AI-boom och stigande räntor: Vad driver marknaderna nu?
AI-investeringar, högre långsiktiga räntor och ökande koncentrationsrisk präglar finansmarknaderna. I detta seminarium delar investeringsstrateg Lars-Erik Aas och Torje Gundersen, chef för taktisk tillgångsallokering på DNB Asset Management, sina bedömningar av vad som driver marknaderna och vilka implikationer det kan få för investerare.
Undertexter: Textad på originalspråket och översatt med hjälp av AI till övriga språk. Vi ansvarar inte för eventuella språkfel i översättningen. Välj språk, eller slå på/av undertexterna genom att starta videon och klicka på pratbubblan längst ner till höger.
Högre räntor i en ny marknadsverklighet
Ett av webinarens huvudteman är den markanta omprissättning i räntemarknaden. Enligt Gundersen beror utvecklingen främst på en normalisering efter många år med mycket låga räntor och centralbanksstödda marknader. Högre ekonomisk tillväxt, ökad efterfrågan på kapital och mer normala riskpremier lyfts fram som viktiga förklaringar. Samtidigt bedöms oron kring amerikansk statsskuld och utländska investerares efterfrågan som mindre dramatisk än vad många medieuppslag kan ge intryck av.
Obligationer ger återigen attraktiv diversifiering
Med dagens räntenivåer anser DNB Asset Management att obligationer åter spelar en viktig roll i portföljer. Förväntad löpande avkastning på runt 5 procent i breda obligationsportföljer ger både positiv realavkastning och en mer attraktiv riskbelöning än på många år. Samtidigt kan obligationer bidra till att dämpa svängningar om ekonomin skulle försvagas och aktiemarknaderna falla.
AI driver tillväxt och investeringar
På aktiesidan står artificiell intelligens centralt. Investeringarna i datacenter, halvledare och tillhörande infrastruktur beskrivs som en av de största teknikdrivna investeringsvågorna i modern tid. Denna investeringsaktivitet bidrar redan till stark resultatväxt i teknik- och leverantörssektorer, och analytikernas förväntningar på framtida intäkter är mycket höga.
Höga förväntningar kräver hög värdeskapande
Samtidigt varnar Gundersen för att överse riskerna. Värderingarna reflekterar redan betydande framtida tillväxt, och stora delar av globala aktieindex är idag koncentrerade kring ett begränsat antal AI-relaterade företag. Frågan är inte om teknologin kommer att förändra samhället, utan om företagen kan skapa tillräcklig lönsamhet för att försvara de enorma investeringarna. I webinariet går Torje Gundersen och Lars-Erik Aas mer ingående genom drivkrafterna bakom räntehöjningarna, utvecklingen inom AI och hur dessa trender påverkar investeringsstrategi, riskhantering och portföljsammanställning.
Anmäl dig till vårt nyhetsbrev
DNB Fonders nyhetsbrev kommer en gång i månaden och innehåller månadsrapporter, nyheter och marknadskommentarer. Vi skickar också ut inbjudningar till spännande webbinarier med våra förvaltare från Oslo.