Fundamentaldrevet forvaltning

Bærekraftsdata

Karbonintensitet; Indeks; Kilde: MSCI ESG Research og interne vurderinger. 2026 MSCI ESG Research LLC. Reproduced by permission. Basert på beholdning fra 30.09.2026.; Fond
ESG-score (fra 1 til 10): 6.73

Kumulativ avkastning

	10 års	Hittil i år	Siden oppstart	MTD	5 års	3 års	1 års
Fond	21,99 %	0,21 %	62,79 %	0,02 %	10,94 %	13,63 %	1,17 %
Ref.	20,63 %	0,99 %	49,38 %	0,07 %	11,27 %	12,66 %	1,84 %

Annualisert avkastning

	10 års	Siden oppstart	5 års	3 års	1 års
Fond	2,01 %	2,91 %	2,1 %	4,34 %	1,17 %
Ref.	1,89 %	2,39 %	2,16 %	4,05 %	1,84 %

Kalenderår

	Fond	Referanseindeks
2025	5,91 %	5,15 %
2024	2,96 %	2,79 %
2023	4,2 %	3,91 %
2022	−2,38 %	−1,85 %
2021	−0,66 %	−0,7 %
2020	4,53 %	4,95 %
2019	2,29 %	1,79 %
2018	0,97 %	0,83 %
2017	2,39 %	1,39 %
2016	3,09 %	0,44 %

Risikoinformasjon

	Fond
Antall obligasjoner (utstedere)	74(45)
Kredittspread durasjon	2,96
Største hist. kursfall	−7,51 %
Effektiv durasjon	3,46
Sharpe Ratio*	0,05
Volatilitet*	2,75 %
YTM sikret portefølje	5,6 %

Kilde: DNB Asset Management * Disse nøkketallene beregnes 3 års rullerende basert på ukentlige avkastningsserier.

Eksklusjonskriterier (negativ screening)

I tillegg til normbaserte eksklusjoner, investerer ikke fondet i selskaper som opererer innenfor:

Tobakk (produksjon)

Kontroversielle våpen

Cannabis til rusformål

Pornografi (produksjon)

Alkohol ≥ 5% (produksjon)

Konvensjonelle våpen ≥ 5% (produksjon)

Kull ≥ 1% av inntektene + Absolutt kriterium

Kommersiell pengespillvirksomhet ≥ 5% (produksjon)

Olje ≥ 10% av inntektene

Oljesand ≥ 5% av inntektene

Ekskluderte selskaper

DNBs instruks for ansvarlige investeringer

Strømproduksjon > 100g CO2 e/kWh ≥ 50% av inntektene

Gass ≥ 50% av inntektene

Avkastning

DNB Obligasjon 20 A: 1 817,61 (2026-10-14)
NBP Norwegian RM1-RM2 Duration 3 Index NOK UH: 271,9 (2026-10-14)

Pris

DNB Obligasjon 20 A: 1 817,61 (2026-10-14)

Rentedurasjon

DNB Obligasjon 20 A: 3,46 (2026-10-14)
NBP Norwegian RM1-RM2 Duration 3 Index NOK UH: 3,08 (2026-10-14)