DNB Critical Materials ger aktieexponering mot metaller och material genom etablerade, likvida och kapitalstarka företag, i motsats till direkt råvaruexponering eller smala tematiskt spetsade investeringar.

Fonden särskiljer sig bland annat genom att:
Investering sker genom börsnoterade gruv- och materialföretag, inte via råvarufutures eller fysisk exponering.
Portföljen är medvetet koncentrerad mot större, etablerade aktörer, med lång reservlivslängd och dokumenterad förmåga att operera genom råvarucykler.
Fonden söker bred exponering mot flera metaller och tillämpningsområden, och är inte begränsad till en enda teknik eller ett smalt råvarusegment.

Detta gör fonden lämplig som ett långsiktigt, tematiskt komplement för investerare som önskar exponering mot material som utgör viktiga insatsfaktorer i globala värdekedjor, samtidigt som de förstår risken i sektorn.

Fonden investerar i etablerade, likvida och solida gruv- och metalsbolag, främst inom:

- Guld (producenter och royaltybolag) (Ca. 40-45% av fonden)
- Diversifierade metaller och gruvindustri (Ca. 40-45% av fonden)
- Koppar (Ca. 10-15% av fonden)

Bolagen är stora och medelstora börsnoterade företag kännetecknas bland annat av:
- Börsvärde över 10 miljarder USD
- Stark marknadsposition och lång livslängd på reserver
- Verksamhet i flera jurisdiktioner
- Förmåga att operera genom råvarucykler

Portföljen är koncentrerad runt större aktörer, med medvetet avval av mindre, högriskprojekt och företag i strid med DNBs Koncerninstruktion för Ansvarsfulla Investeringar. Investeringsuniverset består för närvarande av strax under 30 företag.

Enskilda investeringar är begränsade av UCITS-regelverket så att 1 enskild investering maximalt kan utgöra 10% av fonden och de 5 största företagen kommer maximalt att utgöra 40% av fonden.

Strukturella efterfrågedrivrutiner
Efterfrågan på metaller påverkas av flera långsiktiga trender, bland annat:

- Elektrifiering av transport och industri
- Utbyggnad och modernisering av energiinfrastruktur
- Digitalisering och ökad materialintensitet i teknologiprodukter
- Ökat fokus på försörjningssäkerhet och strategiska råvaror

Som en följd av detta omtalar koppar och andra industrimetaller i ökande grad som insatsfaktorer i den globala ekonomin och i utvecklingen av infrastruktur.

Guld som finansiell motvikt
Guld har historiskt fungerat som:

- Säkring mot inflation
- Motvikt i perioder med finansiella och geopolitiska spänningar
- Ett diversifierande element i aktieportföljer

En betydande andel av portföljen är exponerad mot guld och guldrelaterade företag.

Operativ hävstång
Gruvföretag har ofta hög operativ hävstång mot metallpriser. Små förändringar i råvarupriser kan därför ge relativt stora utslag i kassaflöde och resultat, både positivt och negativt.

Riskegenskaper
Detta är en aktiefond med hög volatilitet. Viktiga riskfaktorer inkluderar:

Marknads- och råvarurisk
- Fondens värde påverkas av utvecklingen i metallpriser
- Råvarumarknader kan vara volatila och cykliska

Företags- och operativ risk
- Gruvdrift innebär teknisk komplexitet
- Produktionsavbrott, kostnadsöverskridanden och regulatoriska förändringar kan påverka lönsamheten

Geopolitisk och regulatorisk risk
- Resursnationalism- Förändringar i skatte- och koncessionsregimer- Politisk instabilitet i vissa producentländer- Utmaningar med sektorn kopplat till hållbarhet

Integration
Fonden investerar i en sektor med potentiell hög miljömässig och social påverkan.

- Som SFDR artikel 8 fond främjar fonden miljömässiga och/eller sociala egenskaper.
- Fonden integrerar ESG-faktorer (miljö, sociala förhållanden och bolagsstyrning) i investeringsprocessen, men har inte hållbarhet som sitt huvudsakliga mål.
- Fondens PAI-indikatorer (Principal Adverse Impact) mäter de viktigaste negativa påverkan investeringar kan ha på miljö, samhälle och bolagsstyrning (ESG).
- Fonden investerar inte i företag som bryter mot DNBs Koncerninstruktion för Ansvarsfulla Investeringar.

Exkluderingar
Fonden exkluderar, bland annat, företag som bryter mot internationella normer och standarder såsom FN:s Global Compact, och som inte visar vilja att ändra sin praxis.

Fonden är avsedd som en tematisk tilläggsfond som kan:
- Förbättra diversifiering
- Bidra som inflations- och geopolitiskt skydd
- Ge exponering mot metall- och materialbaserade värdekedjor som är viktiga för industriell aktivitet, infrastruktur och finansiell robusthet.

Typiskt kommer fonden att fungera som:
- En mindre andel i en aktieportfölj
- Komplement till globala och regionala aktiefonder

Fonden kan vara lämplig för investerare som:
- Har hög risktolerans
- Önskar diversifiering bortom traditionella aktieindex
- Har lång investeringshorisont
- Önskar exponering mot råvaror och realtillgångar via aktiemarknaden

Fonden är mindre lämplig som en fristående huvudinvestering.