Tutti i fondi attivi gestiti da DNB AM utilizzano l'integrazione dei rischi e delle opportunità ESG, anche se il processo può differire tra i team con mandati diversi. Il team di Investimenti Responsabili collabora strettamente con tutti i gestori di portafoglio e i principali team di gestione del portafoglio sono supportati da un analista dedicato del team di investimenti responsabili per una supervisione e un supporto continui.
Il team di Investimenti Responsabili valuta le aziende prima dell'inclusione nel nostro universo di investimento, trimestralmente per il riequilibrio del benchmark, e su base settimanale e giornaliera per le modifiche ai rating ESG e ai fattori. Lo scopo è quello di scoprire potenziali violazioni di prodotto, violazioni delle norme e degli standard internazionali e/o rischi e opportunità ESG materiali. I risultati vengono discussi con i team di gestione del portafoglio pertinenti.
Per alcuni dei nostri fondi a tema sostenibilità e per i fondi in cui i team di gestione del portafoglio possono beneficiare di una screening più approfondito di specifici fattori e metriche di sostenibilità, viene sviluppato un rapporto trimestrale o semestrale dall'analista di supporto del team di investimenti responsabili. I risultati vengono discussi con i team di gestione del portafoglio e eventuali follow-up vengono decisi in collaborazione.
I dati ESG sono, oltre ad essere disponibili attraverso fonti di dati esterne, incorporati nei sistemi di gestione e informazione del portafoglio di DNB AM e sono disponibili per tutti i professionisti degli investimenti. I gestori di portafoglio utilizzano questi dati nelle loro valutazioni del rischio aziendale, nella modellazione finanziaria e nel processo decisionale degli investimenti. La disponibilità di questi dati nel sistema front office agisce spesso come un segnale per i gestori di portafoglio, attivando ulteriori indagini e discussioni con il team di Investimenti Responsabili riguardo a potenziali rischi e opportunità e l'effetto finanziario derivante da questo. Queste discussioni possono attivare azioni come ulteriori indagini, impegno in dialogo con l'azienda o impatto sulla decisione di investimento.
I dati disponibili per tutti i professionisti degli investimenti in DNB AM attraverso fonti di dati esterne e sistemi informativi interni includono:
- MSCI ESG Research: rapporti ESG, punteggi, ricerca di screening del coinvolgimento aziendale, metriche del carbonio e controversie, valore climatico a rischio, indicatori di Impatto Avverso Principale (PAI) e altro ancora.
- S&P Global Trucost: dati e analisi del rischio ambientale e di carbonio, inclusi punti dati complementari per le valutazioni di non-danno significativo (DNSH) e allineamento agli SDG.
- Sustainalytics: valutazioni di conformità e controversie del Global Compact delle Nazioni Unite, screening basato su norme e servizi di coinvolgimento.
- Bloomberg: dati di idoneità e allineamento della tassonomia UE, così come screening relativi a sanzioni governative
- Framework e database SASB, ricerca da sell-side, media/notizie, rapporti di settore, rapporti e incontri di organizzazioni non governative (ONG).
In aggiunta a questo, il team di Investimenti Responsabili ha sviluppato framework per valutare e punteggiare le aziende non valutate da fornitori di servizi esterni, così come framework per valutare le prestazioni aziendali in specifiche aree di focus. Un esempio è il questionario per valutare gli obiettivi climatici delle aziende. Questo questionario viene compilato dal team di Investimenti Responsabili sulla base delle informazioni disponibili e dei dialoghi con l'azienda in questione per le aziende che contribuiscono a una parte sostanziale delle emissioni di gas serra del portafoglio di investimento di DNB AM. Il framework include valutazioni sui criteri di allineamento attuali e prospettici con zero emissioni nette, come gli obiettivi e le divulgazioni dell'azienda, la strategia di decarbonizzazione e la governance climatica.
I team di gestione del portafoglio utilizzano i dati disponibili così come il feedback del team di Investimenti Responsabili nelle loro valutazioni del rischio aziendale, nella modellazione finanziaria e nel processo decisionale degli investimenti. Queste informazioni possono influenzare la selezione delle aziende, la costruzione del portafoglio e le decisioni di ponderazione. L'Istruzione DNB per gli Investimenti Responsabili è il punto di partenza per le nostre attività di gestione del portafoglio che influiscono sull'universo di investimento di DNB.
Quando si valuta in quale azienda investire, i gestori di portafoglio valutano fattori tradizionali come i bilanci e le proiezioni finanziarie, il modello di business, l'analisi del gruppo di pari, la posizione competitiva, la gestione, le tendenze del settore ecc. Inoltre, il team conduce una valutazione della sostenibilità valutando diversi fattori E, S e G e come questi presentano potenziali rischi e opportunità per l'azienda in particolare. La valutazione della sostenibilità si basa su una valutazione di doppia materialità e include fattori come gli indicatori PAI pertinenti in linea con i requisiti SFDR del fondo, l'intensità/emissioni di CO2 dell'azienda, i punteggi ESG forniti dai fornitori di dati e la ricerca da sell-side.
L'obiettivo della valutazione della sostenibilità è stimare il potenziale impatto finanziario che questo potrebbe avere sull'azienda che viene analizzata. Ad esempio, potremmo utilizzare un tasso di sconto più elevato per il flusso di cassa di un'azienda dove vediamo un fattore di rischio legato all'ESG non completamente apprezzato dal mercato e/o dall'analisi finanziaria tradizionale. Ogni team di gestione del portafoglio è supportato dal team di Investimenti Responsabili che assiste nella valutazione dei fattori di sostenibilità e fornisce input su come questo possa avere un impatto finanziario.
