DNB Norden

Share class

DNB Norden A

Voting

En måte å påvirke selskaper på en positiv måte er gjennom å stemme på generalforsamlinger. Våre retningslinjer for stemmegivning innebærer at vi skal stemme på alle generalforsamlinger på samtlige norske selskaper vi har investeringer i. Vi har valgt en systematisk tilnærming til å avgjøre hvilke internasjonale selskapers generalforsamlinger vi vil stemme på.

International norms and standards

ESG-data er integrert i vårt porteføljestyringssystem, og brukes til å vurdere risiko og muligheter knyttet til ESG i investeringsbeslutninger.

DNB Norden A

Legal information

Dette faktaarket inneholder kun grunnleggende informasjon om fondet. Ytterligere informasjon finner du i fondets informasjonsbrosjyre, årsrapport og halvårsrapport, som er tilgjengelige på dnbam.com/no og kan bestilles gratis fra DNB Bank ASA, filial Norge. Risikoinformasjon: Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, verdipapirfondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Nettsted: dnbam.com/no For ytterligere informasjon, vennligst kontakt din forhandler.

Sustainability indicator

Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Dette aksjefondet har som mål å maksimere avkastningen på fondets investeringer på lang sikt, uten å ta unødig risiko. Fondet investerer i aksjer i selskaper notert på børser og regulerte markeder i Norden. Fondet er aktivt forvaltet. Fondets investeringsbeslutninger er basert på langsiktig fundamental analyse, som innebærer grundig analyse av selskaper, markeder og andre markedsfaktorer som kan påvirke selskapenes utvikling.

Dialogues

Vi engasjerer oss i dialog med selskaper. Dialogen kan omhandle spesifikke problemstillinger knyttet til ESG (reaktiv dialog), eller på generelt grunnlag bidra til å påvirke selskaper i en mer bærekraftig retning (proaktiv dialog). Nærmere beskrivelse av retningslinjer for ansvarlige investeringer og eksklusjonsliste er tilgjengelig på: https://dnbam.com/en/responsible-investments/esg-overview-dnb-funds

Comments

Nordiske aksjer falt 1,8 % i oktober. Også denne måneden var preget av konflikten mellom USA og Iran, som blusset opp igjen og ga høyere oljepris og en sterkere norsk krone. Høyere oljepris trekker inflasjonen opp, men de lange rentene falt likevel i løpet av måneden. Det skyldtes økende bekymring for om investeringene i datasentre er bærekraftige, og hva en nedgang vil bety for økonomien for øvrig. Dette svekket risikoappetitten. Sykliske sektorer som bank, materialer og kapitalvarer gjorde det svakt. Energi og defensive sektorer som helse, konsumvarer og forsikring gjorde det bedre enn markedet. Norge og Danmark var de sterkeste markedene i regionen, med en oppgang på henholdsvis 2,8 % og 1,3 %. I Norge var det den høyere oljeprisen som bidro, mens Danmark fikk drahjelp av en mer defensiv sammensetning. Sverige falt 1,9 %. Finland falt hele 10,6 %, både fordi Nokia, Nordea og Wärtsilä gjorde det svakt og fordi valutaen svekket seg. All avkastning er oppgitt i NOK. Fondet gjorde det 1,5 prosentpoeng bedre enn referanseindeksen i oktober, hovedsakelig takket være godt aksjevalg. Sektorallokeringen trakk opp fordi vi var overvektet transport og programvare. Undervekten i finans og energi trakk imidlertid ned, og dette spiste opp det meste av gevinsten. Aksjevalget bidro positivt. Genmab var den klart beste bidragsyteren. Aksjen steg kraftig etter svært gode fase 3-resultater for viktige legemidler under utvikling. Også DSV bidro solid, siden resultatene for tredje kvartal tydet på at selskapet er i ferd med å få kontroll på integrasjonen av DB Schenker. Kongsberg Gruppen steg etter svært sterke tall for tredje kvartal, og Embracer fortsatte oppgangen etter godt mottatte spillutgivelser. På den negative siden falt Nordea fordi risikoen for nye kapitalkrav fra ECB har økt. Atlas Copco, Konecranes og Epiroc falt tilbake etter svakere rapporter for tredje kvartal. Markedet svinger fortsatt mellom to risikoer som trekker rentene i hver sin retning. Den ene er en langvarig energikrise som følge av Iran-konflikten, og den andre er en nedgang i AI-investeringene. Risikoen for en vedvarende energikrise, med de følgene den vil få for inflasjon og vekst, er fortsatt høy. Vårt hovedscenario er likevel at konflikten løses og at oljestrømmen gjennom Hormuzstredet kommer i gang igjen. Vi er mer bekymret for at stemningen rundt AI skal snu, fordi det også får konsekvenser for konjunkturene mer generelt. Vi legger derfor vekt på en balansert portefølje der avkastningen i stor grad skal komme fra selskapsspesifikke forhold og selskapenes egne forbedringstiltak. Samtidig øker vi i defensive selskaper med lang durasjon for å sikre porteføljen mot en bredere nedgang. I oktober økte vi posisjonen i Kone. Vi venter at aksjen vil gjøre det bedre etter hvert som det blir klarere hvordan selskapet vil håndtere oppkjøpet av TKE. Vi kjøpte oss også opp i Sagax. Vi mener verdsettelsen er attraktiv, og at aksjen vil tjene på at de lange rentene faller. I tillegg tok vi inn Yara og SCA i porteføljen. Vi mener markedet undervurderer hvor mye disse selskapene tjener på høyere gasspriser sammenlignet med konkurrentene. Kjøpene ble finansiert ved å ta gevinst i blant annet Nokia og Bravida.

Selskapsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelser i enkeltselskaper. Konsentrasjonsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelse i en bestemt sektor/region. Systematisk risiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av skifte i markedskonjunkturer. Likviditetsrisiko: Fondets investeringer kan blir vanskelig å verdsette/selge på ønsket tidspunkt. Valutarisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av kurssvingninger i valutamarkedet. Bærekraftsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av en hendelse knyttet til miljø, sosiale faktorer eller virksomhetsstyring i selskapene som fondet investerer i.

Standard setting

Standardsetting er et viktig element i aktivt eierskap. Som en del av dette utvikler og publiserer vi forventningsdokumenter innen utvalgte fokusområder. Dokumentene brukes for å bidra til forbedring av standardene i markedet, og for å danne grunnlag for nærmere eierskapsdialog med enkeltselskaper.

ISIN: NO0010820012. Bloomberg ticker: DNBNIIA NO

SFDR classificiation

SFDR-klassifisering: Artikkel 8 Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Fund manager(s)

Hans-Marius Lee Ludvigsen

Ansvarlig forvalter

Hans-Marius har en Master of Science i Finans fra Norges Handelshøyskole NHH.

Hans-Marius begynte hos oss i 2019 som en del av vårt Norden-team og siden desember 2019 hovedforvalter på fondet DNB Fund Nordic Small Cap. Han kom da fra en stilling som aksjeanalytiker hos Swedbank/Kepler Cheuvreux (2015-2018) og som analytiker på et nordisk aksjefond hos Pareto Asset Management (2018-2019).

Fund manager(s)

Andreas Bertheussen

Porteføljeforvalter

Andreas har en Master of Science i Nanoteknologi fra NTNU.

Andreas kom inn i næringen i 2011 med aksjeanalyse i First Securities, Swedbank og Kepler Cheuvreux, før han kom til oss i september 2021 og ble en del av Norden - teamet.

ESG approaches

Dialoger: Ja
ESG-integrering: Ja
Stemmegivning: Ja
Tematisk: Nei
Eksklusjoner: Ja
Innvelging: Nei

Conditions

Tegningsgebyr: Ingen
Svingprising: Ja
Likviditet: Daglig
Anbefalt sparehorisont: 5 års; *Samme dag som dag for verdsettelse. **Per år Kilde: DNB Asset Management
Minstetegning: NOK 100,00
Suksesshonorar: Ingen
Innløsningsgebyr: Ingen
Forvaltningshonorar (årlig): 0.85%
Tegningsfrist: 11:59 CET; Betingelser

Risk class (SRI 1-7)

Risikoskala fra 1 (laveste risiko) til 7 (høyeste risiko). Risikonivå 1 er ikke ensbetydende med en risikofri investering. Fondets plassering på skalaen er ikke fast, men vil normalt endre seg med tiden.

Information

Fondskurs: NOK 5726,36
Aktivaklasse: Aksjefond
Akkumulerende / utbytteutdelende: Akkumulerende
Oppstart, andelsklasse: 23.12.1983
Industrifokus: På tvers av bransjer
Likviditetsfokus: Store til mellomstore selskaper
Fond (kapital): NOK 14232,66 millioner
Markedsfokus: Norden
Legalstruktur: Verdipapirfond (UCITS)
Andelsklasse (kapital): NOK 4946,06 millioner
Fondsindeks: VINX Benchmark Net Index Capped
Opprinnelsesland: Norge
Oppstart, fond: 23.12.1983
Investeringsprosess: Fundamentaldrevet forvaltning

Sustainability data

Karbonintensitet; Indeks; Kilde: MSCI ESG Research og interne vurderinger. 2026 MSCI ESG Research LLC. Reproduced by permission. Basert på beholdning fra 30.10.2026. *VINX Benchmark Net Index Capped; Fond
ESG-score (fra 1 til 10): 7.83

Cumulative performance

	10 års	Hittil i år	Siden oppstart	MTD	5 års	3 års	1 års
Fond	179.86 %	3.32 %	1,454.76 %	2.25 %	26.51 %	32.89 %	9.46 %
Ref.	201.98 %	0.1 %	1,651.76 %	2.1 %	29.18 %	30.28 %	6.93 %

Annualised return

	10 års	Siden oppstart	5 års	3 års	1 års
Fond	10.84 %	12.07 %	4.82 %	9.92 %	9.47 %
Ref.	11.68 %	12.63 %	5.26 %	9.2 %	6.93 %

Calendar year

	Fond	Referanseindeks
2025	11.12 %	13.26 %
2024	9.86 %	6.97 %
2023	17.54 %	20.69 %
2022	-13.22 %	-12.94 %
2021	7.07 %	23.83 %
2020	33.95 %	25.33 %
2019	30.71 %	23.33 %
2018	-10.71 %	-5.88 %
2017	17.75 %	19.24 %
2016	-1.41 %	-3.06 %

Risk information

	Rel.	Ref.	Fond
Antall selskaper	125	186	61
Alpha*	0.44 %	n/a	n/a
Beta*	0.99	n/a	n/a
Information ratio*	0.08	n/a	n/a
Største hist. kursfall	n/a	-59.26 %	-54.63 %
Sharpe Ratio*	n/a	0.39	0.4
Tracking Error*	3.45 %	n/a	n/a
Volatilitet*	n/a	13.74 %	13.99 %

Kilde: DNB Asset Management * Disse nøkketallene beregnes 3 års rullerende basert på ukentlige avkastningsserier.

Exclusion criteria (negative screening)

Ekskluderte selskaper

I tillegg til normbaserte eksklusjoner, investerer ikke fondet i selskaper som opererer innenfor:

Tobakk (produksjon)

Kontroversielle våpen

DNBs instruks for ansvarlige investeringer

Cannabis til rusformål

Pornografi (produksjon)

Oljesand ≥ 30% av inntektene

Kull ≥ 30% av inntektene + Absolutt kriterie

Performance

DNB Norden A: 5,726.36 (2026-11-05)
VINX Benchmark Net Index Capped: 1,216.8 (2026-11-05)