Entité chargée de traiter les opérations des investisseurs, de tenir le registre des porteurs et de gérer les souscriptions/rachats dans un fonds.
L’alpha indique, en pourcentage, la performance d’un fonds au‑dessus ou en‑dessous de celle expliquée par son exposition au marché dans son ensemble (bêta).
L'AUM correspond à la valeur de marché totale des actifs qu'un gestionnaire de fonds ou une institution gère pour le compte de ses clients.
Le benchmark‑hurdle correspond au plus haut niveau de surperformance cumulée atteint par une classe depuis sa création/réinitialisation.
Le bêta indique l'amplitude moyenne des fluctuations de la performance d'un fonds par rapport à l'ensemble du marché. Un fonds dont le bêta est supérieur à 1 évolue en moyenne plus que le marché, tandis qu'un fonds dont le bêta est inférieur à 1 évolue en moyenne moins que le marché.
Indice d’obligations d’entreprises de Bloomberg couvrant des titres investment grade d’une taille minimale d’émission de 500 millions et d’échéances comprises entre 1 et 7 ans. Il est couvert en EUR, ce qui le rend adapté aux portefeuilles en euros recherchant une exposition crédit globale.
Classe de parts dans laquelle les revenus (dividendes, intérêts) sont automatiquement réinvestis dans le fonds, ce qui augmente la VL (NAV); aucune distribution de trésorerie n’est effectuée.
Type de valeurs mobilières ou d’autres instruments financiers dans lesquels un fonds investit : actions, obligations, dérivés, instruments monétaires, immobilier, matières premières, etc.
Commission versée au gérant si le fonds surperforme un indice de référence ou une hurdle rate prédéfinis, souvent sous réserve d’un high‑water mark.
Les SICAV peuvent être divisées en compartiments. Cela signifie qu'une SICAV peut être composée de différents types de titres, chacun constituant une partie distincte de l'actif du fonds. Chaque fois qu'un compartiment est créé, un prospectus est mis à la disposition des investisseurs, expliquant sa politique d'investissement spécifique. Les investisseurs peuvent convertir les titres détenus dans un compartiment en titres d'un autre compartiment, facilement et à moindre coût. Les fonds répertoriés sur le site web de la DNB sont tous des compartiments.
Les positions qui ont eu un impact positif sur la performance du portefeuille durant une période donnée.
La corrélation montre comment la performance d’un fonds évolue par rapport à l’indice de référence. Des investissements fortement corrélés ont tendance à monter et baisser ensemble ; ce n’est pas le cas des investissements faiblement corrélés.
Le coupon est l’intérêt versé sur une obligation à son porteur jusqu’à l’échéance. Le versement peut être annuel, semestriel ou trimestriel selon les termes de l’émission. Certaines obligations, comme les obligations zéro‑coupon, ne versent pas d’intérêt mais sont émises avec décote et remboursées au pair à l’échéance.
Frais et charges que les investisseurs peuvent supporter lors de l’achat, la détention ou la vente de parts d’un fonds.
Coûts liés à l’achat ou la vente de titres au sein du fonds (p. ex. courtage, écart acheteur/vendeur).
La couverture (hedging) est une stratégie ou une transaction ayant un effet opposé à une autre position, mise en place pour minimiser une perte potentielle sur cette dernière.
Le cut‑off est l’heure limite d’envoi des ordres à l’agent de transfert (transfer agent) du fonds au Luxembourg, telle que précisée dans le prospectus. Selon les modalités, les investisseurs peuvent devoir transmettre leurs ordres plus tôt via des conseillers ou distributeurs.
La date de création correspond à la date officielle de lancement d'un fonds ou d'une catégorie d'actions. Elle marque le début de son historique de performance et peut être pertinente pour le calcul des frais et les comparaisons historiques.
Une baisse de la valeur d’un actif.
Le désinvestissement correspond à la cession totale ou partielle d’une activité, d’une filiale ou d’un actif par une société. Du point de vue des positions, il s’agit du cas où une entreprise détenue cède une partie de ses opérations, ce qui peut affecter sa valorisation, son orientation stratégique ou son profil ESG.
Les positions qui ont eu un impact négatif sur la performance du portefeuille durant une période donnée.
La différence de réplication mesure l’écart entre la performance d’un fonds et celle de son indice de référence dans le temps. Contrairement à l’erreur de réplication, qui reflète des fluctuations à court terme, elle met en évidence la capacité du fonds à suivre son indice sur le long terme. Positive = surperformance ; négative = sous‑performance.
Classe de parts dans laquelle les revenus (dividendes, intérêts) sont distribués aux investisseurs à intervalles réguliers.
La diversification est une stratégie de gestion du risque consistant à répartir les investissements entre différents actifs, secteurs ou régions afin de réduire l’impact d’une contre‑performance isolée. Elle ne garantit pas les gains et ne protège pas totalement contre les baisses de marché.
Le domicile du fonds est le pays dans lequel le fonds est juridiquement enregistré et réglementé. Il détermine le cadre juridique applicable, y compris la protection des investisseurs, les normes de reporting et le traitement fiscal.
La duration mesure la sensibilité du prix d’une obligation aux variations des taux d’intérêt. Plus la duration est élevée, plus le prix a tendance à fluctuer lorsque les taux évoluent.
L’écart‑type, ou volatilité annualisée, est une mesure de volatilité historique. Il est calculé en comparant le rendement moyen avec l’écart moyen à ce rendement.
L'ESG fait référence aux critères environnementaux, sociaux et de gouvernance utilisés pour évaluer les pratiques éthiques, la durabilité et l'impact à long terme d'une entreprise dans le cadre de l'analyse d'investissement.
L’exposition brute est la somme des positions longues et courtes d’un fonds, exprimée en pourcentage de ses actifs. Elle reflète l’ampleur totale de l’exposition au marché sans tenir compte des couvertures.
L’exposition courte mesure la somme de toutes les positions courtes en pourcentage (short book).
L’exposition longue mesure la somme de toutes les positions longues en pourcentage (long book).
L’exposition nette mesure la différence entre l’ensemble des positions longues et l’ensemble des positions courtes en pourcentage. Elle est dite longue nette si les positions longues excèdent les courtes ; courte nette dans le cas inverse.
Fonds qui utilisent des techniques et instruments financiers plus sophistiqués que les fonds traditionnels (produits dérivés, levier, ventes à découvert) afin de générer une performance absolue plutôt qu’une performance relative à un indice de référence. Cette approche vise également à décorréler les performances des marchés actions et obligataires.
Les frais courants sont calculés sur 12 mois arrêtés au 31 décembre de l’année précédente. Mis à jour chaque année, ils peuvent être ajustés plus fréquemment.
Les frais d’entrée sont les commissions payées lors de la souscription de parts d’un fonds. Aussi appelés commission de souscription (subscription fee).
Frais récurrents versés au gérant pour la gestion du portefeuille.
Les frais de sortie sont les commissions payées lors du rachat (sortie) d’un fonds. Aussi appelés commission de rachat (redemption fee).
Émis par le gouvernement fédéral allemand et administré par Deutsche Finanzagentur, le Bubill 3 mois est un instrument de dette à court terme sans coupon. Il est considéré comme une référence sans risque et est largement utilisé comme équivalent de trésorerie ou référence de collatéral dans la zone euro.
La valeur historique la plus élevée qu’un fonds doit dépasser avant que le gérant soit autorisé à prélever une nouvelle commission de performance. Cela évite de facturer des frais pour le simple rattrapage de pertes passées.
Une hurdle rate fixe un seuil de performance à atteindre avant que le gérant ne perçoive une commission de performance. Contrairement au high‑water mark – fondé sur la valeur passée du fonds –, la hurdle rate est en général un pourcentage fixe (p. ex. 5 %) ou lié à une référence (p. ex. taux sans risque ou rendement d’un indice). Certains fonds combinent les deux mécanismes.
Un indice est composé d’une liste prédéfinie de titres sélectionnés selon des règles claires (taille, secteur, géographie, notation). Sa valeur évolue avec les prix des actifs sous‑jacents. Les indices servent de référence pour mesurer la performance de fonds ou de portefeuilles.
L’indice de référence est un indice – ou une combinaison d’indices – utilisé pour évaluer la performance d’un gérant par rapport à un objectif prédéfini (p. ex. VINX Small Cap, MSCI World Communication Services & Information Technology). Si l’indice de référence constitue un objectif de gestion, il doit être explicitement mentionné dans le KIID.
L’ISIN est un code à 12 caractères identifiant de manière unique une émission de valeurs mobilières.
Le KID présente de façon concise les informations clés du fonds.
La liquidité désigne la facilité avec laquelle un investissement peut être acheté ou vendu sans affecter significativement son prix. Plus la liquidité est élevée, plus l’entrée et la sortie de position sont aisées, sans délais ni larges écarts de prix.
Publié par LPX Group ; cet indice suit les 50 sociétés de private equity cotées les plus liquides et représentatives au niveau mondial. Il inclut des sociétés d’investissement, des business development companies (BDC) et des gérants de private equity cotés.
Indice thématique de MSCI Inc., visant à identifier les entreprises dont la majorité des revenus provient de produits et services répondant aux grands défis sociaux et environnementaux. Il couvre marchés développés et émergents et est aligné sur les Objectifs de Développement Durable de l’ONU.
Indice de référence largement utilisé de MSCI Inc., représentant des grandes et moyennes capitalisations sur 24 marchés émergents. La version Net Return reflète les dividendes réinvestis après retenues à la source.
Indice de MSCI Inc. représentant la performance des segments grandes et moyennes capitalisations du marché actions indien. Il couvre ~85 % de la capitalisation ajustée du flottant en Inde et est présenté en net return.
Indice sectoriel de MSCI Inc., couvrant les grandes et moyennes capitalisations des secteurs Communication et Technologies de l’information dans les marchés développés : télécoms, médias, services internet, logiciels, matériel et conseil IT dans 23 pays.
Indice sectoriel de MSCI Inc. incluant les entreprises du secteur financier dans les marchés développés : banques, assureurs, immobilier coté, sociétés de gestion d’actifs ; performance calculée en net return.
Publié par MSCI Inc. ; indice composé d’entreprises de santé des marchés développés, incluant pharmaceutiques, biotechnologies, équipements et services de santé. Il fait partie des indices sectoriels de MSCI World et est calculé en net return.
Publié par MSCI Inc. ; indice couvrant des grandes et moyennes capitalisations de 23 marchés développés. La version Net Return reflète les dividendes réinvestis après retenue, adapté aux comparaisons de performance en reporting de fonds.
La VL (NAV) est obtenue en divisant la valeur totale des actifs du fonds (trésorerie + prix × quantité des titres détenus) par le nombre de parts en circulation.
Indice publié par NBP représentant la performance d’instruments liquides de haute qualité à court terme en NOK. Servant de référence pour des portefeuilles de taux axés sur la liquidité ; inclut bons du Trésor et autres titres court terme.
Publié par Norwegian Bond Pricing (NBP) ; indice agrégant la performance des obligations high yield émises dans la région nordique. Inclut de la dette sub‑investment grade de Suède, Norvège, Finlande et Danemark.
Indice d’obligations d’État norvégiennes à duration courte (NBP) reflétant une duration moyenne d’environ 0,5 an. Libellé en NOK.
Indice de taux maintenu par NBP, incluant des obligations à taux variable adossées à des prêts hypothécaires résidentiels en Norvège ; reflète des instruments locaux à faible sensibilité aux taux.
Maintenu par NBP ; indice suivant des obligations hypothécaires résidentielles norvégiennes d’une duration moyenne d’environ 3 ans, libellé en NOK.
Indice compilé par NBP incluant une combinaison d’obligations hypothécaires résidentielles norvégiennes à taux variable (RM1, RM2, RM3). Sert de référence large pour ce segment en NOK.
Obligations notées BB+ ou moins par les agences de notation. Ces obligations présentent un risque de défaut de remboursement et offrent un rendement plus élevé que les obligations de qualité « investment grade » (notées au-dessus de BB+).
La performance sur une période donnée convertie en performance annuelle.
Différence entre la performance du fonds et celle de l’indice de référence ; mesure la valeur ajoutée (ou détruite) de la gestion active.
La plus forte baisse mesurée du point haut au point bas jusqu’à l’atteinte d’un nouveau point haut.
Les positions actives sont des positions du portefeuille qui s’écartent de l’indice de référence, soit par surpondération, soit par sous‑pondération.
Le gain potentiel ou l’appréciation de prix qu’un investissement pourrait offrir.
Document légal obligatoire fournissant des informations complètes sur les objectifs, risques, frais, stratégie d’investissement et structure du fonds.
Le rachat correspond à la vente de parts de fonds par un investisseur.
Le ratio de Sharpe mesure la performance ajustée du risque du fonds. Il est calculé en divisant l’excès de rendement (rendement du portefeuille moins taux sans risque) par la volatilité.
Le rééquilibrage consiste à ajuster un portefeuille pour le réaligner sur ses allocations cibles. Par exemple, si l’objectif est 25 % d’obligations et que le marché modifie cette proportion, le rééquilibrage rétablit la répartition souhaitée.
Le rendement net absolu correspond à la performance totale du fonds après frais, indépendamment de l’évolution de l’indice de référence (benchmark).
Le rendement sans risque (également appelé taux sans risque) est le rendement d’un placement sans risque de perte financière, typiquement basé sur des obligations d’État à court terme. Il sert de référence pour évaluer d’autres placements et entre dans des métriques comme le ratio de Sharpe.
Le rendement total représente la performance globale d’un investissement, incluant à la fois les gains en capital et les revenus (dividendes ou intérêts) sur une période donnée. Il offre une vision complète de ce que l’investisseur a gagné.
De manière générale, tout investissement présente un risque de perte en capital.
Le risque de change est le risque que les fluctuations des taux de change affectent négativement les investissements libellés en devises étrangères.
Risque que des événements défavorables dans un secteur ou une région où le fonds est fortement exposé conduisent à des pertes significatives.
Le risque de crédit est le risque qu’un émetteur obligataire ou une contrepartie fasse défaut à ses obligations financières, occasionnant une perte pour l’investisseur.
Le risque de durabilité est le risque que des événements liés à l’ESG (environnement, social, gouvernance) réduisent de manière significative la valeur d’un investissement.
Le risque de liquidité est le risque que certaines positions du fonds deviennent difficiles à évaluer ou à céder au moment voulu et au prix souhaité.
Risque de pertes lié aux mouvements des prix de marché, tels que les variations de taux, de cours actions, de devises ou de matières premières.
Le risque de société est le risque qu'un événement affecte une ou plusieurs sociétés dans lesquelles le fonds a investi, entraînant une perte de valeur de ces investissements.
Le risque des marchés émergents est le risque qu’investir sur ces marchés entraîne une volatilité plus élevée ou des pertes liées à des facteurs politiques, économiques ou de liquidité.
Le risque de dérivés est le risque que certains dérivés se comportent de manière inattendue ou exposent le fonds à des pertes significativement supérieures au coût du dérivé.
Risque que des événements macroéconomiques ou politiques affectent négativement l’ensemble des investissements du fonds.
Les SICAV sont similaires aux fonds ouverts aux États‑Unis. Les parts s’achètent et se vendent à la VL courante du fonds et le capital varie avec les émissions/rachats de parts.
Détenir moins d’un actif ou d’un secteur que l’indice de référence ; utilisé lorsque le gérant a une moindre conviction ou anticipe une sous‑performance.
La souscription correspond à l’achat de parts de fonds par un investisseur.
Le spread est la différence entre le taux actuariel d’une obligation et celui d’un placement sans risque de même duration. Il reflète la prime de risque exigée par l’investisseur ; plus le risque est élevé, plus la prime doit être importante.
Le SRI est un indicateur du niveau de risque de ce produit par rapport à d’autres. Le risque peut être nettement plus élevé si le produit est détenu moins longtemps que la durée de détention recommandée.
Détenir une pondération supérieure à l’indice de référence sur un actif ou un secteur. Indique une conviction plus forte ou une attente de surperformance.
Le swing pricing est une technique anti‑dilution qui protège les investisseurs de long terme des coûts directs et indirects liés aux mouvements de capitaux dans le fonds. Elle contribue à préserver la performance à long terme du fonds.
Le TER reflète le total des coûts annuels de gestion et d’exploitation d’un fonds, exprimés en proportion des actifs du fonds (en points de base). Il inclut les frais de gestion, les coûts administratifs et autres charges d’exploitation, à l’exclusion des coûts de transaction.
Volatilité des rendements excédentaires du fonds par rapport à son indice de référence ; quantifie la proximité du suivi de l’indice.
UCITS est un cadre réglementaire européen permettant la commercialisation des fonds d’investissement à travers l’UE selon des règles harmonisées. Les fonds UCITS sont conçus pour offrir une forte protection de l’investisseur et une grande transparence.
Valeur d’entreprise évaluée via l’analyse financière. Elle peut différer de la valeur de marché (cours de l’action).
Fourni par NASDAQ OMX ; indice actions nordique avec plafonnement des pondérations afin de réduire la concentration sur un seul titre. Il inclut des grandes et moyennes capitalisations de la région nordique et est calculé en net return.
Indice actions publié par NASDAQ OMX suivant la performance des petites capitalisations cotées sur les marchés nordiques ; ajusté du flottant et pondéré par la capitalisation.
Le virement est le transfert de fonds du fonds vers l’investisseur ou entre institutions financières, p. ex. rachats, distributions de revenus, dividendes.
La volatilité mesure l’ampleur des fluctuations du prix d’un investissement dans le temps. Une volatilité élevée implique des variations plus fortes et potentiellement un risque plus élevé ; une faible volatilité suggère une évolution plus stable.
L’écart‑type, ou volatilité annualisée, est une mesure de volatilité historique. Il est calculé en comparant le rendement moyen avec l’écart moyen par rapport à ce rendement.
Publié par WilderHill Indexes ; indice suivant des entreprises mondiales axées sur les énergies propres innovantes et les technologies environnementales : énergies renouvelables, stockage, électrification et solutions bas carbone.