Rendements plus élevés, écarts plus larges : L'équilibre risque-rendement a-t-il changé ?
Des taux d'intérêt plus élevés et des écarts de crédit plus larges ont mis à l'épreuve les marchés de la dette, tout en modifiant également les niveaux de rendement prévisionnels. Que signifie cette revalorisation pour les obligations de société de qualité investissement en Europe et le fonds d'obligations d'entreprise à faible carbone ?
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Les taux d'intérêt ont augmenté de manière significative, en particulier aux États-Unis, alors que les préoccupations liées à l'inflation, les prix de l'énergie et l'activité économique résiliente ont influencé les marchés. En Europe, les spreads de crédit se sont également élargis, l'incertitude entourant la France ajoutant une autre source de volatilité.
Dans cette mise à jour trimestrielle, l'hôte Jørgen Johan Mørk est rejoint par Daniel Berg, Responsable de la Dette Internationale, pour examiner ce que ces développements signifient pour le fonds Obligations d'Entreprises à Faible Émission de Carbone. Ils discutent de la performance récente du fonds, de l'impact des taux plus élevés et des spreads de crédit, ainsi que de la manière dont les évaluations actuelles diffèrent dans certaines parties des marchés de crédit européens et américains.
La conversation se projette vers les mois à venir, explorant l'équilibre entre l'incertitude politique et celle du marché d'un côté et des rendements en hausse de l'autre. Daniel partage également sa perspective sur les endroits où les marchés de crédit peuvent désormais offrir une meilleure compensation pour le risque et ce qui pourrait influencer la performance à partir de maintenant.