DNB Norden

Share class

DNB Norden A

Voting

En måte å påvirke selskaper på en positiv måte er gjennom å stemme på generalforsamlinger. Våre retningslinjer for stemmegivning innebærer at vi skal stemme på alle generalforsamlinger på samtlige norske selskaper vi har investeringer i. Vi har valgt en systematisk tilnærming til å avgjøre hvilke internasjonale selskapers generalforsamlinger vi vil stemme på.

International norms and standards

ESG-data er integrert i vårt porteføljestyringssystem, og brukes til å vurdere risiko og muligheter knyttet til ESG i investeringsbeslutninger.

DNB Norden A

Legal information

Dette faktaarket inneholder kun grunnleggende informasjon om fondet. Ytterligere informasjon finner du i fondets informasjonsbrosjyre, årsrapport og halvårsrapport, som er tilgjengelige på dnbam.com/no og kan bestilles gratis fra DNB Bank ASA, filial Norge. Risikoinformasjon: Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, verdipapirfondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Nettsted: dnbam.com/no For ytterligere informasjon, vennligst kontakt din forhandler.

Sustainability indicator

Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Dette aksjefondet har som mål å maksimere avkastningen på fondets investeringer på lang sikt, uten å ta unødig risiko. Fondet investerer i aksjer i selskaper notert på børser og regulerte markeder i Norden. Fondet er aktivt forvaltet. Fondets investeringsbeslutninger er basert på langsiktig fundamental analyse, som innebærer grundig analyse av selskaper, markeder og andre markedsfaktorer som kan påvirke selskapenes utvikling.

Dialogues

Vi engasjerer oss i dialog med selskaper. Dialogen kan omhandle spesifikke problemstillinger knyttet til ESG (reaktiv dialog), eller på generelt grunnlag bidra til å påvirke selskaper i en mer bærekraftig retning (proaktiv dialog). Nærmere beskrivelse av retningslinjer for ansvarlige investeringer og eksklusjonsliste er tilgjengelig på: https://dnbam.com/en/responsible-investments/esg-overview-dnb-funds

Comments

I september opplevde nordiske aksjer en nedgang på 3,2 %, hovedsakelig påvirket av den tilspissede konflikten mellom USA og Iran, som drev oljeprisene opp og presset langsiktige renter til nye høyder. Disse høye rentene ga et løft til bankaksjer, men skapte utfordringer for eiendomsaksjer. AI-maskinvaresektoren fikk støtte fra innovative produkter som Metas Muse, noe som vekket bekymring for potensielle forstyrrelser i abonnementsbaserte forretningsmodeller og påvirket enkelte konsumaksjer. Finland utmerket seg som den beste i regionen med en oppgang på 0,4 %, drevet av betydelige fremganger i Forum- og Nokia-aksjene. Derimot opplevde Sverige, Danmark og Norge nedganger på 2-3 %, noe som reflekterte bredere markedsnedganger. Alle avkastninger er rapportert i NOK. I september slo fondet referanseindeksen med 1,6 %, hovedsakelig takket være vellykket aksjeutvelgelse. Denne gevinsten ble imidlertid delvis redusert av ugunstig sektorallokering og valutaeffekter. Porteføljens sektorallokeringsstrategi ga positive resultater takket være vår undervekt i finansielle tjenester og materialer, samt en overvekt i kommersielle tjenester. Dessverre ble disse gevinstene oppveid av den negative effekten av vår overvekt i forsikringssektoren og undervekten i energiselskaper. I september bidro aksjeutvelgelse betydelig til avkastningen. Embracer var en viktig bidragsyter, med tidlige tilbakemeldinger på kommende spillutgivelser som økte inntjeningsforventningene. Bravida opprettholdt sterk performance ved å sikre seg flere ordre på datasentre, mens Konecranes hentet seg inn etter en svak andre kvartal og overgikk vekst- og margintallene på en forventet CMD. Nokia, AstraZeneca og Kongsberg Gruppen hadde også en positiv innvirkning på fondet. På den andre siden møtte DSV utfordringer på grunn av vedvarende usikkerhet rundt integreringen av DB Schenker. Sampos resultater ble negativt påvirket av markedets bekymringer for at AI-agenter potensielt kan påvirke marginene i forbrukerrettede virksomheter. Til tross for de økte risikoene knyttet til en langvarig energikrise som følge av konflikten i Iran, og dens potensielle innvirkning på inflasjon og vekst, forventer vi i vårt hovedscenario en løsning. Vi regner med at oljetransporten gjennom Hormuzstredet vil gjenopptas, noe som vil gjøre det mulig for markedene å rette oppmerksomheten tilbake mot et generelt positivt makroøkonomisk miljø. Med forventning om fortsatt volatilitet i energimarkedene, AI-sentiment og utviklingen rundt våpenhvilen i Ukraina, er vi fortsatt dedikerte til å opprettholde en balansert portefølje med unike selvhjelpsdrevne avkastningsfaktorer. I september gjorde vi strategiske justeringer i porteføljen ved å inkludere Kesko, basert på lovende utsikter fra deres oppkjøp av Dahl i Norge. Vi flyttet vår investering fra Balder til Sagax, tiltrukket av bedre M&A-muligheter og mer gunstig markedsposisjon hos sistnevnte. Beijer Ref ble også lagt til på grunn av sin attraktive verdsettelse og forbedrede markedsindikatorer. Vi økte vår undervekt i Novo Nordisk og omfordelte kapitalen til Genmab, hvor vi ser større potensial. Disse justeringene ble finansiert ved å ta gevinst i høyt presterende aksjer som Cynca og Atlas Copco.

Selskapsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelser i enkeltselskaper. Konsentrasjonsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelse i en bestemt sektor/region. Systematisk risiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av skifte i markedskonjunkturer. Likviditetsrisiko: Fondets investeringer kan blir vanskelig å verdsette/selge på ønsket tidspunkt. Valutarisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av kurssvingninger i valutamarkedet. Bærekraftsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av en hendelse knyttet til miljø, sosiale faktorer eller virksomhetsstyring i selskapene som fondet investerer i.

Standard setting

Standardsetting er et viktig element i aktivt eierskap. Som en del av dette utvikler og publiserer vi forventningsdokumenter innen utvalgte fokusområder. Dokumentene brukes for å bidra til forbedring av standardene i markedet, og for å danne grunnlag for nærmere eierskapsdialog med enkeltselskaper.

ISIN: NO0010820012. Bloomberg ticker: DNBNIIA NO

SFDR classificiation

SFDR-klassifisering: Artikkel 8 Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Fund manager(s)

Hans-Marius Lee Ludvigsen

Ansvarlig forvalter

Hans-Marius har en Master of Science i Finans fra Norges Handelshøyskole NHH.

Hans-Marius begynte hos oss i 2019 som en del av vårt Norden-team og siden desember 2019 hovedforvalter på fondet DNB Fund Nordic Small Cap. Han kom da fra en stilling som aksjeanalytiker hos Swedbank/Kepler Cheuvreux (2015-2018) og som analytiker på et nordisk aksjefond hos Pareto Asset Management (2018-2019).

Fund manager(s)

Andreas Bertheussen

Porteføljeforvalter

Andreas har en Master of Science i Nanoteknologi fra NTNU.

Andreas kom inn i næringen i 2011 med aksjeanalyse i First Securities, Swedbank og Kepler Cheuvreux, før han kom til oss i september 2021 og ble en del av Norden - teamet.

ESG approaches

Dialoger: Ja
ESG-integrering: Ja
Stemmegivning: Ja
Eksklusjoner: Ja
Tematisk: Nei
Innvelging: Nei

Conditions

Tegningsgebyr: Ingen
Svingprising: Ja
Likviditet: Daglig
Anbefalt sparehorisont: 5 års; *Samme dag som dag for verdsettelse. **Per år Kilde: DNB Asset Management
Minstetegning: NOK 100,00
Suksesshonorar: Ingen
Innløsningsgebyr: Ingen
Forvaltningshonorar (årlig): 0.85%
Tegningsfrist: 11:59 CET; Betingelser

Risk class (SRI 1-7)

Risikoskala fra 1 (laveste risiko) til 7 (høyeste risiko). Risikonivå 1 er ikke ensbetydende med en risikofri investering. Fondets plassering på skalaen er ikke fast, men vil normalt endre seg med tiden.

Information

Fondskurs: NOK 5574,14
Aktivaklasse: Aksjefond
Akkumulerende / utbytteutdelende: Akkumulerende
Oppstart, andelsklasse: 23.12.1983
Industrifokus: På tvers av bransjer
Likviditetsfokus: Store til mellomstore selskaper
Markedsfokus: Norden
Fond (kapital): NOK 6517,14 millioner
Legalstruktur: Verdipapirfond (UCITS)
Andelsklasse (kapital): NOK 4835,66 millioner
Fondsindeks: VINX Benchmark Net Index Capped
Opprinnelsesland: Norge
Oppstart, fond: 23.12.1983
Investeringsprosess: Fundamentaldrevet forvaltning

Sustainability data

Karbonintensitet; Indeks; Kilde: MSCI ESG Research og interne vurderinger. 2026 MSCI ESG Research LLC. Reproduced by permission. Basert på beholdning fra 30.09.2026. *VINX Benchmark Net Index Capped; Fond
ESG-score (fra 1 til 10): 7.87

Cumulative performance

	10 års	Hittil i år	Siden oppstart	MTD	5 års	3 års	1 års
Fond	159.99 %	0.57 %	1,413.43 %	-0.67 %	31.69 %	29.12 %	6.23 %
Ref.	183.51 %	-1.09 %	1,630.93 %	-0.93 %	37.68 %	26.91 %	6.03 %

Annualised return

	10 års	Siden oppstart	5 års	3 års	1 års
Fond	10.03 %	11.98 %	5.66 %	8.89 %	6.2 %
Ref.	10.98 %	12.61 %	6.61 %	8.27 %	6 %

Calendar year

	Fond	Referanseindeks
2025	11.12 %	13.26 %
2024	9.86 %	6.97 %
2023	17.54 %	20.69 %
2022	-13.22 %	-12.94 %
2021	7.07 %	23.83 %
2020	33.95 %	25.33 %
2019	30.71 %	23.33 %
2018	-10.71 %	-5.88 %
2017	17.75 %	19.24 %
2016	-1.41 %	-3.06 %

Risk information

	Rel.	Ref.	Fond
Antall selskaper	129	185	56
Alpha*	0.88 %	n/a	n/a
Beta*	0.98	n/a	n/a
Information ratio*	0.06	n/a	n/a
Største hist. kursfall	n/a	-59.26 %	-54.63 %
Sharpe Ratio*	n/a	0.33	0.38
Tracking Error*	2.73 %	n/a	n/a
Volatilitet*	n/a	13.82 %	13.99 %

Kilde: DNB Asset Management * Disse nøkketallene beregnes 3 års rullerende basert på ukentlige avkastningsserier.

Exclusion criteria (negative screening)

Ekskluderte selskaper

I tillegg til normbaserte eksklusjoner, investerer ikke fondet i selskaper som opererer innenfor:

Tobakk (produksjon)

Kontroversielle våpen

DNBs instruks for ansvarlige investeringer

Cannabis til rusformål

Pornografi (produksjon)

Oljesand ≥ 30% av inntektene

Kull ≥ 30% av inntektene + Absolutt kriterie

Performance

DNB Norden A: 5,574.14 (2026-10-12)
VINX Benchmark Net Index Capped: 1,202.33 (2026-10-12)