AI‑guldrushen ur finanssektorns perspektiv

AI och kapitalmarknaderna ökar aktiviteten

Marius Brune Haugen möter förvaltarna Kjell Morten Jörnevik och Knut Bakkemyr från aktiefonden DNB Finans.

Trots ett svagt första halvår – där finanssektorn är ned runt 2 procent medan globala aktier är upp nära 5 procent – pekas det på en tydlig långsiktig outperformance. AI-investeringar driver ökande kapitalbehov, med kraftig tillväxt i emissioner och obligationsutgivningar. Detta ger särskild medvind för investmentbanker och kapitalmarknadsaktivitet.

Vinnare i AI-eran

Företag med skalfördelar, god datatillgång och hög teknologisk kapacitet framstår som sannolika vinnare. Samtidigt kan AI bidra till ökad effektivitet och lägre kostnader i hela sektorn. En viktig insikt är att det i slutändan är anpassningsförmågan – snarare än enbart storleken – som avgör vilka som lyckas. Nya digitala banker, som Nubank, illustrerar hur AI‑inhemska aktörer kan utmana etablerade spelare.

Krypto och betalningsinfrastruktur under utveckling

Tokenisering och blockchainelement kan göra finansiella transaktioner snabbare och billigare, särskilt över gränser. Stablecoins förväntas växa betydligt, men uppskattas fortfarande utgöra en begränsad del av bankernas insättningsbas. Sammanfattningsvis bedöms effekten på bankernas kärnintäkter som hanterbar.

Strukturella drivkrafter stöder sektorn

Normalisering av ränteläget, mindre regulatorisk motvind och attraktiva värderingar lyfts fram som tre centrala drivkrafter. Dessutom förväntas ökad M&A-aktivitet, särskilt inom försäkring. Fredsinitiativ och lägre energipriser kan också bidra positivt genom högre ekonomisk tillväxt. Avslutningsvis går förvaltarna djupare in i hur dessa trender påverkar portföljpositionering och vilka segment de ser störst potential i framöver.