Ce document est un support marketing. Les performances passées ne garantissent pas les rendements futurs. Les rendements peuvent être négatifs en raison de la baisse des valeurs de marché.
Les rendements futurs dépendront notamment de l’évolution des marchés, de la compétence du gestionnaire, du profil de risque du fonds et des coûts associés. Avant d’investir, il est recommandé aux clients de consulter les informations clés et le prospectus du fonds, qui contiennent des détails supplémentaires sur les caractéristiques et les coûts du fonds. Remarque : Investir dans le fonds signifie acquérir des parts du fonds, et non des investissements sous-jacents.
Les risques et opportunités liés à la durabilité peuvent avoir des conséquences financières sur les résultats à court et à long terme de nos produits.
Intégration de la durabilité dans les décisions d'investissement
L'équipe des investissements responsables collabore étroitement avec les gestionnaires de portefeuille et fournit un suivi et un soutien continus dans l'évaluation des risques et des opportunités liés à divers facteurs de durabilité. Les données de durabilité sont intégrées dans les systèmes de gestion de portefeuille de DNB AM et contribuent aux évaluations des risques et aux décisions d'investissement.
Les gestionnaires de portefeuille prennent en compte à la fois les facteurs financiers traditionnels et les données de durabilité ainsi que les évaluations internes de durabilité dans la sélection des entreprises, la construction de portefeuille et les décisions de pondération.
Tous les fonds actifs gérés par DNB AM intègrent les risques et les opportunités ESG dans le processus d'investissement. L'approche peut varier entre les équipes ayant des mandats différents. L'équipe des investissements responsables collabore étroitement avec tous les gestionnaires, et les fonds plus importants reçoivent le soutien d'un analyste dédié pour garantir un suivi continu et un soutien technique dans l'intégration ESG.
Tous les fonds actifs gérés par DNB Asset Management (DNB AM) intègrent les risques et opportunités ESG dans le processus d'investissement, même si les méthodes peuvent varier entre les différentes équipes de gestion. L'équipe d'investissement responsable collabore étroitement avec tous les gestionnaires de portefeuille, et les équipes de fonds clés bénéficient d'un soutien dédié d'un analyste ESG pour un suivi et une assistance continus.
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L'équipe d'investissement responsable effectue un tri des entreprises avant leur inclusion dans l'univers d'investissement, lors des rééquilibrages trimestriels des indices de référence, ainsi que hebdomadairement et quotidiennement en cas de modifications des scores et facteurs ESG. L'objectif est de détecter d'éventuelles violations des critères de produit, des normes et standards internationaux, ainsi que des risques et opportunités ESG significatifs. Les résultats sont discutés avec les gestionnaires de portefeuille concernés. De plus, les gestionnaires reçoivent des alertes chaque semaine et toutes les deux semaines concernant les controverses et les changements dans les évaluations ESG des entreprises de leurs fonds et de leur univers d'investissement.
Pour certains fonds à thème de durabilité et fonds où les équipes bénéficient d'analyses plus approfondies des facteurs et indicateurs de durabilité, des rapports trimestriels ou semestriels sont élaborés par l'analyste ESG responsable. Ceux-ci sont examinés avec l'équipe de gestion, et d'éventuelles mesures de suivi sont convenues ensemble.
Les données ESG sont disponibles à la fois par le biais de sources de données externes et intégrées dans les systèmes de gestion de portefeuille et d'information de DNB AM. Tous les employés des départements d'investissement y ont accès. Les données sont utilisées activement dans les analyses d'entreprise, la modélisation financière et les décisions d'investissement. La disponibilité dans le système du front office sert souvent d'alerte aux gestionnaires, ce qui peut déclencher une analyse plus approfondie et un dialogue avec l'équipe d'investissement responsable concernant les risques, les opportunités et l'impact financier possibles. De telles évaluations peuvent conduire à des analyses supplémentaires, des dialogues d'entreprise ou des ajustements dans les décisions d'investissement.
DNB AM utilise notamment les sources de données suivantes :
MSCI ESG Research: rapports ESG, classements, implication des entreprises, données sur le carbone, controverses, risques climatiques et indicateurs d'impact négatif principal (PAI).
S&P Global Trucost: données sur les émissions et l'environnement ainsi que des évaluations liées au DNSH (Do No Significant Harm) et aux objectifs de durabilité de l'ONU.
Sustainalytics: évaluations liées au Pacte mondial de l'ONU, controverses et screening basé sur des normes ainsi que des services de dialogue.
Bloomberg: données sur la taxonomie de l'UE, données ESG générales et screenings liés aux sanctions.
SASB, analyses de sell-side, médias, rapports sectoriels, rapports d'ONG et réunions.
De plus, l'équipe d'investissement responsable a développé ses propres cadres pour les entreprises non couvertes par des fournisseurs externes, ainsi que des outils d'évaluation thématiques. Un exemple est le questionnaire pour évaluer les objectifs climatiques des entreprises, qui est rempli sur la base d'informations publiques et de dialogues d'entreprise. Cela comprend l'évaluation des objectifs, de la stratégie d'émission et de la gestion climatique par rapport aux critères de zéro émission nette.
Pour l'univers obligataire norvégien, où la couverture des données est souvent limitée, DNB AM a développé des questionnaires sectoriels qui sont envoyés chaque année aux émetteurs. Ceux-ci sont évalués et validés par l'équipe d'investissement responsable et sont rendus disponibles pour tous les gestionnaires.
Les gestionnaires de portefeuille utilisent à la fois les données ESG disponibles et les informations de l'équipe d'investissement responsable dans leurs analyses d'entreprise, leur modélisation financière et lors de décisions d'investissement. Cela peut influencer le choix des entreprises, la composition du portefeuille et le poids. Les instructions du groupe DNB pour les investissements responsables constituent le point de départ de ce travail et définissent l'univers d'investissement.
Lors de l'évaluation des opportunités d'investissement, les gestionnaires de portefeuille examinent des facteurs traditionnels tels que les états financiers, le modèle commercial, l'analyse concurrentielle, la direction et les tendances du marché. De plus, une évaluation de durabilité est effectuée, où les facteurs ESG pertinents sont évalués en termes de risque et d'opportunités pour l'entreprise. L'évaluation repose sur une double matérialité et comprend notamment des indicateurs PAI en adéquation avec la classification SFDR du fonds, l'intensité en CO₂ et les classements ESG provenant de sources externes et internes.
L'objectif de l'évaluation est d'estimer l'effet financier potentiel des facteurs ESG. Par exemple, un taux d'actualisation plus élevé peut être utilisé si le risque ESG n'est pas pleinement reflété sur le marché.
