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Actionnariat Actif et Intégration Numérique

Depuis 1988, nous investissons de manière responsable, toujours selon les normes internationales les plus élevées.

Actionnariat actif

L'actionnariat actif, par le biais d’initiatives d’engagement avec les entreprises et du vote, vise à garantir que notre univers d'investissement reflète la norme en matière d'investissement responsable du groupe DNB et à encourager les entreprises à évoluer dans la bonne direction.

Actionnariat actif

Dialogue avec les entreprises

Des dialogues avec les entreprises peuvent être entrepris afin de discuter d'incidents ESG spécifiques (approche réactive), ou d’améliorer la performance générale des entreprises en ce qui concerne les risques et opportunités ESG (approche proactive).

Au 31.12.2019, nous nous sommes engagés avec les entreprises sur les sujets suivants :

Sujet

Nombre de dialogues

Changement climatique/émissions de gaz à effet de serre

24

Eau

11

Autres questions environnementales

31

Droits de l'homme, travail des enfants et droits du travail, communautés locales/droits des peuples autochtones

73

Autres questions sociales

19

Structure et indépendance du conseil d'administration

11

Rémunération

5

Autres questions en matière de gouvernance

9

Total

209

Voir plus de détails sur des exemples de dialogues avec des entreprises dans nos rapports annuels et trimestriels.

Vote

Nos directives en matière de vote stipulent que nous sommes habilités à voter à toutes les assemblées générales norvégiennes pour les sociétés cotées dans lesquelles nous détenons une participation. Par ailleurs, nous avons adopté une approche systématique afin de déterminer à quelles assemblées générales de sociétés mondiales nous aurons droit de vote :

  • Sociétés dans lesquelles nous occupons une position significative
  • Les principaux titres de chaque portefeuille actif
  • Éléments d'importance stratégique et sujets liés à l'ESG

Le vote se fera principalement par procuration, mais nous assisterons physiquement aux assemblées des actionnaires dans certains cas. Notre fournisseur de services de vote par procuration, ISS, facilite le processus de vote en fournissant à la fois des analyses de vote standard et des analyses basées sur nos propres directives de vote. Ces ressources sont utilisées pour éclairer notre décision de vote entre l'équipe RI et nos PM. Parmi les thèmes récurrents figurent la rémunération, l'émission d'actions, la structure du conseil d'administration, le double rôle (entre le conseil d'administration, la direction et le comité de nomination) et la structure du capital (y compris les autorisations). De plus en plus de propositions d'actionnaires crédibles liées aux thèmes ESG, notamment en ce qui concerne la divulgation d'informations sur le climat, sont également à l'ordre du jour. D'autres sujets ESG incluent des reportages sur le lobbying politique, la disparité salariale entre les sexes et les pratiques fiscales responsables. En 2020, nous prévoyons voter en faveur d'autres résolutions d'actionnaires sur les questions ESG.

En 2019, nous avons voté auprès de 143 assemblées générales en Norvège et 73 à l'étranger. Dans ce cadre, nous avons voté à l’encontre des recommandations de la direction pour 36 sociétés norvégiennes et 27 sociétés mondiales. Les motifs justifiant notre décision de voter à l’encontre des recommandations des sociétés

Pour nous aider à orienter notre travail et à éclairer les processus d'actionnariat actif, nous définissons des domaines d'intervention thématiques à court et à long terme.

Nos domaines d'intervention à long terme

Réalisations en 2019

Objectifs pour 2020

Réalisations en 2019

  • Démarches d’engagement auprès d’entreprises sur les droits de l'homme, les droits du travail et les droits des enfants. Nous avons dialogué à 72 reprises avec des entreprises sur des questions liées aux droits de l'homme en 2019.
  • Rédaction et publication d’un document sur les attentes en matière d'égalité entre les sexes et de diversité.
  • Actualisation et publication du document sur les attentes en matière de droits de l'homme.

Objectifs pour 2020

  • Poursuivre l'engagement auprès des entreprises en faveur des droits de l'homme, et plus spécifiquement des droits des enfants au sein des chaînes d’approvisionnement.
  • Mettre l'accent sur les droits humains dans les pays à haut risque.

Réalisations en 2019

  • Poursuite d’un dialogue actif avec les investisseurs et les entreprises norvégiens sur les recommandations du Groupe de travail sur la publication d’informations financières relatives au climat (TCFD).
  • Évaluation des portefeuilles à l'aide de l’outil d'analyse de scénarios de Carbon Delta.
  • 24 discussions ont été engagées avec des entreprises sur des questions relatives au changement climatique.
  • Définition d’une approche systématique en matière de vote sur les questions liées au changement climatique lors des assemblées générales d'entreprises.
  • Le fonds DNB Renewable Energy a obtenu le label environnemental de LuxFlag (valide du 1er janvier 2020 au 31 décembre 2020).
  • Le fonds DNB Renewable Energy a reçu le label FNG assorti d’une note de trois étoiles pour la deuxième année consécutive.
  • Publication pour la première fois d’un rapport intégrant les Principes pour l’investissement responsable (PRI) sur les questions relatives au changement climatique.
  • Publication pour la première fois de l’empreinte carbone des portefeuilles pour les obligations (en plus de l'empreinte carbone actions).

Objectifs pour 2020

  • Poursuivre un dialogue actif avec les entreprises norvégiennes sur les recommandations du TCFD (proposer d’axer les discussions sur les banques nordiques dans la troisième phase du projet).
  • Poursuivre le développement de rapports basés sur l'analyse de scénarios suivant les recommandations du TCFD.
  • Parachever le projet relatif aux émissions évitées.
  • Participer à la quatrième phase de l'engagement en faveur de la production durable de protéines avec le réseau FAIRR.

Réalisations en 2019

  • Actualisation du document sur les attentes en matière de dommages sérieux à l’environnement.
  • Participation à l'initiative d’un groupe d’investisseurs en faveur de la sécurité minière et de la gestion des résidus (Investor Mining and Tailings Safety Initiative).
  • Participation à l’initiative d’engagement sur l'approvisionnement en viande pilotée par FAIRR et Ceres.
  • Poursuite de l'engagement auprès des entreprises sur la gestion de l'eau (directement et en collaboration avec d'autres investisseurs). Nous avons dialogué à 11 reprises avec des entreprises sur des questions liées à l’eau en 2019.

Objectifs pour 2020

  • Finaliser le document sur nos attentes en matière de gestion de l'eau.
  • Poursuivre l'engagement auprès des entreprises sur la gestion de l’eau.
  • Codiriger les discussions avec Gerdau à travers l'initiative Mining and Tailings Safety.
  • Participer à la deuxième phase de l'engagement sur l'approvisionnement en viande pilotée par FAIRR et Ceres.

Domaines d’action thématiques

En 2020, notre stratégie en matière d'engagement donne la priorité aux engagements thématiques à court terme suivants.

Réalisations en 2019

Objectifs pour 2020

Réalisations en 2019

  • Poursuite de l'engagement sur l'huile de palme, le soja et le bétail par l'intermédiaire des groupes de travail des PRI.
  • L'engagement sur l'huile de palme porte désormais sur tous les aspects de la chaîne de valeur, y compris les acheteurs, les transformateurs, les producteurs et les prêteurs (banques).
  • Les PRI n'ont pas encore instauré de groupe de travail sur le bois et nous n'avons donc pas encore commencé à travailler sur ce thème.

Objectifs pour 2020

  • Participer au groupe de travail des PRI sur l'huile de palme dans les entreprises du secteur des biens de grande consommation.
  • Poursuivre l’engagement avec les entreprises sur l'huile de palme, le soja et le bétail durables.
  • Participer à la deuxième phase de l'engagement sur l'approvisionnement en viande pilotée par FAIRR et Ceres.
  • Participer à la quatrième phase de l'engagement en faveur de la production durable de protéines avec le réseau FAIRR.

Réalisations en 2019

  • Rédaction et publication d’un document sur les attentes en matière d'égalité des sexes et de diversité.
  • Définition d’une approche systématique en matière de vote sur les questions liées à l’égalité des sexes et à la diversité lors des assemblées générales d'entreprises.
  • Adaptation des directives de vote par procuration avec ISS conformément à nos propres directives de vote.
  • Engagement avec les entreprises sur ce sujet.
  • Signature d’une lettre d’investisseurs visant à promouvoir les Principes d'autonomisation des femmes, qui a été envoyée à des entreprises du monde entier.
  • Définition d’une approche systématique pour identifier les entreprises à mobiliser sur ce sujet et création d’un cadre d'engagement.

Objectifs pour 2020

  • Simplifier le cadre régissant l'engagement avec les entreprises.
  • Engagement actif des actionnaires sur ce sujet.

Réalisations en 2019

  • Définition des volets pertinents pour cette thématique, à savoir la confidentialité et la sécurité des données, le cannabis, la santé et les jeux d’argent.
  • Engagement proactif ciblant les entreprises technologiques sur la confidentialité et la sécurité des données.
  • Développement d’une approche d’engagement auprès des entreprises sur la commercialisation contraire à l’éthique de substituts du lait maternel.

Objectifs pour 2020

  • Poursuivre une approche d’engagement systématique avec les entreprises sur ce sujet.
  • Lancement de l’engagement sur la commercialisation contraire à l’éthique de substituts du lait maternel, en collaboration avec d'autres institutions norvégiennes.

Réalisations en 2019

  • Nous avons réévalué la pertinence d'inclure les risques et opportunités liés aux océans dans le cadre d'un document sur les attentes en matière de gestion de l'eau et déterminé qu'il était plus approprié d’établir un document distinct sur les océans.
  • Initiatives d’engagement proactif avec des entreprises du secteur de l’aquaculture en Norvège couvrant plusieurs thèmes, tels que les sources protéiques dans l’alimentation animale (thème lié à la déforestation et à l'utilisation des terres) et le changement climatique (Groupe de travail sur la publication d’informations financières relatives au climat).

Objectifs pour 2020

  • Élaborer un document sur les attentes relatives aux océans.
  • Déterminer une approche d’engagement systématique avec les entreprises sur ce sujet.

Réalisations en 2019

  • Poursuite de l'engagement sur l'huile de palme, le soja et le bétail par l'intermédiaire des groupes de travail des PRI.
  • Poursuite de l'engagement auprès des entreprises sur des sujets liés à la chaîne d'approvisionnement tels que le salaire minimum et le travail des enfants.
  • Initiatives d’engagement sur la sécurité et la qualité des produits, la déforestation et l'utilisation des terres et les droits de l'homme qui recoupent ce thème.

Objectifs pour 2020

  • Participer au groupe de travail des PRI sur l'huile de palme dans les entreprises du secteur des biens de grande consommation.
  • Poursuivre l’engagement avec les entreprises sur l'huile de palme, le soja et le bétail durables.
  • Poursuivre l’engagement avec les entreprises sur le sujet du salaire minimum dans le secteur de l’habillement.
  • Envisager des initiatives d’engagement sur de nouveaux volets de cette thématique, tels que les enjeux ESG en matière d'approvisionnement responsable et d'esclavage moderne.

Réalisations en 2019

  • Nouveau domaine d’action thématique introduit en 2020.

Objectifs pour 2020

  • Élaborer et mettre en œuvre un cadre d’engagement systématique auprès des entreprises sur la biodiversité.
  • Initier un dialogue avec les entreprises qui opèrent sur les sites désignés comme patrimoine mondial de l'humanité par l'UNESCO.

Intégration ESG

Nous entretenons un dialogue étroit avec nos gestionnaires de portefeuille sur les risques et les opportunités ESG.

Sur la base de notre sélection et de nos recherches internes, nous mettons en évidence les risques et les opportunités ESG potentiels pour les gestionnaires de portefeuille, en plus des alertes sur les questions controversées. De plus, nous fournissons également des commentaires et des recommandations au sujet de la vente ou d’achat de titres.

Les données ESG et CO2 sont intégrées dans notre système de gestion de portefeuille et sont à la disposition de tous nos professionnels de placement. Nos gestionnaires de portefeuille utilisent ces données dans l'évaluation des risques de l'entreprise, la modélisation financière et la prise de décisions de placement. Nous avons également mis au point un système permettant de saisir les changements dans les scores ESG des entreprises et les violations potentielles ou avérées des normes et standards internationaux. Ces informations sont communiquées régulièrement aux gestionnaires de portefeuille. Grâce à ces informations, nous cherchons à identifier les signaux d'alerte en cas d'incidents potentiels plus importants. Ces données peuvent déclencher d'autres enquêtes et discussions avec l'équipe RI sur les risques et opportunités potentiels et les conséquences financières qui en découlent. Ces discussions peuvent déclencher des actions telles qu'une enquête plus approfondie, l'engagement d'un dialogue avec l'entreprise ou l'impact sur la décision d'investissement.

Le processus d'intégration ESG est en constante évolution et notre objectif est de continuer à développer la modélisation financière systématique à l'aide de facteurs ESG importants.