Investorer verdsetter andre aksjer nå

Med rivende utvikling og en stor dose vantro har investorer måtte navigere utfordrende farvann med inflasjon, rentehevinger, fortsatt pandemi og krig.

- Grunnpremisset for forvaltningen er at fondet skal ha god diversifisering, hvor det både er regionalt og sektor-messig ganske nøytralt vektet, sier Ole Jakob Wold.

Han forvalter blant annet fondet DNB Lavkarbon, som ved inngangen til 2022 gikk fra fire til fem stjerner hos ratingselskapet Morningstar. Fondet har som mål å ha selskaper som har lavere utslipp av CO₂ enn referanseindeksen, og investerer dermed ikke i energiselskaper med virksomhet innen fossile energikilder.

- Jeg har siden 1994 jobbet med en kvantitativ modell som er designet til å plukke opp hvilke signaler investorene sender ut, sier Wold.

Wold vedlikeholder en egen database med både regnskapstall og aksjekurser som gjør at han kan dele selskapene inn ulike grupper avhengig av hvilke egenskaper selskapene har.

- Markedene er alltid i bevegelse, og selskapene i seg selv forandrer seg også over tid, sier Wold.

- Min oppgave er å la modeller gjøre markedsanalyser for å finne systematikk i prisendringene. Det kan være at noen selskapsstiler favoriseres. Så gjelder det å vekte seg opp i selskaper som passer med funnene fra markedsanalysen, sier Wold.

Verdiselskaper og lav risiko

Han peker på at det noen ganger kommer et tydelig skifte, og at kvantitative modeller ofte er raskere til å plukke opp slike skifter enn det mennesker er villige til å skifte standpunkt.

- I høst så vi en tydelig dreining mot såkalte verdiselskaper, da måtte jeg reposisjonere porteføljene og det har vi dratt nytte av siden, sier Wold.