Marknadssyn mars – energikris eller köp möjlighet?
2026 har så långt levererat precis så mycket turbulens och dramatik som vi fick känslan av att det skulle göra när vi gick in i det nya året. Geopolitisk oro tack vare USA:s president präglar återigen rubrikerna, och den här gången även finansmarknaderna.
Rädsla för AI-störningar präglade marknaderna i februari
Under februari fanns det dock rädsla för AI-störningar (AI disruption) som skapade mest turbulens på marknaderna, i form av stora utslag i enskilda aktier som följd av diverse nyheter kopplade till AI. Medan utvecklingen på ytan var god, globala aktier steg 1,2% under februari (mätt i lokal valuta), var det alltså mycket dramatik och stora rörelser «under huven».
Så som vi ser det finns det fyra faktorer som har drivit marknaderna den senaste tiden:
1) rädsla för AI-störningar,
2) solida utsikter för både realekonomin och företagsresultaten under året som kommer,
3) att investerare i ökande grad ser sig om efter alternativ till dollarbaserade investeringar, och
4) att man är orolig för överinvesteringar bland de stora, amerikanska teknikföretagen.
Dessa fyra faktorer förstärker också varandra. AI-störningar har hittills haft en tendens att gynna företag som sysslar med hantering av fysiska tillgångar, medan det har gått negativt för företag som sysslar med hantering av information, satt på spets.
Eftersom företag som sysslar med hantering av fysiska tillgångar, som inom energi-, industri- och råvarusektorerna, också är företag som brukar göra det bra när världsekonomin är i en uppgång, förstärker punkt 1) och punkt 2) varandra.
Punkt 3), det att många investerare ser sig om efter alternativ till USA som investeringsdestination, verkar också i samma riktning. Det beror på att både Europa och Framväxande marknader, som investerarna då söker sig till, har mer av dessa fysiska och cykliskt exponerade sektorer än USA.
Det sista punkten, nämligen att många är oroade över överinvesteringar bland de stora amerikanska teknikföretagen, kan också bidra till att investerarna söker sig bort från USA och teknologi, som länge har varit den regionen och den sektorn som har attraherat mest kapital.
Anmäl dig till vårt nyhetsbrev
Få inbjudningar till våra webbinarier och podcaster och bli uppdaterad om vår insikt direkt i din inkorg. Vi skickar normalt ut 1-2 sådana e-postmeddelanden i månaden.
