Published:
El cambio climático ha sido una de las áreas de enfoque a largo plazo de DNB AM durante muchos años. Hacemos una contribución significativa a los objetivos del Acuerdo de París y a los objetivos de desarrollo sostenible adoptando una visión a largo plazo y gestionando eficazmente los riesgos y oportunidades asociados a la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono.
Las fuertes políticas de desinversión pueden llevar a la exclusión de empresas críticas de transición
Excluir a las empresas es importante para reducir la exposición a negocios insostenibles e intensivos en carbono. Sin embargo, es importante prestar atención a la materialidad. Al reevaluar sus criterios sobre el carbón en 2019, el Fondo Mundial de Pensiones del Gobierno de Noruega encontró que era más impactante complementar sus actuales criterios relativos al carbón (umbral del 30%) con un criterio absoluto sobre el carbón (>20 millones de toneladas de carbón térmico o capacidad de generación de energía >10.000 MW) en lugar de bajar el umbral de sus criterios relativos. Sus criterios relativos ya abordaban aproximadamente el 74% de la capacidad total de energía de carbón y el 77% de la extracción total de carbón térmico en el fondo. Con la introducción de un criterio absoluto de carbón, pudo abordar el 50% de la capacidad total de energía de carbón restante y el 75% de la extracción restante. Como esta capacidad y extracción de carbón se concentra en un número reducido de empresas, se consideró mínimo el valor añadido de excluir a otras empresas al reducir el umbral relativo. Además, nuestra evaluación es que algunas de estas empresas pueden ser importantes empresas de transición con gran exposición a las energías renovables. Nosotros, en DNB AM, añadimos los criterios absolutos del carbón a nuestro Estándar de Inversiones Responsables en 2019. Hacemos hincapié en las evaluaciones de las empresas con miras al futuro y hacemos un seguimiento de las empresas que están en proceso de transición del marrón al verde. Además de esto, consideramos los riesgos asociados a los grandes emisores integrando los riesgos y oportunidades relacionados con el clima en el análisis de las inversiones y la toma de decisiones de inversión.
Siendo un gestor activo, nuestro enfoque de inversión responsable pone énfasis en la selección positiva. Invertimos en empresas de transición que se beneficien de la transición verde, proporcionando productos y servicios que reduzcan las emisiones de carbono. Un ejemplo de ello es China Longyuan, una empresa que figura en uno de nuestros fondos gestionados activamente. Aunque la empresa supera el límite del 5% para el carbón establecido por algunos inversores, es un importante contribuyente a la transición verde como el mayor productor de energía eólica de China y Asia. La empresa añade 2GW de capacidad de energía renovable cada año en China, contribuyendo así a reducir la intensidad de carbono de una de las redes energéticas nacionales más contaminantes del mundo. También practicamos la propiedad activa hacia la empresa, participando en el diálogo para alentar el cierre de los activos de generación de carbón y votando en las reuniones generales de la empresa. Al igual que China Longyuan, Enel es otra empresa que está lista para hacer contribuciones significativas a la transición energética. Aunque la empresa todavía tiene algo de generación de energía basada en combustibles fósiles hoy en día, Enel tiene un plan claro para retirar esta capacidad en los próximos años. El objetivo de reducción de emisiones de Enel también está certificado por la Iniciativa Objetivo de Base Científica. Nuestro reciente informe que evalúa el potencial de emisiones evitadas y la exposición de los ingresos de DNB Miljøinvest a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU destaca aún más estos temas. DNB Miljøinvest es el fondo hermano de DNB Renewable Energy, domiciliado en Luxemburgo.
También es importante recordar que al desinvertir, perdemos nuestro poder de influir en las empresas en una dirección positiva como accionista. Otro temor es que los inversionistas que están menos preocupados por la sustentabilidad tomen posesión de estas compañías. Centrarse en la selección positiva nos permite dar prioridad a la inversión en empresas de soluciones con un perfil climático fuerte o en mejora. Por lo tanto, creemos que este enfoque proporciona mayores beneficios para el clima y el medio ambiente y, lo que es más importante, para nuestros clientes. Sin embargo, siempre tenemos la opción de vender nuestras participaciones si nuestra evaluación es que la empresa no se está desarrollando de manera sostenible.
El compromiso político debe ser coherente con el posicionamiento público sobre el cambio climático
No apoyamos la participación de las empresas en actividades de cabildeo que socavan los objetivos y metas del Acuerdo de París - este es un tema en el que participamos activamente con las empresas. Por ejemplo, esto ha sido una parte importante de nuestro compromiso con Equinor a través de la colaboración de inversores Climate Action 100+. También debemos sopesar cómo la decisión de desinvertir puede afectar a los compromisos productivos de la empresa en curso. Una vez más, la desinversión elimina nuestro poder de influencia como accionistas y puede dañar el compromiso constructivo continuo con las empresas. El documento sobre nuestras expectativas fomenta la transparencia en las prácticas de cabildeo relacionadas con el clima y otras actividades, incluida la afiliación a organizaciones industriales, y cualquier trabajo para influir en los reguladores y el desarrollo de políticas. La transparencia al respecto se tiene en cuenta en la toma de decisiones de inversión.
¿Qué hay de las implicaciones sociales de la transición a la economía de bajo carbono?
En el Acuerdo de París se reconoce que una transición satisfactoria a la economía con bajas emisiones de carbono debe ser rápida y justa para lograr una economía que funcione bien y que aporte un amplio valor social. En el documento sobre nuestras expectativas se destaca la importancia de lograr una transición justa, que tenga en cuenta tanto la acción climática como la inclusión social. Se espera que las empresas consideren el impacto social de su estrategia de cambio climático.
¿Quieres saber más sobre nuestro trabajo con el cambio climático? Lea más en nuestro Informe Anual de Inversiones Responsables.
Descargo de responsabilidad: Nada de lo contenido en este sitio web constituye un consejo de inversión, u otro tipo de asesoramiento, ni tampoco es una recomendación para invertir en nuestros Fondos, ningún tipo de seguridad o cualquier otro instrumento. Los fondos mencionados pueden no estar disponibles en los mercados que usted representa. La información en este blog se publica únicamente sobre la base de compartir información para que nuestros lectores sean capaces de tomar sus propias decisiones de inversión. Si tiene alguna pregunta sobre los fondos o mercados de inversión mencionados en este sitio web, debe ponerse en contacto con su asesor financiero.
Last updated:
Share: