DNB Health Care

Aktieklass

Investera i en sektor med stabilitet, innovation och global betydelse.

Hälsa är en av de mest stabila och samhällskritiska sektorerna i världsekonomin. Efterfrågan drivs av grundläggande behov, oavsett konjunkturer, och allt fler investerare ser värdet av långsiktig exponering mot sektorn. DNB Health Care ger tillgång till ett brett och globalt universum av företag som utvecklar lösningar för bättre, mer effektiva och mer tillgängliga hälsovård.

Företagen i fonden verkar inom en sektor drivs av strukturella megatrender som en åldrande befolkning, ökande livsstilssjukdomar och ökad politisk prioritering av hälsoinvesteringar. Fonden investerar över etablerade och framväxande områden inom läkemedel, bioteknik, medicinsk utrustning och hälsovård, med tydligt fokus på innovation och framtida behandlingsbehov. Samtidigt tas ny teknik, som artificiell intelligens och automatisering, snabbt i bruk inom forskning, utveckling och patientbehandling, vilket ger attraktiva tillväxtmöjligheter och potential för värdeskapande i olika marknadsmiljöer.

Den aktivt förvaltade aktiefonden investerar typiskt i 30–50 företag över hälsosektorns undersegment. Fonden söker företag med goda tillväxtutsikter, och en attraktiv värdering och riskprofil.

Investeringsprocessen är strukturerad och fundamentalt förankrad, med tydligt fokus på värdering och riskhantering. Förvaltarna identifierar kvalitetsföretag med hållbara konkurrensfördelar och långsiktig värdeskapande, och inkluderar också selektiva investeringar i medelstora bioteknikföretag baserat på DNBs egen sektorexpertis.

Huvudinvesteringsområden: Läkemedel, Bioteknik, Forskningsteknologi och tjänster, Diagnostik, Medicinsk utrustning, Hälsovård och infrastruktur, Hälsov försäkring, Digitala hälsotjänster.

Varför investera i den här fonden

Relaterade videor

Fondsintroduktion av porteförvaltare Rune Sand

Kan medicinska genombrott markera en vändpunkt för hälso- och biotekniksektorn?

Var går hälso- och biotekniksektorn?

DNB Health Care A

Röstning

En måte å påvirke selskaper på en positiv måte er gjennom å stemme på generalforsamlinger. Våre retningslinjer for stemmegivning innebærer at vi skal stemme på alle generalforsamlinger på samtlige norske selskaper vi har investeringer i. Vi har valgt en systematisk tilnærming til å avgjøre hvilke internasjonale selskapers generalforsamlinger vi vil stemme på.

Internationella normer och standarder

ESG-data er integrert i vårt porteføljestyringssystem, og brukes til å vurdere risiko og muligheter knyttet til ESG i investeringsbeslutninger.

DNB Health Care A

Juridisk information

Dette faktaarket inneholder kun grunnleggende informasjon om fondet. Ytterligere informasjon finner du i fondets informasjonsbrosjyre, årsrapport og halvårsrapport, som er tilgjengelige på dnbam.com/no og kan bestilles gratis fra DNB Bank ASA, filial Norge. Risikoinformasjon: Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, verdipapirfondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Nettsted: dnbam.com/no For ytterligere informasjon, vennligst kontakt din forhandler.

Hållbarhetsindikator

Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Dette aksjefondet har som mål å maksimere avkastningen på fondets investeringer på lang sikt, uten å ta unødig risiko. Fondet investerer i aksjer i selskaper innenfor helsetjenester, legemiddel, medisinsk utstyr, bioteknologi og annen beslektet virksomhet, notert på børser og regulerte markeder over hele verden. Fondet er aktivt forvaltet. Fondets investeringsbeslutninger er basert på langsiktig fundamental analyse, som innebærer grundig analyse av selskaper, markeder og andre markedsfaktorer som kan påvirke selskapenes utvikling.

Dialoger

Vi engasjerer oss i dialog med selskaper. Dialogen kan omhandle spesifikke problemstillinger knyttet til ESG (reaktiv dialog), eller på generelt grunnlag bidra til å påvirke selskaper i en mer bærekraftig retning (proaktiv dialog). Nærmere beskrivelse av retningslinjer for ansvarlige investeringer og eksklusjonsliste er tilgjengelig på: https://dnbam.com/en/responsible-investments/esg-overview-dnb-funds

Kommentarer

September ble en negativ måned for det globale aksjemarkedet, som falt 1.2% (MSCI World Index, målt i USD). Fallet var blant annet drevet av svak utvikling i syklisk konsum og finans, som falt henholdsvis 6% og 5%, mens kommunikasjonstjenester og teknologi var de eneste sektorene med positiv avkastning, begge opp rundt 4%. Helsesektoren falt 1.8% (MSCI World Health Care Index, målt i USD). Så langt i år er det globale aksjemarkedet opp 12.1%, mens helsesektoren er opp 5.7%. DNB Health Care hadde en svak måned og leverte en mindreavkastning på 2.2 prosentpoeng relativt til sektoren, men en svakere krone trakk avkastningen noe opp, slik at fondets netto avkastning endte på -1.5% (målt i NOK). Hittil i år er fondet ned 1.8%, og er 1.8 prosentpoeng bak referanseindeksen. I samme periode har kronen styrket seg 5% mot amerikanske dollar, som utgjør om lag to tredjedeler av fondets valutaeksponering. Den negative utviklingen i helsesektoren var særlig drevet av medtek- og helsetjenesteselskapene, mens life sciences-segmentet igjen hadde en sterk måned. Medteksegmentet falt 6%, drevet av flere selskapsspesifikke negative hendelser, blant annet svakere utsikter hos Boston Scientific, Stryker og Cooper Companies, som presset sentimentet i segmentet. Helsetjenestesegmentet falt 4%, hovedsakelig på økt bekymring for fortsatt høye medisinske kostnader i helseforsikring, kombinert med flere selskapsspesifikke skuffelser. Life sciences tools & services var det eneste positive segmentet, opp 7% i september, støttet av bred styrke på tvers av segmentet og økt investoroptimisme rundt forskningsaktivitet, AI-drevet legemiddelutvikling og biotek. Blant selskapene som bidro mest positivt til fondets relative avkastning i september var life sciences-selskapene Bruker og Iqvia, som steg henholdsvis 12% og 3%, støttet av bedre etterspørselssignaler og økt investoroptimisme rundt vekstutsiktene. For Bruker bidro også økt oppmerksomhet rundt eksponering mot AI, proteomikk og nye produktlanseringer, mens Iqvia ble støttet av tegn til bedring i etterspørselen etter kliniske forskningstjenester. AstraZeneca bidro også positivt og steg 3%, støttet av positive kliniske studieresultater og regulatoriske godkjenninger som styrket optimismen rundt selskapets pipeline. Fondets undervekter i Bristol-Myers og Novartis bidro også positivt. Bristol-Myers falt 7% etter økt bekymring rundt sikkerhetsprofilen til et sentralt legemiddel under utvikling, mens Novartis falt 3% etter flere skuffende kliniske studieresultater. Blant de største negative bidragene var flere av biotekselskapene våre. Xenon Pharmaceuticals, Neurocrine Biosciences, BioMarin Pharmaceutical og Axsome Therapeutics falt henholdsvis 38%, 8%, 8% og 7%, og sto for nesten halvparten av mindreavkastningen. Xenon falt kraftig etter at selskapet midlertidig stanset rekrutteringen til studier med azetukalner etter observerte bivirkninger, noe som skapte betydelig usikkerhet rundt et av selskapets viktigste utviklingsprogrammer. For de øvrige selskapene var svakheten mer sammensatt, med bekymring rundt kommersiell utvikling og konkurranse, kombinert med svakere investorsentiment og fallende verdsettelsesmultipler. Andre overvekter som bidro negativt var Novo Nordisk og Insulet. Novo falt 13% etter en kapitalmarkedsdag som skuffet investorene, mens Insulet falt 12% på svakhet i medteksegmentet og økt bekymring for konkurranse og prispress fra nye aktører fremover. I løpet av måneden gjorde vi flere endringer i porteføljen. I life sciences-segmentet etablerte vi posisjoner i Qiagen og Stevanato, solgte Icon og reduserte Iqvia. Qiagen er en ledende leverandør av løsninger innen blant annet sample preparation, PCR og molekylær diagnostikk, mens Stevanato leverer løsninger for oppbevaring og administrering av injiserbare legemidler. Justeringen reduserer eksponeringen mot kliniske forskningstjenester og øker eksponeringen mot diagnostikk, forbruksvarer og komponenter til injiserbare legemidler. I medteksegmentet økte vi i Stryker og solgte oss ut av Abbott Labs, mens vi innen farmasi økte posisjonen i AbbVie og reduserte i Merck. Samlet øker endringene vekten i selskaper hvor vi vurderer kombinasjonen av vekstutsikter, verdsettelse og selskapsspesifikk risiko som mer attraktiv. Selv om vi løpende gjør justeringer i porteføljen når muligheter oppstår, er investeringshorisonten vår langsiktig. Vi forsøker ikke å spå den kortsiktige markedsutviklingen, men fokuserer på å identifisere kvalitetsselskaper med langsiktig verdiskapingspotensial. Vi er positive til den langsiktige utviklingen i den globale helsesektoren, støttet av høy innovasjonstakt, demografiske utviklingstrekk, økende forekomst av livsstilssykdommer og betydelige investeringsbehov i fremvoksende økonomier. Vår strategi er å utnytte disse strukturelle trendene samtidig som vi opprettholder en disiplinert tilnærming til risikostyring.

Selskapsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelser i enkeltselskaper. Konsentrasjonsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelse i en bestemt sektor/region. Systematisk risiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av skifte i markedskonjunkturer. Likviditetsrisiko: Fondets investeringer kan blir vanskelig å verdsette/selge på ønsket tidspunkt. Valutarisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av kurssvingninger i valutamarkedet. Bærekraftsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av en hendelse knyttet til miljø, sosiale faktorer eller virksomhetsstyring i selskapene som fondet investerer i.

Standardsättning

Standardsetting er et viktig element i aktivt eierskap. Som en del av dette utvikler og publiserer vi forventningsdokumenter innen utvalgte fokusområder. Dokumentene brukes for å bidra til forbedring av standardene i markedet, og for å danne grunnlag for nærmere eierskapsdialog med enkeltselskaper.

ISIN: NO0010337579. Bloomberg ticker: DIGLHEA NO

SFDR-klassificering

SFDR-klassifisering: Artikkel 8 Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Fondförvaltare

Rune Sand-Holm

Ansvarlig forvalter

Rune har en Master of Science i Finans fra Handeslhøyskolen BI, har sertifiseringen Autorisert Finansanalytiker (CEFA) og en Executive MBA i Finans/Kapitalforvaltning fra Norges Handelshøyskole (NHH), og en pågående bachelor of Science i Medisin fra Norges Høyskole for Helsefag (NHFH).

Rune kom til selskapet i april 2020 som analytiker og forvalter innen for helsesektoren. Tidligere jobbet han som aksje-analytiker hos Carnegie (2012-2014) og Nordea (2014-2020).

Fondförvaltare

Benedicte Kilander Bakke

Porteføljeforvalter

Benedicte er utdannet tannlege fra Universitet i Oslo, har også en MBA fra Norges Handelshøyskole NHH. Hun er autoristert porteføljeforvalter og har fordypning i kapitalforvaltning med en MBA i finans fra NHH.

Benedicte kom til oss i 2018 fra Large Corporates i i DNB hvor hun jobbet med finansiering av internasjonale helseselskap. Samlet har hun over 20 års erfaring fra forskjellige stillinger innenfor internasjonal farmasøytisk industri og har også hatt forskjellige styreposisjoner i større og mindre bioteknologiselskaper.

Fondförvaltare

Anesa Mulabecirovic Sahnoun

Porteføljeforvalter

Anesa er utdannet lege med over 15 års klinisk praksis og erfaring fra norske og internasjonale sykehus. Hun har en PhD i medisin fra King's College London og Universitetet i Bergen, samt en Executive MBA fra Norges Handelshøyskole, NUS og Bocconi. Hun har publisert over 10 vitenskapelige artikler og mottatt Young Investigator Award for sitt forskningsarbeid.

Anesa kom til DNB Asset Management i 2021 og er porteføljeforvalter i helseteamet. Før DNB jobbet hun som investeringsanalytiker i et spesialisert healthcare VC-fond. Hun har hatt lederroller i europeiske og norske medisinske fagorganisasjoner, inkludert EuroSon og EFSUMB, og er ekspertrådgiver for Norges forskningsråd.

ESG-tillvägagångssätt

Dialoger: Ja
ESG-integrering: Ja
Stemmegivning: Ja
Tematisk: Nei
Eksklusjoner: Ja
Innvelging: Nei

Villkor

Tegningsgebyr: Ingen
Svingprising: Ja
Likviditet: Daglig
Anbefalt sparehorisont: 5 års; *Samme dag som dag for verdsettelse. **Per år Kilde: DNB Asset Management
Minstetegning: NOK 100,00
Suksesshonorar: Ingen
Innløsningsgebyr: Ingen
Forvaltningshonorar (årlig): 0.85%
Tegningsfrist: 11:59 CET; Betingelser

Riskklass (SRI 1-7)

Risikoskala fra 1 (laveste risiko) til 7 (høyeste risiko). Risikonivå 1 er ikke ensbetydende med en risikofri investering. Fondets plassering på skalaen er ikke fast, men vil normalt endre seg med tiden.

Information

Fondskurs: NOK 630,78
Aktivaklasse: Aksjefond
Akkumulerende / utbytteutdelende: Akkumulerende
Oppstart, andelsklasse: 06.06.2000
Industrifokus: Helsesektoren
Likviditetsfokus: Store til mellomstore selskaper
Fond (kapital): NOK 4805,74 millioner
Markedsfokus: På tvers av regioner
Legalstruktur: Verdipapirfond (UCITS)
Andelsklasse (kapital): NOK 3759,24 millioner
Fondsindeks: MSCI World Health Care Index
Opprinnelsesland: Norge
Oppstart, fond: 06.06.2000
Investeringsprosess: Fundamentaldrevet forvaltning

Hållbarhetsdata

Karbonintensitet; Indeks; Kilde: MSCI ESG Research og interne vurderinger. 2026 MSCI ESG Research LLC. Reproduced by permission. Basert på beholdning fra 30.09.2026. *MSCI World Health Care Index; Fond
ESG-score (fra 1 til 10): 6.67

Periodavkastning

	10 års	Hittil i år	Siden oppstart	MTD	5 års	3 års	1 års
Fond	165,55 %	0,22 %	530,78 %	2,07 %	54,1 %	15,07 %	10,98 %
Ref.	192,32 %	3,26 %	638,06 %	3,25 %	51,2 %	15,69 %	10,95 %

Snittavkastning

	10 års	Siden oppstart	5 års	3 års	1 års
Fond	10,26 %	7,24 %	9,03 %	4,78 %	10,99 %
Ref.	11,32 %	7,88 %	8,62 %	4,97 %	10,96 %

Årsavkastning

	Fond	Referanseindeks
2025	5,66 %	1,98 %
2024	11,7 %	13,1 %
2023	6,65 %	6,97 %
2022	7,85 %	5,66 %
2021	24,88 %	23,39 %
2020	−2,99 %	10,61 %
2019	21,3 %	25,07 %
2018	11,41 %	8,53 %
2017	15,3 %	13,84 %
2016	−7,28 %	−9,38 %

Risk information

	Rel.	Ref.	Fond
Antall selskaper	70	111	41
Alpha*	-2.226991177169957E-4	n/a	n/a
Beta*	0,98	n/a	n/a
Information ratio*	−0,04	n/a	n/a
Største hist. kursfall	n/a	−49,99 %	−56,72 %
Sharpe Ratio*	n/a	−0,03	−0,04
Tracking Error*	4,99 %	n/a	n/a
Volatilitet*	n/a	15,31 %	15,45 %

Kilde: DNB Asset Management * Disse nøkketallene beregnes 3 års rullerende basert på ukentlige avkastningsserier.

Uteslutningskriterier (negativ screening)

Ekskluderte selskaper

I tillegg til normbaserte eksklusjoner, investerer ikke fondet i selskaper som opererer innenfor:

Tobakk (produksjon)

Kontroversielle våpen

DNBs instruks for ansvarlige investeringer

Cannabis til rusformål

Pornografi (produksjon)

Oljesand ≥ 30% av inntektene

Kull ≥ 30% av inntektene + Absolutt kriterie

Utveckling

DNB Health Care A: 630,78 (2026-10-15)
MSCI World Health Care Index: 738,06 (2026-10-15)