DNB Fund Disruptive Opportunities

Andelsklasse

Invester i morgendagens løsninger

DNB Disruptive Opportunities investerer i selskaper som former fremtiden. Fondet retter seg mot selskaper som utfordrer etablerte forretningsmodeller og skaper nye markedsplattformer gjennom teknologiske gjennombrudd og strukturelle endringer.

Fokus er på globale veksttemaer som allerede preger samfunnet:

Kunstig intelligens (AI)
Robotisering og automatisering
Romfartsøkonomien og satellitteknologi
Moderne forsvarsteknologi
Tingenes internett (IoT)
Innovasjon innen medtek og biotek
Autonom og mobilitet
Energilagring og batteriteknologi

er eksempler på områder hvor nye løsninger vokser frem og driver innovasjon i raskt tempo.

Investeringsstrategien følger en top-down tilnærming basert på fem nøkkelspørsmål. Forvalterne analyserer hva som forstyrrer markedet, hvorfor det skjer, hvem som blir berørt, når det skjer og hvem som har størst sannsynlighet for å bli vinnerne i det nye landskapet.

Fondets referanseindeks består av om lag 1500 selskaper, mens fondet selv er mer konsentrert og aktivt sammensatt. Investeringene bygger på en vurdering av strukturelle trender, teknologiske gjennombrudd og endret forbrukeratferd, med mål om å finne selskaper med tydelig vekstpotensial og attraktive verdsettelser.

Aksjeutvelgelsen er basert på fire pilarer: identifisering av trender, verdiskaping med fokus på kapitalallokering, selskapets inntjeningsmomentum, og mellomlang til langsiktig verdsettelse.

Hovedinvesteringsområder:
Informasjonsteknologi, Industri, Kommunikasjonstjenester, Selskaper rettet mot forbruker (Consumer Discretionary), Helse, Finans, Materialer, Eiendom og Dagligvarer.

Hvorfor investere i dette fondet

Relaterte videoer

Fondsintroduksjon ved Porteføljeforvalter Audun W. Iversen

Disruptiv teknologi i praksis: Fra satelitter til veien og hjemmet ditt

De neste 5 årene blir Crazy!

DNB Fund Disruptive Opportunities D1 (ACC) NOK

Stemming

En måte å påvirke selskaper på en positiv måte er gjennom å stemme på generalforsamlinger. Våre retningslinjer for stemmegivning innebærer at vi skal stemme på alle generalforsamlinger på samtlige norske selskaper vi har investeringer i. Vi har valgt en systematisk tilnærming til å avgjøre hvilke internasjonale selskapers generalforsamlinger vi vil stemme på.

Internasjonale normer og standarder

ESG-data er integrert i vårt porteføljestyringssystem, og brukes til å vurdere risiko og muligheter knyttet til ESG i investeringsbeslutninger.

DNB Fund Disruptive Opportunities D1 (ACC) NOK

Juridisk informasjon

Dette dokumentet er markedsføringsmateriale. Investorer bør lese prospektet, nøkkelinformasjonsdokumentet (KID), halvårs- og årsrapporter, samt sammendraget av investorrettigheter før de tar en investeringsbeslutning. Engelske versjoner er tilgjengelige på www.dnbam.com under “Our Funds”, hos DNB Asset Management AS Dronning Eufemias gate 30, 0021 Oslo, Norge, eller hos forvaltningsselskapet FundPartner Solutions (Europe) S.A., 15, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg. Lokale språkversjoner kan også være tilgjengelige. Ikke alle fond eller fondsandeler er tilgjengelige for salg i alle land. Dette materialet er ikke rettet mot, og heller ikke ment brukt av, noen person eller enhet i en jurisdiksjon hvor distribusjon ville være ulovlig. Skattebehandling avhenger av individuelle forhold og kan endres over tid. Henvisninger til rangeringer, ratinger eller priser er ingen garanti for fremtidig avkastning. Investering i fond innebærer finansiell risiko. Merk: Investering i fondet innebærer kjøp av andeler eller aksjer i fondet, ikke de underliggende investeringene. Utsteder: DNB Asset Management AS, autorisert og regulert av Finanstilsynet i Norge, og en del av DNB-konsernet. Sveits: Representant: FundPartner Solutions (Switzerland) S.A., Route des Acacias 60, CH-1211 Genève 73. Betalingsagent: Banque Pictet & Cie SA, Route des Acacias 60, CH-1211 Genève 73. USA: Fondsandeler kan ikke tilbys, selges eller overføres i USA. Sammendrag av investorrettigheter (engelsk): DNB SICAV (LU-fond): https://www.pictet.com/content/dam/www/documents/legal-and-notes/fundpartner-solutions/fps-summary-of-Investors-rights.pdf.coredownload.pdf Ingen deler av dette materialet kan kopieres eller distribueres uten skriftlig forhåndssamtykke fra DNB Asset Management AS.

Bærekraftsindikator

Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Dette aksjefondet har som mål å maksimere avkastningen på fondets investeringer på lang sikt, uten å ta unødig risiko. Fondet er tematisk gjennom å investere i selskaper som opererer i eller er forbundet med banebrytende teknologier, typisk innen kommunikasjonstjenester, informasjonsteknologi, finans, helsevesen, fornybar energi eller energieffektiviseringssektorer. Fondet er aktivt forvaltet. Fondets investeringsbeslutninger er basert på langsiktig fundamental analyse, som innebærer grundig analyse av selskaper, markeder og andre markedsfaktorer som kan påvirke selskapenes utvikling.

Dialoger

Vi engasjerer oss i dialog med selskaper. Dialogen kan omhandle spesifikke problemstillinger knyttet til ESG (reaktiv dialog), eller på generelt grunnlag bidra til å påvirke selskaper i en mer bærekraftig retning (proaktiv dialog). Nærmere beskrivelse av retningslinjer for ansvarlige investeringer og eksklusjonsliste er tilgjengelig på: https://dnbam.com/en/responsible-investments/esg-overview-dnb-funds

Kommentarer

September var preget av stigende renter og store forskjeller i aksjemarkedet. MSCI World falt 1,2 % målt i amerikanske dollar, mens Nasdaq Composite steg 1,9 %. De største teknologiselskapene holdt indeksene oppe, samtidig som mindre selskaper og rentefølsomme sektorer møtte motvind. Smallcap-indeksen Russell 2000 falt 5,3 %. Bak de relativt stabile amerikanske hovedindeksene var utviklingen dermed betydelig svakere for store deler av markedet. Den amerikanske sentralbanken hevet styringsrenten med 25 basispunkter til intervallet 3,75-4,00 %. Fed viste til solid økonomisk aktivitet og fortsatt for høy inflasjon. Samtidig steg den amerikanske tiårsrenten til 5,29 % gjennom måneden. Høyere renter øker avkastningskravet til aksjer og gjør finansieringen dyrere, særlig for selskaper som er avhengige av ekstern kapital. Innen kunstig intelligens fikk overgangen fra samtale til handling flere konkrete uttrykk. Meta lanserte 8. september Muse, en personlig AI-agent som kan arbeide på tvers av apper og nettsider. Ifølge Meta kan agenten blant annet organisere reiser, fylle ut skjemaer og gjennomføre kjøp, med brukerens godkjenning før sensitive handlinger. Muse ble først rullet ut i USA, med tilgang gjennom egen app og WhatsApp. Lanseringen illustrerer ambisjonen om å gjøre AI til en assistent som følger opp oppgaver over tid. Grok Bot viser den samme utviklingen. Etter betalanseringen i august kom en enterprise-versjon den 3. september, med flere muligheter for tilgangsstyring og kontroll. Agentene arbeider på egne datamaskiner i skyen (VM) og kan utføre oppgaver i verktøyene virksomheten allerede bruker. Selskapet trekker blant annet frem oppfølging av leverandørkostnader og gjennomgang av kode som bruksområder. Flere agenter kan dermed håndtere ulike arbeidsoppgaver, mens mennesker følger opp beslutningene og resultatene. Vi mener slike tjenester vil få betydning for både programvaremarkedet og hele kjøpsprosessen. Når en agent finner hotellet, sammenligner alternativene og gjennomfører bestillingen, kan deler av kundekontakten flyttes fra søkemotoren og bookingportalen til agenten. I arbeidslivet kan tilsvarende løsninger utfordre programvare som prises etter antall brukere, samtidig som de gjør eksisterende systemer enklere å bruke. Hvor raskt dette skjer, vil avhenge av pålitelighet, tillit og dokumenterte gevinster. For oss er spørsmålet hvor denne utviklingen skaper varige konkurransefortrinn og lønnsom vekst. Mulighetene omfatter både leverandørene av datakraft, minne og nettverk og selskapene som bruker teknologien til å forbedre driften. Samtidig vurderer vi vekstmulighetene opp mot investeringsbehovet og forventningene i aksjekursene. Porteføljen oppnådde en absolutt avkastning på 7,45 % denne måneden, noe som gir en relativ avkastning på 6,13 % sammenlignet med referanseindeksen, som er en forbedring fra forrige måneds relative avkastning på 1,26 %. Den absolutte avkastningen for året så langt er 22,73 %, med en relativ avkastning på 16,51 % i forhold til referanseindeksen. Den største bidragsyteren til fondets relative utvikling var Tempus AI, hvor fondet er overvektige og som bidro med den høyeste prosentandelen til fondets utvikling. AbCellera Biologics og Soitec var også positive bidragstytere. På den annen side så vi svakest utvikling fra Apple, hvor fondet er undervekt. Denne måneden har porteføljen hatt lavere volatilitet enn vanlig, med en volatilitet på 23,83 % sammenlignet med 3-års gjennomsnittet på 31,89 %. Porteføljens tracking error denne måneden er 18,38 %, noe som er lavere enn 3-års gjennomsnittet på 24,79 %. Vi har for tiden 101 posisjoner i porteføljen, og de ti største vektene utgjør til sammen 29 % av porteføljen. Utviklingen i september var i tråd med bildet vi skisserte ved inngangen til måneden; en svak start, etterfulgt av en rekyl. September har historisk vært årets svakeste måned i det amerikanske aksjemarkedet, men oppgangen innen teknologi bidro til at Nasdaq likevel avsluttet måneden i pluss. Vi går dermed inn i oktober med sentrale amerikanske indekser nær rekordnivåer, samtidig som mange enkeltaksjer har hatt en betydelig svakere utvikling. Vi har redusert risikoen i porteføljen og ønsker å ha handlingsrom til å utnytte gode kjøpsmuligheter. Dette gjenspeiler vår vurdering av forholdet mellom kursoppgang, forventninger og kortsiktig risiko. Når stadig færre selskaper bærer indeksene, øker sårbarheten for skuffelser. Vi forventer at svingningene fremover vil gi muligheter til å øke eksponeringen mot selskaper vi har langsiktig tro på, til mer attraktive priser. Samtidig viser flere selskaper at den fundamentale utviklingen fortsatt er sterk. Micron leverte ved utgangen av september rekordresultater og utsikter for neste kvartal over markedets forventninger. Økte kundeforpliktelser under langsiktige leveranseavtaler gir også bedre visibilitet i etterspørselen fremover. Dette underbygger vårt syn på at utbyggingen av AI-infrastruktur har reell økonomisk substans, selv om aksjekursene underveis kan svinge betydelig. Oktober har historisk gitt positiv avkastning oftere enn negativ og innleder normalt en sterkere sesong for aksjemarkedet. Måneden kan likevel by på store svingninger. Den kommende rapporteringssesongen blir svært viktig. Særlig vil vi følge selskapenes forventninger til 2027, investeringsplanene hos de store teknologiselskapene og om økt AI-etterspørsel omsettes i bedre marginer og kontantstrøm. Renteutviklingen vil også være viktig for hvor mye investorene er villige til å betale for denne veksten. Vi går inn i oktober med et konstruktivt langsiktig syn, men med disiplin på pris og posisjonsstørrelser. Ambisjonen er å bruke perioder med uro til å kjøpe selskaper der inntjeningsutsiktene holder seg eller bedres, mens aksjekursen faller. Den reduserte risikoen gir oss større fleksibilitet til å handle når slike muligheter oppstår.

Standardsetting

Standardsetting er et viktig element i aktivt eierskap. Som en del av dette utvikler og publiserer vi forventningsdokumenter innen utvalgte fokusområder. Dokumentene brukes for å bidra til forbedring av standardene i markedet, og for å danne grunnlag for nærmere eierskapsdialog med enkeltselskaper.

Selskapsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelser i enkeltselskaper. Konsentrasjonsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelse i en bestemt sektor/region. Systematisk risiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av skifte i markedskonjunkturer. Likviditetsrisiko: Fondets investeringer kan blir vanskelig å verdsette/selge på ønsket tidspunkt. Valutarisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av kurssvingninger i valutamarkedet. Bærekraftsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av en hendelse knyttet til miljø, sosiale faktorer eller virksomhetsstyring i selskapene som fondet investerer i.

ISIN: LU2061961657. Bloomberg ticker: DDSOIAN LX. WKN: A2PS54

SFDR-klassifisering

SFDR-klassifisering: Artikkel 8 Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Forvaltere

Audun Wickstrand Iversen

Ansvarlig forvalter

Audun har en Master of Science i Economics and Business Administration fra Norges Handelshøyskole NHH. Han har også en 2-årig grad i Strategi og ledelse fra Norges Handelshøyskole NHH, samt en Cand. Mag fra Universitetet i Oslo.

Etter fem år som finansanlytiker i DNB Markets, begynte Audun hos oss i 2001 med porteføljeansvar for flere topprangerte fond. I 2007 forlot han selskapet for å forfølge andre initiativ; i roller CEO, styremedlem og styreformann var han med på å starte opp flere både listede og ulistede selskaper ved Oslo Børs. Audun kom tilbake til oss i 2019 og har nå hovedfokus på strategier for å søke ut disruptive selskaper og blå investeringer.

Forvaltere

Emilie Krutnes Engen

Porteføljeforvalter

M.Sc. in Industrial Economics and Technology Management at NTNU and M.Sc. in Big Data Analytics at Carlos III University of Madrid.

Previous experience includes TMT Equity Research, TMT Investment Banking and Data Science.

ESG-tilnærminger

Dialoger: Ja
ESG-integrering: Ja
Stemmegivning: Ja
Tematisk: Nei
Eksklusjoner: Ja
Innvelging: Nei

Betingelser

Tegningsgebyr: Ingen
Svingprising: Ja
Likviditet: Daglig
Anbefalt sparehorisont: 7 års; *Samme dag som dag for verdsettelse. **Per år Kilde: DNB Asset Management
Minstetegning: NOK 10 000 000,00
Suksesshonorar: Ingen
Innløsningsgebyr: Ingen
Forvaltningshonorar (årlig): 0.75%
Tegningsfrist: 13:00 CET; Betingelser

Risikoklasse (SRI 1-7)

Risikoskala fra 1 (laveste risiko) til 7 (høyeste risiko). Risikonivå 1 er ikke ensbetydende med en risikofri investering. Fondets plassering på skalaen er ikke fast, men vil normalt endre seg med tiden.

Informasjon

Fondskurs: NOK 341,78
Aktivaklasse: Aksjefond
Akkumulerende / utbytteutdelende: Akkumulerende
Oppstart, andelsklasse: 19.12.2019
Industrifokus: Tema bransjedisrupsjon
Likviditetsfokus: Store til mellomstore selskaper
Fond (kapital): EUR 398,63 millioner
Markedsfokus: På tvers av regioner
Legalstruktur: Verdipapirfond (UCITS)
Andelsklasse (kapital): NOK 190,09 millioner
Fondsindeks: MSCI World Index Net
Opprinnelsesland: Luxembourg
Oppstart, fond: 10.12.2019
Investeringsprosess: Fundamentaldrevet forvaltning

Bærekraftsdata

Karbonintensitet; Indeks; Kilde: MSCI ESG Research og interne vurderinger. 2026 MSCI ESG Research LLC. Reproduced by permission. Basert på beholdning fra 30.09.2026. *MSCI World Index Net; Fond
ESG-score (fra 1 til 10): 6.01

Kumulativ avkastning

	Hittil i år	Siden oppstart	MTD	5 års	3 års	1 års
Fond	21,1 %	241,78 %	−1,36 %	95,04 %	188,31 %	10,33 %
Ref.	7,36 %	151,74 %	1,08 %	96,67 %	59,83 %	10,28 %

Annualisert avkastning

	Siden oppstart	5 års	3 års	1 års
Fond	19,79 %	14,29 %	42,32 %	10,33 %
Ref.	14,58 %	14,48 %	16,91 %	10,28 %

Kalenderår

	Fond	Referanseindeks
2025	26,74 %	7,04 %
2024	70,14 %	33,34 %
2023	21,42 %	27,62 %
2022	−42,64 %	−8,56 %
2021	16,71 %	25,46 %
2020	64,21 %	12,93 %
2019	−1,94 %	−0,65 %

Risikoinformasjon

	Rel.	Ref.	Fond
Antall selskaper	1 163	1 248	85
Alpha*	12,4 %	n/a	n/a
Beta*	1,68	n/a	n/a
Information ratio*	1,23	n/a	n/a
Største hist. kursfall	n/a	−22,3 %	−47,94 %
Sharpe Ratio*	n/a	0,9	1,25
Tracking Error*	20,63 %	n/a	n/a
Volatilitet*	n/a	13,06 %	29,17 %

Kilde: DNB Asset Management * Disse nøkketallene beregnes 3 års rullerende basert på ukentlige avkastningsserier.

Eksklusjonskriterier (negativ screening)

I tillegg til normbaserte eksklusjoner, investerer ikke fondet i selskaper som opererer innenfor:

Tobakk (produksjon)

Kontroversielle våpen

Cannabis til rusformål

Pornografi (produksjon)

Alkohol ≥ 5% (produksjon)

Konvensjonelle våpen ≥ 5% (produksjon)

Kull ≥ 5% av inntektene + Absolutt kriterium

Kommersiell pengespillvirksomhet ≥ 5% (produksjon)

Oljesand ≥ 5% av inntektene

Ekskluderte selskaper

DNBs instruks for ansvarlige investeringer

Avkastning

DNB Fund Disruptive Opportunities D1 (ACC) NOK: 341,78 (2026-10-09)
MSCI World Index Net: 249,71 (2026-10-09)