Grønt rally etter amerikansk investeringspakke
Inflasjonsreduksjonspakken i USA ga rally i selskaper som har eksponering mot fornybar energi i Amerika.
Prisveksten på energi har både lokale og globale dimensjoner. Amerikanerne ser også rødt ved pumpene og sommeren er typisk «driving season» hvor etterspørselen etter bensin og diesel er på sitt høyeste.
– Fornybarsektoren fikk et rally som følge av den amerikanske «Inflation Reduction Act of 2022». Pakken er på 369 milliarder dollar, det er mindre enn den opprinnelige «Build Back Better»-planen på 555 milliarder, sier Christian Rom.
Rom forvalter DNB Miljøinvest sammen med Stian Ueland og Laura N. McTavish.
– Det er den største klima- og energiinvesteringen noensinne i USA og den kommer til å vare over en tiårsperiode, utdyper Rom.
– Vi syns dette er svært positivt for sektoren, og vi tror det vil kunne akselerere nødvendige utslippskutt i USA dersom Demokratene får gjennom pakken, fortsetter han.
Utfordrende energimarkeder i Europa
Et tilbakevendende tema er mangelen av russisk gass, som trekker opp strømpris og gasspris til stadig nye rekorder i Europa.
– Europa sliter med energiforsyningen og Frankrike ønsker å nasjonalisere EDF ved å betale ut øvrige aksjonærer.
– Vi tapte på italienske Enel i juli, selskapet sliter med markedets oppfatning av italiensk statsgjeldsrisiko og den økte risikoen for resesjon i Italia. I tillegg kommer det tidlige valget fordi statsminister Mario Draghi trekker seg, sier Rom.
Verdsettelsen øker – bedre utsikter
– Inntjeningsrevisjonene gikk opp i juli, men multiplene steg enda mer på grunn av rallyet i aksjekursene som påvirket DNB Miljøinvest, sier Rom.
Han peker på at vi fortsatt er i en tidligfase i energiovergangen.