Aktivt eierskap og ESG integrering
Vi har jobbet med ansvarlige investeringer siden 1988 og følger beste praksis.
Aktivt eierskap
Vi utøver aktivt eierskap gjennom dialog med selskaper, og stemmegiving på generalforsamlinger. Målet er alltid å sikre at vårt investeringsunivers er i samsvar med DNBs konserninstruks for ansvarlige investeringer og for å påvirke selskapene til å gå i en positiv retning.
Vi har som mål å påvirke i riktig retning
Vi går gjerne i dialog med et selskap når vi vil diskutere ESG-risiko eller brudd på internasjonale normer og standarder (reaktiv dialog). Imidlertid kan vi også initiere dialog når vi ønsker å bidra til å forbedre et selskaps ESG-prestasjoner. Det kan være reduksjon av risiko så vel som ivaretagelse av muligheter (proaktiv dialog).
Per 31.12.2022 har vi hatt dialog med selskaper om følgende tema:
| Tema | Antall dialoger |
|---|---|
| Klimaendringer og klimagassutslipp | 51 |
| Vann og hav | 22 |
| Naturmangfold inkludert avskoging | 30 |
| Annet innen miljø | 24 |
| Menneskerettigheter, barnearbeid, arbeidstakerrettigheter, og lokalsamfunn/urfolksrettigheter | 116 |
| Annet innen sosiale forhold | 15 |
| Styrets struktur og uavhengighet | 6 |
Avlønning | 8 |
| Annet innen eierstyring (inkludert skatt og korrupsjon) | 35 |
| Totalt | 309 |
Du finner flere eksempler på gjennomførte selskapsdialoger i våre års- og kvartalsrapporter.
Stemmegiving
Våre retningslinjer for stemmegivning sier at vi skal stemme på alle norske generalforsamlinger for børsnoterte selskaper der vi har eierskap. Når det gjelder globale generalforsamlinger har vi tatt i bruk en systematisk tilnærming for å bestemme hvilke generalforsamlinger vi skal stemme på:
- Selskaper hvor vi har en betydelig eierposisjon og dermed kan påvirke
- Når eierandel i et selskap utgjør en stor andel i en aktiv portefølje
- Når sakene oppleves som strategisk viktige eller er viktige av ESG-hensyn
Stemmegivning vil som oftest skje ved hjelp av en fullmektig, men vi deltar også fysisk på generalforsamlinger selv i visse tilfeller. Vår leverandør av fullmaktsstemmer, ISS, letter stemmeprosessen ved å tilby både standard stemmeanalyser og skreddersydde analyser basert på våre egne retningslinjer for stemmegivning. Disse analysene er en del av beslutningsgrunnlaget, men endelig beslutning tas av ESG-teamet og forvalterne. Den endelige beslutningsmyndighet tilhører Administrerende Direktør i DNB AM.
Temaer som gjentar seg er spørsmål om godtgjørelse til ledelsen, utstedelse av aksjer, styrestruktur, doble roller (mellom styret, ledelsen og valgkomiteen) og kapitalstrukturen (inkludert fullmakter). Vi ser også stadig oftere at aksjonærer spiller inn gode forslag knyttet til ESG-temaer, spesielt når det gjelder klimaendringer. Andre ESG-emner vi stemmer over kan gjelde rapportering av politisk lobbyvirksomhet, likestilling og mangfold og uansvarlig skattepraksis. Vår ambisjon er å bruke stemmen vår til å ivareta andelshavernes interesser og ansvarlige investeringer.
Stemmegivning på generalforsamlinger i 2022
Vi søker å stemme på generalforsamlinger i alle norske børsnoterte selskaper hvor fondene har eierskap og har i 2022 avgitt stemme på 1267 generalforsamlinger. God eierstyring er viktig, fordi det gir grunnlag for økt verdiskapning for andelseierne i fondene. Stemmeretten brukes i overensstemmelse med de prinsipper som er nedfelt i bransjeanbefalingene på www.nues.no (for Norge) samt våre retningslinjer for eierstyring og ansvarlige investeringer. Målsetningen er å ivareta andelseiernes interesser.
Se hvordan vi har stemt her.
Langsiktige fokusområder
Oppnådd i 2022
Mål for 2023
Oppnådd i 2022
- Temaet klima har stått høyt på agendaen i møte med bedrifter i 2022, blant annet i 51 møter.
- DNB AM fortsatte samarbeidet om TCFD med norske selskaper.
- DNB AM sluttet seg til en Finans Norge-initiert gruppe av finansinstitusjoner for å utvikle en markedsstandard for klimagassrapportering i utlåns- og investeringsporteføljer i Norge. Dette arbeidet fortsatte gjennom hele 2022 og vil fortsette inn i 2023.
Mål for 2023
- Fortsatt fokus på de største eierandelene i de mest karbonintensive sektorene, med hensyn til utslippsreduksjon og målsetting, både i direkte operasjoner og i forsyningskjeder
- Fortsette arbeidet som en del av FinansNorge-konsernet.
- Delta i Climate Action 100+ i andre fase i 2023.
- Økt rapportering av egne utslipp fra DNB AM, og utnyttelse av fremtidsrettede måltall i vurderinger av selskapenes utviklingsbaner. Fortsette å undersøke verktøy for fremtidsrettede beregninger og identifisering av klimarisiko.
Oppnådd i 2022
- Fortsatt vårt engasjement med selskaper som opererer i høyrisikoområder, inkludert Kina, Hviterussland og Midtøsten og Nord-Afrika.
- Deltok i investorsamarbeid om betalt sykefravær og konsekvenser av pandemien for arbeidsstyrken.
- Utvidet vårt engasjement med PRI og registrerte oss som et tidlig medlem av PRI Advance
- Fullt integrert forsyningskjede for fremvoksende markeder i menneskerettighetsområdet med særlig fokus på høyrisikosektorer som tekstil, teknologi og solenergi.
Mål for 2023
- Delta i PRI Advance
- Utvikle risikovurderingsverktøy for land for å veilede engasjement med selskaper som opererer i høyrisikomarkeder.
- Ytterligere utvide engasjementet for aktsomhetsvurderinger av leverandørkjeder for menneske- og arbeidstakerrettigheter.
- Videreføre engasjementet med investorsamarbeidet KnowTheChain.
- Engasjer deg med teknologier om etisk AI og desinformasjon på plattformer.
- Bruke data fra Global Child Forum i selskapsengasjementer om menneskerettigheter.
Oppnådd i 2022
- Deltakelse i Mining and Tailings Safety Initiative. Initiativet er utvidet til også å omfatte biologisk mangfold
- Engasjert med xx selskaper gjennom FAIRR arbeidsgrupper knyttet til kjøttinnkjøp og bærekraftig akvakultur som også dekker temaet vannspørsmål.
- Videre engasjement i næringslivskoalisjonen for en global plastavtale som jobber mye for blant annet å redusere mikroplast i miljøet
Mål for 2023
- Fortsatt deltakelse i samarbeidsengasjementer som FAIRR og Mining and Tailings Safety Initiative.
- Engasjere seg med selskaper om tilpasningen til ambisjonene til Global Plastic Treaty-koalisjonen.
- Engasjere seg med selskaper i mat- og landbrukssektoren om vannrelaterte spørsmål
Oppnådd i 2022
- FAIRR-initiativer, Responsible Mining, Mining &; Tailings Safety Initiative, Investor Working Group for en avskogingsfri bilindustri
- Aktivt medlem av The Finance for Biodiversity Pledge
- Sluttet seg til UNEP FI Sustainable Blue Economy Initiative
- Ble partner i Partnership for Biodiversity Accounting Financials (PBAF).
- Nature Action 100: Intensjon om å delta i selskapets engasjementer
Mål for 2023
- The Finance for Biodiversity Pledge: Videre fremgang på forpliktelsene (mål, beregninger, engasjementer, rapportering, kunnskapsdeling).
- TNFD: Støtt standarden, bruk TNFD-rammeverket.
- PBAF: Delta i arbeidsgrupper, bruke som hjelpemiddel i implementeringen av TNFD-rammeverket.
- NA 100: Ta aktivt del i selskapets engasjementer.
Tematiske fokusområder
I 2022 prioriterer vi følgende kortsiktige tematiske engasjementer:
Oppnådd i 2022
Mål for 2023
Oppnådd i 2022
- Systematisk, proaktivt engasjement på tvers av følgende nøkkelsektorer:
- Virkningsfulle samarbeidsengasjementer med FAIRR (Sustainable Aquaculture, Biodiversity Loss from Waste &; Pollution) samt med andre ledende norske institusjoner.
- Ble med i UNEP FIs initiativ for bærekraftig blå økonomi.
Mål for 2023
- Fortsette det proaktive engasjementet om bærekraftige hav, med fokus på nøkkelsektorer, inkludert gruvedrift på dypt hav.
- Videreføre samarbeidet med FAIRR (og andre relevante samarbeidsengasjementer om havspørsmål).
- Fremme en bærekraftig blå økonomi gjennom medlemskapet i Sustainable Blue Economy Finance Initiative.
Oppnådd i 2022
- Fortsatt virkningsfulle samarbeidsengasjementer med FAIRR (Sustainable Proteins, Animal Pharma og overforbruk av antibiotika og mikrobielle stoffer)
- Engasjementer med flere globale farmasøytiske selskaper gjort i samarbeid med Access to Medicine Foundation,
- Fortsatte engasjementet rundt ernæring for yngre mennesker, og samarbeidet med Access to Nutrition Initiative (ATNI) om markedsføring på morsmelkerstatning og andre relaterte emner.
Mål for 2023
- Fortsette forholdet til Access to Medicine Foundation og de proaktive engasjementene, med fokus på utvikling og distribusjon av kritisk medisin relatert til lavere og mellominntektsområder.
- Ytterligere utdype vårt samarbeid med FAIRR rundt bærekraftige proteiner, bærekraftig akvakultur og kjøttinnkjøp (overlappende emner med biologisk mangfold), samt rundt Animal Pharma og bruk av antibiotika.
Oppnådd i 2022
Området ble introdusert i 2023.
Mål for 2023
- Møte selskaper i spørsmål knyttet til å beholde ansatte og betalt sykefravær
- Integrer DEI-hensyn i stemmegivningen
- Møte selskper om med teknologier om etisk AI og desinformasjon på plattformer
- Bruk data fra Global Child Forum i selskapsengasjementer om menneskerettigheter.
ESG-integrering i alle våre fond
Vi har en tett dialog med våre forvaltere om ESG, både i forhold til vesentlige risiko og muligheter. Vi screener selskaper mot vår konserninstruks for ansvarlige investeringer for produktkriterier og brudd i normer og standarder, analyserer selskaper for å avdekke vesentlige ESG risiko og muligheter, og gir anbefalinger til forvalterne.
ESG- og CO2-data er integrert i vårt porteføljestyringssystem og er tilgjengelig for alle porteføljeforvaltere. Denne dataen brukes også som en input for verdivurderinger, investeringsbeslutninger og porteføljekonstruksjon i flere av våre aktivt forvaltede fond. Vi har også utviklet et system for å fange opp endringer i selskapenes ESG score og potensielle brudd på internasjonale normer og standarder. Denne informasjonen sendes regelmessig til porteføljeforvalterne. På denne måten så har vi god oversikt over endringene, og kan prøve å identifisere tegn på større hendelser. Disse endringene kan også føre til proaktive og reaktive dialoger med selskaper, ofte i samarbeid med forvaltere.
Det som er unikt med vårt arbeid med ESG-integrering er at vi har god forvalterkompetanse på teamet og hvert fond har en dedikert ESG-analytiker som har ansvar for ESG-oppfølgning for fondet. Vår felles erfaring er at dette gir et bedre informasjonsgrunnlag for investeringsbeslutninger.