Har vi en AI-bubbla? Expertpanel hos DNB diskuterar teknik, marknad och framtid.
AI har på rekordtid blivit en central del av både vardagsliv och finansmarknad. Men är vi på väg in i en ny teknologibubbla – eller står vi bara i början av AI-revolutionen? Det är en fråga som engagerar många av våra kunder.
För att belysa just denna fråga arrangerade vi en expertpanel med portföljförvaltarna Erling Thune och Sverre Bergland från DNB Teknologifonden, Marius Brun Haugen från Wealth Management Investment Office och Torje Gundersen, chef för Global Tactical Allocation,
Teknologiska framsteg och investeringsvilja
Panelen var överens om att AI-teknologin har gjort enorma framsteg på kort tid, och att användningsområdena växer både i det lilla och i det stora. Exempel från vardagen, som användning av ChatGPT till översättningar, illustrerar hur snabbt teknologin har blivit en del av det dagliga livet. Samtidigt påpekar deltagarna att det fortfarande finns stor osäkerhet kring vilka affärsmodeller som kommer att bli lönsamma, och vem som till slut kommer att stå kvar som vinnare.
Marknaden: Bubbeltrender, men ingen panik
Det råder stor enighet om att det finns bubbeltrender på AI-marknaden, men att vi inte är i närheten av dotcom-bubblan i slutet av 90-talet. Priserna på de snabbast växande företagen är höga, men inte extrema. Volatiliteten har ökat, och det är stora svängningar mellan olika sektorer och företag. Särskilt framhävs halvledarsektorn som ett område med hög risk, givet de enorma investeringarna och möjligheten för tillfällig överkapacitet.
Företag i centrum: Nvidia, Google och OpenAI
- Nvidia har varit flaggskeppet i AI-rallyt, med en tillväxt på hela 66 procent senaste kvartalet. Företaget levererar kritisk hårdvara (GPU:er) för AI-träning och -användning, och efterfrågan har varit enorm. Samtidigt finns det osäkerhet kring huruvida Nvidia kan upprätthålla tillväxten, särskilt om stora kunder som Meta och Google överväger alternativ till Nvidia-chips.
- Google har under de senaste månaderna stärkt sin position med lanseringen av Gemini 3, och flera i panelen menar att Google nu har kommit ikapp OpenAI på vissa områden. Google har också en stark position inom annonsering, vilket kan bli avgörande när AI-tjänster ska kommersialiseras.
- OpenAI har varit i centrum för AI-hypen sedan lanseringen av ChatGPT, men möter nu utmaningar kopplade till finansiering och affärsmodell. Företaget har stora utestående kontrakt och är beroende av att hitta hållbara intäktsströmmar, antingen genom prenumerationer, annonsering eller nya tjänster.