DNB Fund Nordic Small Cap

Aktieklass

Tidigt in i morgondagens marknadsledare – investera i nordiska småföretag

Nordiska småföretag erbjuder hög innovation och stark tillväxtkraft. Regionen kännetecknas av stabila ramförhållanden, hög utbildning och framåtlutande näringsmiljöer. De nordiska länderna har ett solid fotfäste inom digitalisering, grön teknologi och social tillit, vilket tillsammans ger goda tillväxtvillkor för mindre företag med global potential. Detta ger investerare tillgång till företag med både konkurrensfördelar och hållbara affärsmodeller.

Fonden investerar i små och medelstora företag från Sverige, Norge, Danmark, Finland och Island, och ger bred exponering mot sektorer som teknologi, industri, fastigheter och hälsa. Många av företagen är specialiserade nischaktörer med hög innovationsförmåga och en stark entreprenörskultur. Fonden följer tydliga hållbarhetskriterier och utesluter bland annat fossil energi, tobak och vapen. Resultatet är en aktivt förvaltad portfölj med fokus på tillväxtföretag som verkar i en region präglad av stabilitet, hög ESG-standard och långsiktig värdeskapande.

Den aktivt förvaltade aktiefonden investerar i över 100 små och medelstora företag från hela Norden. Fonden fokuserar på företag med attraktivt tillväxtpotential och hållbara affärsmodeller, ofta i nischmarknader som är mindre analyserade och därmed erbjuder möjligheter till värdeskapande genom aktiv förvaltning.

Aktievalet baseras på fyra pelare: identifiering av trender, värdeskapande med fokus på kapitalallokering, företagets intjäningsmomentum, och medellång till långsiktig värdering.

Huvudinvesteringsområden:
Media och underhållning, Programvara och digitala tjänster, Kapitalvaror, Kommersiell tjänsteutövning och rådgivning, Fastighetsförvaltning och utveckling.

Varför investera i den här fonden

Relaterade videor

Nordisk small cap: Vad krävs för en comeback?

Motvind för våra nordiska fonder – vad ligger framför oss?

Små och medelstora bolag: Är det en bra investeringsstrategi?

Vad är förbättrad indexförvaltning?

Ett indexfond strävar efter att följa sin referensindex, medan en aktivt förvaltad fond kan avvika mer. Enhanced-förvaltning kombinerar en indexnära portfölj med begränsade, riktade avvikelser som ger möjlighet till meravkastning.

Les mer

DNB Fund Nordic Small Cap A (ACC) NOK

Röstning

En måte å påvirke selskaper på en positiv måte er gjennom å stemme på generalforsamlinger. Våre retningslinjer for stemmegivning innebærer at vi skal stemme på alle generalforsamlinger på samtlige norske selskaper vi har investeringer i. Vi har valgt en systematisk tilnærming til å avgjøre hvilke internasjonale selskapers generalforsamlinger vi vil stemme på.

Internationella normer och standarder

ESG-data er integrert i vårt porteføljestyringssystem, og brukes til å vurdere risiko og muligheter knyttet til ESG i investeringsbeslutninger.

DNB Fund Nordic Small Cap A (ACC) NOK

Juridisk information

Dette dokumentet er markedsføringsmateriale. Investorer bør lese prospektet, nøkkelinformasjonsdokumentet (KID), halvårs- og årsrapporter, samt sammendraget av investorrettigheter før de tar en investeringsbeslutning. Engelske versjoner er tilgjengelige på www.dnbam.com under “Our Funds”, hos DNB Asset Management AS Dronning Eufemias gate 30, 0021 Oslo, Norge, eller hos forvaltningsselskapet FundPartner Solutions (Europe) S.A., 15, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg. Lokale språkversjoner kan også være tilgjengelige. Ikke alle fond eller fondsandeler er tilgjengelige for salg i alle land. Dette materialet er ikke rettet mot, og heller ikke ment brukt av, noen person eller enhet i en jurisdiksjon hvor distribusjon ville være ulovlig. Skattebehandling avhenger av individuelle forhold og kan endres over tid. Henvisninger til rangeringer, ratinger eller priser er ingen garanti for fremtidig avkastning. Investering i fond innebærer finansiell risiko. Merk: Investering i fondet innebærer kjøp av andeler eller aksjer i fondet, ikke de underliggende investeringene. Utsteder: DNB Asset Management AS, autorisert og regulert av Finanstilsynet i Norge, og en del av DNB-konsernet. Sveits: Representant: FundPartner Solutions (Switzerland) S.A., Route des Acacias 60, CH-1211 Genève 73. Betalingsagent: Banque Pictet & Cie SA, Route des Acacias 60, CH-1211 Genève 73. USA: Fondsandeler kan ikke tilbys, selges eller overføres i USA. Sammendrag av investorrettigheter (engelsk): DNB SICAV (LU-fond): https://www.pictet.com/content/dam/www/documents/legal-and-notes/fundpartner-solutions/fps-summary-of-Investors-rights.pdf.coredownload.pdf Ingen deler av dette materialet kan kopieres eller distribueres uten skriftlig forhåndssamtykke fra DNB Asset Management AS.

Hållbarhetsindikator

Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Dette aksjefondet har som mål å maksimere avkastningen på fondets investeringer på lang sikt, uten å ta unødig risiko. Fondet investerer i aksjer i små og mellomstore selskaper, hovedsakelig notert på børser og regulerte markeder i Norden. Fondet er aktivt forvaltet. Fondets investeringsbeslutninger er basert på langsiktig fundamental analyse, som innebærer grundig analyse av selskaper, markeder og andre markedsfaktorer som kan påvirke selskapenes utvikling.

Dialoger

Vi engasjerer oss i dialog med selskaper. Dialogen kan omhandle spesifikke problemstillinger knyttet til ESG (reaktiv dialog), eller på generelt grunnlag bidra til å påvirke selskaper i en mer bærekraftig retning (proaktiv dialog). Nærmere beskrivelse av retningslinjer for ansvarlige investeringer og eksklusjonsliste er tilgjengelig på: https://dnbam.com/en/responsible-investments/esg-overview-dnb-funds

Kommentarer

Oktober - Sterk start på rapportsesongen, men sterk valutamotvind Det nordiske aksjemarkedet kom sterkt tilbake i oktober etter en svakere september. Starten på rapporteringssesongen for Q3 har så langt vært solid, med estimater som justeres oppover. AI-infrastrukturnavn og sykliske selskaper kom igjen under press, mens defensive navn hadde en sterkere måned. Small cap og large cap i Norden gjorde det omtrent likt i oktober. Den nordiske small cap-indeksen (Vinx Small Cap) steg nær 5 prosent i oktober målt i euro, mens fondet steg i overkant av 7 prosent. Kronen styrket seg imidlertid betydelig i løpet av måneden, og avkastningen i NOK ble dermed minus 0,4 prosent for referanseindeksen og positiv 1,5 prosent for fondet. Siden oppstart i desember 2019 har fondet gitt en avkastning på ca. 147 prosent målt i NOK, mens referanseindeksen har gitt ca. 74 prosent. Det største positive bidraget kom igjen fra Embracer, der vi har sett økt optimisme i forkant av viktige lanseringer som Metro 2039 og det nye Tomb Raider-spillet, i tillegg til forventninger om et konstruktivt FQ2. Andre positive bidrag kom fra Addnode, som leverte en solid bedring i resultatveksten i Q3, og Hanza, som også leverte et bunnsolid kvartal. Vimian og Vitrolife hadde også en god utvikling på bakgrunn av kvartalsrapportene. På den negative siden leverte Cynca (tidligere Vestum) et svakt Q3 og falt med rette, mens også Intrum, Stillfront og Alligo hadde en skuffende måned. Porteføljen er fortsatt bredt diversifisert, men vi er fremdeles særlig positive til svenske small cap-selskaper og mener vi begynner å se de første tegnene til bedring i år. Gitt årets betydelige valutamotvind (svekkelse av SEK mot NOK) foretrekker vi dessuten svensk eksponering på bakgrunn av valuta. De siste årene har vi sett betydelige utstrømminger fra svenske small cap-navn, noe som har lagt ytterligere press på kursene. Vi tror dette er i ferd med å stabilisere seg, og mener det er ekstremt attraktiv risk/reward i enkelte svenske small cap-navn. I løpet av måneden har vi økt posisjonene i Sweco, Netcompany og Nordnet. Vi har også økt eksponeringen mot eiendom gjennom Sagax. Vi har gått ut av Intrum etter en skuffende utvikling. I tillegg deltok vi i børsnoteringen av det finske teknologiselskapet Sensofusion, som er spesialisert på antidroneteknologi. Våre største posisjoner er Embracer, Humble og Hanza.

Selskapsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelser i enkeltselskaper. Konsentrasjonsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av hendelse i en bestemt sektor/region. Systematisk risiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av skifte i markedskonjunkturer. Likviditetsrisiko: Fondets investeringer kan blir vanskelig å verdsette/selge på ønsket tidspunkt. Valutarisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av kurssvingninger i valutamarkedet. Bærekraftsrisiko: Fondets verdi kan påvirkes negativt av en hendelse knyttet til miljø, sosiale faktorer eller virksomhetsstyring i selskapene som fondet investerer i.

Standardsättning

Standardsetting er et viktig element i aktivt eierskap. Som en del av dette utvikler og publiserer vi forventningsdokumenter innen utvalgte fokusområder. Dokumentene brukes for å bidra til forbedring av standardene i markedet, og for å danne grunnlag for nærmere eierskapsdialog med enkeltselskaper.

ISIN: LU2061960337. Bloomberg ticker: DNSCRAN LX. WKN: A2PS56

SFDR-klassificering

SFDR-klassifisering: Artikkel 8 Fondet fremmer, i tillegg til andre hensyn, miljørelaterte og sosiale aspekter gjennom sin investeringsstrategi.

Fondförvaltare

Hans-Marius Lee Ludvigsen

Ansvarlig forvalter

Hans-Marius har en Master of Science i Finans fra Norges Handelshøyskole NHH.

Hans-Marius begynte hos oss i 2019 som en del av vårt Norden-team og siden desember 2019 hovedforvalter på fondet DNB Fund Nordic Small Cap. Han kom da fra en stilling som aksjeanalytiker hos Swedbank/Kepler Cheuvreux (2015-2018) og som analytiker på et nordisk aksjefond hos Pareto Asset Management (2018-2019).

Fondförvaltare

Andreas Bertheussen

Porteføljeforvalter

Andreas har en Master of Science i Nanoteknologi fra NTNU.

Andreas kom inn i næringen i 2011 med aksjeanalyse i First Securities, Swedbank og Kepler Cheuvreux, før han kom til oss i september 2021 og ble en del av Norden - teamet.

ESG-tillvägagångssätt

Dialoger: Ja
ESG-integrering: Ja
Stemmegivning: Ja
Eksklusjoner: Ja
Tematisk: Nei
Innvelging: Nei

Villkor

Tegningsgebyr: Ingen
Svingprising: Ja
Likviditet: Daglig
Anbefalt sparehorisont: 7 års; *Samme dag som dag for verdsettelse. **Per år Kilde: DNB Asset Management
Minstetegning: NOK 0,00
Innløsningsgebyr: Ingen
Suksesshonorar: Ingen
Forvaltningshonorar (årlig): 1.50%
Tegningsfrist: 13:00 CET; Betingelser

Riskklass (SRI 1-7)

Risikoskala fra 1 (laveste risiko) til 7 (høyeste risiko). Risikonivå 1 er ikke ensbetydende med en risikofri investering. Fondets plassering på skalaen er ikke fast, men vil normalt endre seg med tiden.

Information

Fondskurs: NOK 235,98
Aktivaklasse: Aksjefond
Akkumulerende / utbytteutdelende: Akkumulerende
Oppstart, andelsklasse: 17.01.2020
Industrifokus: På tvers av bransjer
Likviditetsfokus: Små og mellomstore selskaper
Markedsfokus: Norden
Fond (kapital): EUR 109,07 millioner
Legalstruktur: Verdipapirfond (UCITS)
Andelsklasse (kapital): NOK 1,49 millioner
Fondsindeks: VINX Small Cap
Opprinnelsesland: Luxembourg
Oppstart, fond: 10.12.2019
Investeringsprosess: Fundamentaldrevet forvaltning

Hållbarhetsdata

Karbonintensitet; Indeks; Kilde: MSCI ESG Research og interne vurderinger. 2026 MSCI ESG Research LLC. Reproduced by permission. Basert på beholdning fra 30.10.2026. * VINX Small Cap; Fond
ESG-score (fra 1 til 10): 6.87

Periodavkastning

	Hittil i år	Siden oppstart	MTD	5 års	3 års	1 års
Fond	11,58 %	135,98 %	4,25 %	22,66 %	57,02 %	16,6 %
Ref.	−0,81 %	78,82 %	3,47 %	16,87 %	40,6 %	4,53 %

Snittavkastning

	Siden oppstart	5 års	3 års	1 års
Fond	13,43 %	4,17 %	16,23 %	16,61 %
Ref.	8,9 %	3,17 %	12,02 %	4,53 %

Årsavkastning

	Fond	Referanseindeks
2025	4,89 %	12,88 %
2024	13,7 %	13,87 %
2023	21,4 %	18,6 %
2022	−24,69 %	−21,65 %
2021	29,88 %	22,1 %
2020	49,35 %	23,63 %

Risk information

	Rel.	Ref.	Fond
Antall selskaper	353	461	108
Alpha*	2,42 %	n/a	n/a
Beta*	1,16	n/a	n/a
Information ratio*	0,63	n/a	n/a
Største hist. kursfall	n/a	−34,41 %	−35,49 %
Sharpe Ratio*	n/a	0,54	0,71
Tracking Error*	6,88 %	n/a	n/a
Volatilitet*	n/a	12,32 %	15,48 %

Kilde: DNB Asset Management * Disse nøkketallene beregnes 3 års rullerende basert på ukentlige avkastningsserier.

Uteslutningskriterier (negativ screening)

Ekskluderte selskaper

I tillegg til normbaserte eksklusjoner, investerer ikke fondet i selskaper som opererer innenfor:

Tobakk (produksjon)

Kontroversielle våpen

DNBs instruks for ansvarlige investeringer

Cannabis til rusformål

Pornografi (produksjon)

Oljesand ≥ 30% av inntektene

Kull ≥ 30% av inntektene + Absolutt kriterie

Utveckling

DNB Fund Nordic Small Cap A (ACC) NOK: 235,98 (2026-11-10)
VINX Small Cap: 181,74 (2026-11-10)